2004基金市场回顾：市场竞争加剧 投资空间有限

　　中新网12月20日电据《新闻晚报》报道，今年，基金规模成倍扩张。那么，这些基金是否受到市民欢迎，在林林总总的基金中，该选择什么类型呢？投资基金有什么诀窍吗？

　　投资空间有限

　　今年发行的基金，从产品的结构看，偏股型基金130只，占基金总数的84.4%；偏债型基金17只，占基金总数的11%；其余包括6只货币型基金以及一只LOF5。基金业内人士指出，从这一统计结构可见，基金公司的产品结构较为单一，由于债券型基金受到加息政策的影响，赎回较大，主要以股票投资为主，股票型基金的表现很大程度上由上市公司的表现决定，而我国资本市场上具有良好投资价值的上市公司资源有限。三季度公布的投资组合中，144只基金共持有不重复的重仓股168支，重仓股中前40只重仓股的总市值已经占到全部重仓股总市值的80%，重仓股持有集中度相当高。投资品种的有限使得基金很难通过分散投资化解风险，基金通过配置资产实现产品优化组合的作用得不到有效发挥。

　　市场竞争加剧

　　从变现能力上看，开放式基金无疑是最强的，而其他集合理财计划的变现能力相对较弱。由于开放式基金的不断推出以及A股市场低迷对基金业绩的影响，封闭式基金从2002年开始停滞不前，在二级市场上，原先54只封闭式基金交易不活跃，折价率不断攀升，流动性降低，针对这种情况，封闭式基金转开放式基金成为了封闭式基金的出路。但是封闭式基金的资产规模较大，在转换过程中面临了种种风险。

　　如果封闭式基金大规模转为开放式，由于赎回压力被迫变现资产对整个市场将造成很大的冲击，特别是目前基金集中持股比例较高，所形成的核心资产如果大规模变现将使股票市场受到冲击；由于封闭式基金与开放式基金的定价机制不同，当封闭式基金预备转为开放式时，必然会有一批市场的短线投资者加入到封闭式基金的投资队伍中，封闭式基金市场因此会出现非正常波动的行情。

　　挑选基金要求

　　那么，该如何挑选基金呢？理财专家给出了几点建议：首先，不要迷信“排行榜”。排行榜上的基金的确很具有投资价值，但是不要看到哪个基金在榜上了就购进，因为这时候往往也意味着该基金在一定的高点上了，对于排行榜上的基金，不妨多加留意，选择合适时机购进。

　　其次，根据自己的需求做基金组合。目前国内的基金产品简单地分为“偏股型”、“股债平衡型”、“偏债型”、“债券型”、“货币市场型”等，随着将来市场的发展，分类将会更加细化。投资者可以把可用的资金一部分存银行或者买成货币市场基金以备不时之需，一部分买风险收益较高的股票型基金，再有一部分买风险收益适中的平衡型基金。这样做的最大好处是可以分散风险。

　　再次，选择基金公司也很有讲究，如果基金能够连续3年以上将业绩保持在同类型基金排名的前1/3之内，应该可以基本信得过了。对于刚开业或时间不长的一些基金公司，那购买其产品前，则不要光看给予的投资回报等诱人信息，而更应该多了解一下基金公司的背景、投资水平等。(钱妤)