周三收出了暖意浓厚的一根阳K线，周四又被一根阴K线打回原形，这真有点春寒料峭的感觉。
从目前各方面来看，市场的确可以找到不少继续影响股指走势的利淡因素，比如新股扩容、股权分置甚至是上市公司不时爆出丑闻等因素。
但是，这些信息其实并不会导致股指继续跌下去。一方面，石化股等指标股已有利空出尽的意味；另一方面，股权分置、新股扩容只是压抑股指上升空间，难以成为股指跌跌不休的动力。
更为重要的是，当前市场还有一个不能再看空的理由——如果股指再度持续暴跌，受到影响的就不仅仅是中小投资者的心理承受能力，而是机构投资者的心理承受能力。众所周知，机构接受委托理财都有一个平仓底线，比如5％或者10％，而经过持续8个月的下跌之后，目前点位已接近于平仓底线。难怪有业内人士称，如果在跌破1200点之后，每下跌30点，就可能会倒一个券商。这话固然有点危言耸听，但极有可能是一个事实。所以，跌破1400点、1300点，最担心的是中小投资者，因为市值不断缩水；如果跌破1200点，最担心的就不仅仅是中小投资者，而是市场的全部参与者。这就是我们不能再看空的理由。
当然，如果市场没有投资价值，没有投资机会，那么，市场就是阿斗，难以挽救。但问题是，当前市场已初步具备了投资价值，平均股价已从2001年的9元下降至当前的5.3元，而平均预期每股收益则从0.1306元上升至当前的0.26元左右，那么，相对应的平均动态市盈率也从当年接近70倍下降到当前的20.38倍。即便放眼全球，A股也具备了一定的投资价值。可以讲，以市盈率简单对接的话，A股市场已完成了国际接轨。这还没有考虑到2005年业绩虽然增速下降但不少机构仍然预测增速达到一成以及A股流通股可能含权等因素，所以，A股市场目前没有必要妄自菲薄。
同时，当前市场也具备了投资机会。一方面是当前价值型行业分化所面临的投资机会，比如汽车股的分化使得上海汽车、长安汽车、福田汽车、江淮汽车、宇通客车，银行股中的深发展、招商银行，煤炭业的神火股份、西山煤电、恒源煤电，石化业中的扬子石化以及经过暴跌后的扬子石化等。另一方面是2005年新的主题投资行业，包括科技行业中的IPV6题材、3G题材、数字电视题材，也包括行业景气非常旺盛的传媒行业，更包括航空运输业中的东方航空、南方航空等。
由此可见，市场平均市盈率的低企为资金介入提供了底气，而不断涌现的机会为场外资金提供了介入的对象，这就构成了我们难以再度看空的理由。
正由于此，我们建议投资者在目前点位可以大胆做多，崇尚价值的投资者可以买入优质钢铁股、优质航空股等；崇尚波段操作的且喜爱成长性题材预期的投资者，可以买入传媒以及所谓的IPV6主题投资，然后静等市场底部转机的来临，享受着投资的快乐。
当然，也有投资者认为，为何不能再等一等，在最低点买入呢？但是，投资者不知想过没有，历史上真正买在最低点的投资者有多少。历史经验多次证明，在相对低位区域买入并持有完全可以战胜市场。江苏天鼎 秦洪
