随着改革的深入,利率市场化再次成为人们关注的热点问题。
改革开放20多年来,我国经济、金融体制改革取得了巨大成就,国民经济高速增长,金融市场蓬勃发展,客观上要求利率市场化必须稳步推进。现行的严格利率管制使利率水平不能完全反映市场资金供求,由此带来一系列问题。一是管制价格而非市场竞争基础上形成的资金价格制约了金融交易的市场化程度,降低了金融资源的配置效率,影响了金融改革目标的实现。二是利率管制的经营环境使国有商业银行无法经受市场利率的洗礼,缺乏应对利率竞争、管理和控制利率风险的实践和经验,从而可能在未来与外资商业银行的竞争中处于劣势。三是没有在利率市场化基础上的资金定价权,商业银行就不能根据资产业务的风险度和客户的贡献度,灵活地运用价格策略参与市场竞争,就无法形成自己独特的客户市场,也无法把自身打造成真正市场化的微观金融主体。
因此,利率市场化改革不仅仅是利率生成机制的改变,也是改善金融资源配置效率,提高国有商业银行竞争力,应对金融对外开放的需要。可以说,只有推进利率市场化改革,才能更加有力地促进我国金融制度的整体变革。同时,从利率本身形成及世界各国的管理实践看,利率市场化改革也是必然趋势。
利率市场化改革是一项系统工程。为了加快改革步伐并尽可能减少改革带来的负面影响,应该遵循改革进程与商业银行的自我约束能力和中央银行的宏观调控能力相适应的原则。就现实情况看,一是在扩大贷款利率浮动幅度的基础上先行放开贷款利率,对存款利率则持谨慎态度,即视国有商业银行改革进程及其对利率风险的防范和控制能力相应确定放开程度。二是培育市场基准利率,使之真正发挥引导市场利率水平的作用。现有的同业拆借利率、国债利率以及央行的再贷款利率、再贴现利率都难以承担市场基准利率的角色,因而无法形成关联度高的、灵敏的利率体系,弱化了利率之间的传导效应。因此,培育市场基准利率已经成为推进利率市场化改革的重要环节。应采取有效措施,增加货币市场的交易品种,扩大融资规模,特别是加快银行间债券市场和交易所市场的一体化进程,促进货币市场各子市场的均衡发展,为形成统一的市场基准利率创造必要的市场条件。三是优化利率结构。应理顺中央银行利率之间的关系,使超额准备金利率、再贷款利率、再贴现利率之间,以及它们与相关利率之间的差距合理化。逐步完善中央银行利率形成机制,强化央行利率引导市场利率的作用,使央行更有效地实施利率政策调控。同时理顺货币市场利率与资本市场利率之间的关系,有效发挥货币市场利率对资本市场利率的影响作用,提高利率政策的传导效率。
商业银行要在利率市场化的条件下应对存贷利差缩小、利差收益下降的局面,必须调整经营策略,拓展业务市场,强化基础管理,以获得更大的生存空间,提高盈利能力和竞争实力。一是要紧紧抓住贷款需求的利率弹性较强的行业和贷款客户群体,扩大贷款量。虽然从总体上看,我国当前企业贷款需求对利率的弹性较低,但是只要对具体的行业和企业进行考察就不难发现,不同的行业和不同的贷款客户,其贷款需求对利率的弹性有差别。应重点抓住一批经营业绩较好、信誉较高的企业,扩大对它们的贷款。二是灵活用好法定贷款利率浮动幅度,提高贷款的收益率。商业银行可按规定,根据不同企业对贷款利息的不同承受能力以及贷款本身的风险,实行差别化利率,以尽可能提高贷款收益水平。三是高度重视开发中小企业贷款这一新兴市场,提高中小企业贷款收益在整个贷款收益中所占的比重。四是加大证券资产投资,提高证券投资收益在总收益中所占的比重。五是抓住存款源头,千方百计扩大存款。六是通过发行股票或金融债券,扩大资金来源。七是努力拓展中间业务,提高非利息收益在总收益中的比重。八是强化利率预测,灵活运用现代利率风险管理技术,进行资产负债管理,全面达到降低风险和提高收益的目的。
作者：宁涛 来源：金黔在线—贵州日报
