美元存在哪划算？

　　王卫平

　　两年期的美元存款利率在中国工商银行、中国农业银行等四大国有银行是0.9375％，但在汇丰银行、浦东发展银行和兴业银行是1.000％，在北京市商业银行则达到1.250％。

　　这种变化是基于央行不久前的一个决定：中国人民银行不再公布美元、欧元、日元、港币2年期小额外币存款利率上限，改由商业银行自行确定并公布。

　　这样，国内银行和外资银行将可通过有吸引力的利率来展开对外汇存款的争夺。中国向世贸组织承诺到2006年底向外资银行完全开放市场，意味着经验丰富的外资银行到时将可以在所有地域和币种的业务上与中国“对手”博弈，他们将如何使用利率手段将受到关注。

　　中国渐进式的利率市场化改革被认为是金融深化和经济发展不可逾越的阶段，早在20多年前便已开始，优先在货币市场实行，近年来中央银行更是不断扩大了商业银行的利率浮动范围。

　　然而，由于存、贷款利率覆盖数以几十万亿元计的金融资产；存款利率牵涉到千家万户的利益，而贷款利率则与所有企业的运行成本有关；存款的稳定关乎货币供应的稳定，关乎全社会支付清算系统的运行效率。因此，存贷款利率的市场化改革过程可以说是慎之又慎。

　　直至今年10月底，央行才宣布取消人民币贷款利率上浮限制和存款利率下浮限制，商业银行从而被允许根据自己的实际能力确定尽可能高的贷款利率和尽可能低的存款利率。

　　理论上，提高贷款利率将刺激商业银行的贷款积极性，可能使在中国经济中的分量越来越重但遭遇银行“惜贷”的中小企业获得该有的资金“血液”。

　　与此同时，专家一般预计降低存款利率将诱使资金更多地流入资本市场，这对于长期低迷的中国股市来说会是利好因素。

　　当然，正如中国银行新闻发言人王兆文所说，由于担心损失客户，金融机构可能一时不会“让人民币存款利率下浮”。但是，这一政策“有利于完善货币政策传导的微观机制，有利于发展资本市场，有利于金融机构防范经营风险”。

　　中国社会科学院金融研究所所长李扬日前撰文说：“在未来条件成熟的时候，贷款利率的下限和存款利率的上限将逐步放开，届时中国的利率市场化改革便基本到位了。”

　　《人民日报海外版》 (2004年12月23日 第二版)