明枫江恩理论

　　去年底时，笔者发现不少市场中人的观点认为中国股市牛市快将到来，但事隔一年，股市经历沧桑。又是一年的年底，去年看多者已人去楼空，且悲观地说，未来一至两年股市很难有机会，明年初1259点必破，1000点亦将在不远的将来下破。

　　1,惯性思维将阻碍观察事物的视线。

　　在好时看好，坏时看坏的影响下，看淡后市将是自然的。但2005年的市况会否真的向淡？直接说，2001年以来的熊市仍将持续下去吗？事实上，人的思想是相当复杂的，其判断往往是滞后的。

　　2,你将看到全新的基本面。

　　正是因为上述人的思想的复杂性或判断的滞后性，笔者更愿意以相反的观点看待问题：

　　其一，政府自9月以来一直推出多项措施，其政策的意图更多是志在长远，谋求中国证券市场在各种制度上出现真正的完善。多项政策的相继实施或生效将渐渐成为推动股市的动力。

　　其二，“国九条”自年初推出以后，从侧面反映了政府已高度重视证券市场，为国内股市的未来的发展扫清了明确的方向。

　　其三，券商积聚的问题已日趋严重，近日相关措施显然已加快处理问题券商的进程，长远看，对证券市场无疑是重大的利好。

　　其四，基金规模已成为国内市场第一大主力。基金的思路亦随着市场的变化出现相应的转变，如下半年以来，基金调仓一刻没有停止过，基金的操作理念将进一步趋向成熟。

　　综合分析，得出2004年以来再坏的情况已经兑现了，2005年还有更坏的吗？虽然如大家关心的诸多问题，一日未解决，始终对市场产生压力，但这些问题更需要在上升的时候解决的可能性更容易一些。（来源：广州日报）