上实控股4.6亿豪娶厦门水务集团

　　厦门有史以来公用事业最大规模的一次资产转让

　　股权转让框架协议明日签订

　　世界知名企业同台竞争，溢价2000万争得

　　早报记者林维真文／图

　　今年3月底，早报率先独家推出了系列报道，披露了厦门水务集团有限公司准备将部分股权对外打包出让的消息。

　　事情在沉寂了半年后终见分晓。厦门市政府一位不愿透露姓名的消息灵通人士日前向记者透露，上海实业控股有限公司（以下简称：上实控股）在厦门水务集团有限公司（以下简称：厦门水务集团）股权出让的竞标中笑到了最后———出价4.6亿元，溢价2000多万元，赢得厦门市政府和厦门水务集团的青睐，最终击败了其他竞争对手，将厦门水务集团这部分股权一举揽入怀中，并预定于明天在厦门签订正式股权转让框架协议。

　　出手击败国际巨头溢价2000万中标

　　出让股权估值4.37亿元涉及12个厂的股权

　　据知情人士介绍，根据《厦门市人民政府关于厦门水务集团有限公司产权转让问题的批复》文件精神，今年4月23日，厦门水务集团通过市产权交易中心网站发布公告，宣布将出让所属5个自来水厂45％产权和7个污水处理厂55％产权给同一投资者，拟对外整体招商转让。

　　5家待转让的自来水厂分别是高殿水厂、莲坂水厂、杏林水厂、集美水厂、同安水厂；7个污水处理厂是集美污水厂、杏林污水厂、污水一厂、污水二厂、石渭头污水厂、海沧污水厂、同安污水厂。

　　此次部分股权出让的标的评估值为4.37亿元，其中制水部分0.99940104亿元，污水处理部分3.37301539亿元，相应分别成立制水有限公司和污水处理有限公司，两公司占用土地的使用权资产仍归厦门水务集团，由两家公司分别向厦门水务集团租赁使用。

　　制水公司成立后，从事自来水的生产业务，并通过向厦门水务集团销售获得经营收益，原水由厦门水务集团负责供应。其原水和出厂水的水量、价格、水质等将通过和厦门水务集团签署的《原水供应合同》和《出厂水销售合同》予以明确。污水处理公司成立后，从事污水处理业务，并收取污水处理费获得经营收益，污水处理费标准及调整办法根据厦门市人民政府有关法规和文件执行。

　　两公司将分别优先获得厦门市行政区内所有规划拟建的自来水厂和污水处理厂的投资、经营权。其中，厦门市翔安污水处理厂已开展项目前期工作，根据此次资产转让情况，需由将来新成立的污水处理公司负责建设或由厦门水务集团建成后由新公司全资收购。

　　设定的门槛极高注册资本至少3亿

　　厦门市政府一位不愿透露姓名的消息灵通人士透露，为给所有有意向战略投资者提供公平竞争机会，根据国务院国资委、财政部《企业国有产权转让管理暂行办法》和建设部《关于加快市政公用行业市场化进程的意见》的规定，本次招商通过厦门产权交易中心公开挂牌和邀请招标，择优选定战略合作伙伴。

　　该消息灵通人士介绍说，此次股权转让由厦门水务集团董事长铁志毅亲自操刀，厦门水务集团专门成立了投融资体制改革领导小组。厦门市常务副市长丁国炎和潘世建副市长等市领导也都对此次股权出让极为重视，数度作出重要指示。

　　本次招商设定的门槛极高，规定投资性公司注册资本3亿元以上；其他类型公司注册资本15亿元以上；银行存款余额1亿元以上，银行资信优良，负债率低，有出资能力的；公司或其母公司有经营基础设施或公用事业类项目的经验，系知名的水务企业或水务投资公司，或系其他行业市场领先企业等。

　　溢价2000万中标世界三大水务巨头参与

　　5月25日是报名参加本次招商的截止日，先后包括有威立雅、苏伊士、泰晤士等世界三大水务巨头背景在内的9家国内外企业提交了投资意向书和有关证明文件。

　　该消息灵通人士介绍说，参与此次股权转让的企业很多均算得上是国内外顶级并购巨头：有世界上最大规模水务集团之一的法国苏伊士集团与资产总值超过1280亿元的香港新世界集团合资组成的澳门中法水务投资公司；有世界三大水务巨头之一的英国泰晤士水务和世界五百强企业香港怡和集团合资的香港汇津（中国）有限公司等。

　　谈判前后进行了数轮，历时几个月，包括报名企业当场答辩和实地考察。经过数度反复比选，上实控股出价4.6亿元，较评估值4.37亿元溢价2000多万元，赢得厦门市政府和厦门水务集团的青睐。最终击败了其他竞争对手，将厦门水务集团这部分股权一举揽入怀中，并预定于明日签订正式股权转让框架协议。

　　上实控股的如意算盘水价提升空间巨大

　　厦门是一个缺水城市，需要长距离引水，供水投资较大。而且长期以来由于排污费偏低，大部分由政府来背负。现阶段城市居民水价收费仅为2.3元／立方米，水价提升的空间相对国内其他城市更大。

　　这一点恐怕深谙水务市场的上实控股心知肚明，上实控股进入厦门水务市场显然经过一段长时间的考量和自我权衡。城市用水价格的上调，让来国内淘金的资本巨头上实控股燃起了希望。当去年中环保宣布签约厦门时，市场对上实控股的评级已转向正面，股价在当日上涨逾6％。

　　2004年5月中环保水务与安徽省蚌埠市人民政府签署协议，出资人民币1.55亿元收购蚌埠供水有限公司60％权益。同年9月，又与湘潭市政府签署协议，出资人民币1.4亿元收购湖南省湘潭市供水公司70％权益。

　　上实控股董事长蔡来兴表示，中环水务计划在三年内总投资人民币100亿元，经营供水、污水处理及管网投资业务，目标是成为中国内地前三位的水务投资集团公司之一。同时充分利用国家对水务市场投资的鼓励政策，利用资本金贷款及项目贷款为融资杠杆，扩大中环水务的投资规模，实现投资回报的最大化。

　　聚焦为什么选择上实控股

　　卖给谁并不重要

　　该消息灵通人士说，参与此次股权转让的都是具有深厚产业、金融背景的大公司，谈判的原则是看双方是否有互补性，是否对厦门水务产业整合有好处，是否对企业原经营有利等。并不仅仅在于谁的钱给得高就一定卖给谁，卖给谁并不重要。关键是看接盘者能否提供一个好的方案，新股东重组后企业怎么发展。

　　熟悉资本运营的厦门某资产管理咨询公司的冯先生告诉记者，自来水生产采取的是低价格、高财政补贴的机制，价格基本不受供求关系和成本变动的影响。由于产品需求稳定，受经济周期的波动影响很小，具有良好的流动性和回报稳定的特点，是上市公司和各种投资基金追逐的对象。目前国内水务市场的招标竞争已经达到了白热化程度，几乎所有的参加者都会抛出惊人的价码，只要有不低于10％的回报，谁都愿意投资。

　　记者昨日向厦门水务集团董秘陈世营求证时，他表示到了24日签订正式股权转让框架协议后，将召开新闻发布会把引资详情公之于众，现在还不到公布时机。

　　其实这一切早在去年10月30日就有迹可寻了，当日上实控股在香港宣布，与中国节能投资合资成立的中环保水务投资有限公司已与厦门水务集团签署了《厦门水务投资合作框架协议》，双方共同出资（产）组建合资供水公司和排水公司，经营厦门市现有主要的自来水厂和污水处理厂，涉及投资金额达数亿元人民币。

　　可能在香港分拆上市

　　厦门某资产管理咨询公司的冯先生表示，厦门水务集团的产业链包括水源、供水、节水、排水、污水处理，涉及的资产有数十亿之多。为配合建设海湾型城市的需要，厦门水务集团预计将分批投入约13亿元巨资，用于翔安区给排水等一批重要基础设施建设，资金缺口巨大。

　　冯先生分析道，厦门水务集团原准备借壳上市，壳目标是厦门一家效益不好急于保壳脱困的本地上市公司，后来因种种原因不了了之。

　　此次看中上实控股，恐怕也是看中其强大的融资能力。上实控股是香港资本市场的大玩家，如将厦门水务集团这部分股权揽入怀中后，做大水务资产后可以将其从中分拆上市或借题募新股融资，这样一来圆了厦门水务集团的上市梦，二来资金缺口也就不值一提了。如此一箭双雕，这恐怕也是厦门市政府青睐上实控股最大的原因吧。

　　记者就此事拨通了厦门市政府和市政园林局相关部门的电话，工作人员得知记者来意后均表示具体谈判事宜由企业负责，自己对具体情形不清楚。

　　揭秘：上实控股在厦并非首次并购

　　鲜为人知的是，国内顶级资本巨鳄上实控股在厦门的并购已不是首次，而是早有先例。

　　厦门市政府的这位消息灵通人士告诉记者，上实控股的医药业务成长迅速，亦是重点发展的核心业务之一，投资项目包括中药及保健食品、生物医药、医疗器械和化学合成药等。2002年上实控股和厦门鼎炉实业总公司共同投资将厦门中药厂整体改制变更为中外合资经营企业———厦门中药厂有限公司。改制后的厦门中药厂有限公司总资产1.07亿元，上实控股持有56％的股权，为公司第一大股东。

　　厦门中药厂有限公司的前身厦门中药厂，是由具有300多年历史的多家老字号药铺于1965年合并组建而成的。所生产的以新癀片、海珠喘息定片、八宝丹、六味地黄丸、珠珀惊风散为代表的鼎炉牌系列中成药为福建省名牌产品，“鼎炉”商标被评为福建省著名商标。

　　厦门水务集团有限公司

　　厦门水务集团有限公司属国有独资有限责任公司，现有员工2000多人，注册资本为30亿元人民币，资产总额达到45亿元，跻身于厦门市三大国企行列。出资人为厦门市市政园林局和厦门海沧市政建设管理中心。其中市政园林局占有90％的股权，厦门海沧市政建设管理中心占有10％的股权。

　　厦门水务集团是在原市自来水公司、各污水处理厂、海沧原水和北溪引水等14家单位的基础上组建而成的，原水日输送能力150万立方米，日供水能力达100万立方米，年售水量超过1.5亿立方米，已实现日处理污水50.9万立方米、污水处理率达到72.80％。

　　上海实业控股有限公司

　　成立于1996年1月，同年5月30日在香港联合交易所上市。1998年1月，上实控股被纳入为恒生指数成分股。上实控股现时为摩根士丹利自由中国指数、标准普尔亚太地区100指数、新华富时中国25指数及恒生综合指数系列的成分股。

　　上实控股的大股东是上海实业（集团）有限公司，持股量比例约58％。上实集团是上海市政府于1981年在香港注册成立之商营企业，也是上海市在海外建立规模最大、实力最强的综合性企业集团，在境内外拥有7家上市公司和6家直属企业。

　　2003年8月29日，上实控股宣布与中国节能投资公司及其全资子公司中国环境保护公司签署框架协议，合资组建中环保水务投资有限公司，双方各占50％股份，注册资本人民币5亿元。