1月10日外汇市场技术解盘

　　美元/日元

　　1月7日，汇价震荡整理、略跌。

　　日本经济和财政大臣竹中平藏(HeizoTakenaka)重申，日本经济将于05年中期处底反弹，这部分受美国和中国经济稳步增长的支撑。他认为，信息技术制造业将同样能在05年后期降低库存，并推动这些企业产出和资本支出。竹中再次表明，05年首相小泉纯一郎内阁的首要政策目标是日本邮政的私有化。

　　日本内务及通信产业省（Ministry of Internal AffairsandCommunications）7日公布，日本11月家庭支出年率下降1.3％，为连续第三个月下降，表明经济增速减缓已渗入到个人支出领域。预期日本11月家庭支出年降1.5％。家庭支出是衡量消费支出的重要指标，日本10月家庭支出下降2.0％，9月下降1.0％，8月增长0.6％。

　　日本财务大臣谷垣祯一表示，无法确定日本是否能在2005/06年度克服通缩，并表示政府和央行应继续努力对抗通缩。

　　美联储6日公布了12月27日当周M1、M2和M3初值。12月27日当周经季节调整后M1供应量增加252亿至1.387万亿美元，M2供应量增加112亿至6.214万亿美元，M3供应量增加566亿至9.450万亿美元。

　　美国克利夫兰联储（ClevelandFederalReserve）经济学家指出，巨额的赤字即意味着巨大的修正，美国庞大的贸易赤字将最终自行调整，但无根据确定调整的进程和力度。美元下跌及加息将通过提高投资者预期收益，而吸引全球投资者，但利率提高也将鼓励国内储蓄增加，抑制支出，而导致经济增长减缓。美元疲弱将利于美国出口商，致使进口商品更加昂贵，因此降低其在美国国内市场的竞争力，将助于削减贸易赤字，但另一方面，长期平缓的贸易赤字调整进程可能仅刚刚感受得到。由于主要发达国家几乎无类似的先例，且美元作为全球储备货币的地位限制国外多样化储备的前景，因此美国贸易赤字调整的进程难以确定。

　　美国劳工部公布，美国12月非农就业人数增加15.7万人。11月修正后为增加13.7万人。12月失业率为5.4%。美国12月平均时薪成长0.1%，11月为上升0.1%。美国12月平均小时工资增加0.02美元。美国雇主04年12月份加快了雇佣员工的速度，仅略低于华尔街此前的预期。2004年全年美国新增就业人数220万人。失业率仍维持在5.4%，符合华尔街此前预期。

　　经济学家认为，美国12月非农就业数据与预期较为接近算是一个利好美元的消息，该数据意味着美联储将继续升息。美国12月非农就业人数增加15.7万人，不及增长17.5万人的预期水平。而美国11月非农就业人数则从增长11.2万人上修至增长13.7万人。同时，美国12月失业率与预期相符，为5.4%。上述数据与预期值接近使得无论分析者对美联储货币政策前景持何种观点，数据公布前后该观点都不会有所改变。经济学家预期，美联储将在2月和3月两次会议上连续升息。美联储每次升息都将锁定为25个基点。只有当经济增长过快或核心通胀率过高时，美联储才需考虑加快升息步伐。美国12月非农就业数据意味着美联储将继续采取有节制的升息步伐，美联储不会加快升息步伐。

　　华尔街几家最大的投资银行目前预计，05年将是美联储(Fed)频频收紧货币政策的一年，首先将在2月份的政策会议上宣布加息。在美国公布12月份就业报告后，道琼斯和CNBC电视频道对22家一级交易商中的20家进行的联合调查显示，在接受调查的20家交易商中有19家预计Fed将在2月1日至2月2日召开的会议上决定加息25个基点，即将联邦基金利率由目前的2.25%上调至2.50%。仅美林公司(MerrillLynch&Co)仍预期，Fed将维持利率水平不变。花旗银行(Citibank)和CountrywideSecurities没有回应调查。在接受调查的交易商中，除瑞士信贷第一波士顿(CreditSuisseFirstBoston)、雷曼兄弟(LehmanBrothers)和美林公司认为，Fed将在3月份的会议上维持利率不变外。其它多数交易商均预期Fed届时将再次加息25个基点。对于联邦基金利率在6月底和年底的水平，交易商的预期中值分别为3.00%和3.50%。法国巴黎银行(BNPParibas)、摩根大通(J.P.MorganChase)和RBSGreenwich预计联邦基金利率到05年年底将升至4.25%，而贝尔斯登的预期最大胆，预计联邦基金利率届时将达到4.5%。汇丰(HSBC)则预计Fed在年底之际将会降息，称联邦基金利率届时将为2.75%。

　　美联储副主席佛格森(RogerFerguson)表示，货币政策可以平衡劳动力市场疲软的风险。佛格森表示，若要判断以失业率等指标所反映出的美国劳动力市场的疲软程度，其主要依据在于产业重组的范围以及导致近期劳动力参与率下降的原因。他认为，产业重组是导致劳动力市场疲软的主要因素，而劳动力参与率的下降则更多是由于周期性因素所引起。他指出，当前劳动力市场疲软的迹象还不明显。

　　美国经济周期研究所（Economic CycleResearchInstitute，ECRI）公布，该国12月ECRI通胀指标自11月经修正后的118.7跌至117.9，10月、11月该数据曾连续两个月上升。该指数的平缓指数年率自11月上修后的4.1％降至2.1％。推动该指数下跌的因素有就业增长放缓、工业品价格适中和供应商发货指数下降。ECRI在申明中称，该数据虽有下降，但美国的通涨水平仍然较高。

　　美国国会预算办公室称，受益于企业税收收入增加，04年12月美国预算盈余达到10亿美元，这样，05财年第一季度美财政赤字较04财年同期下降约160亿美元，至1140亿美元。03年12月美国预算为180亿美元赤字。美国财政部将于1月12日公布最终预算声明。此前财长斯诺曾表示，政府准备与国会合作削减赤字。04财年美国财政赤字达到创纪录的4125.5亿美元。国会预算办公室预期，05财年美国财政赤字将小幅收窄至3480亿美元。

　　美联储公布数据显示，美国11月消费信贷意外减少87亿美元至2.085万亿美元，并且创下历史最大降幅。该数据远低于市场预期。此前，经济学家预期美国11月消费信贷将增加60亿美元。美国11月消费信贷也是近一年以来首次出现下降。美国10月消费信贷经修正后为增加95亿美元至2.094万亿美元，初值为增加77亿美元。

　　美国财长斯诺在接受CNBC电视访问时表示，布什政府仍支持强势美元政策，强势美元符合美国利益。政府希望采取一些措施，保持美元的强势地位。这些措施包括与国会合作削减赤字。斯诺认为，使减税永久化是保持经济增长的关键。斯诺还指出，美国通胀仍将受到良好控制，在可预见的未来，美国经济和就业增长将有良好表现。

　　经合组织11月综合领先指数提高，但是继续认为未来几个月增长放缓。经合组织11月综合领先指数升至103.4。预计英国、意大利和日本05年增长加速。但该指数6个月变化值连续第十个月下降，预示发达国家经济继续增长，但是增长放缓。美国11月领先指数连续第十一个月下降，从101.7下降至101.6，欧元区11月领先指数从106.1提高至106.4，6个月变化率稳定，之前已经连续下降了8个月。日本11月领先指数从98.0提高至98.2，6个月变化率连续第二个月提高；英国11月领先指数从101.4提高至101.8，6个月变化率连续第三个月提高；意大利11月领先指数从98.4提高至98.9，6个月变化率连续第三个月提高。

　　加拿大12月就业人数增加3.35万人。12月失业率为7.0%，为2001年5月以来最低。11月失业率为7.3%。12月平均小时薪资年率上升2.97%。

　　加拿大12月Ivey采购经理人指数从11月的58.7跌至54.6。该指数由加拿大采购管理协会(PurchasingManagementAssociation of Canada)及艾维商学院(Richard Ivey SchoolofBusiness)共同编制。该指数统计了加拿大制造业及非制造业175位采购经理以美元计价的采购金额的变化情况并未经季节调整。读数高于50显示采购活动扩张，小于50则意味着收缩。12月Ivey就业指数从11月的54.4跌至53.9，显示就业较前月增加。12月Ivey库存指数从11月的53.1跌至45.8，显示库存较前月下降。12月Ivey通胀指数从11月的66.4跌至61.5，显示价格较前月上升。12月Ivey供应交货指数从11月的50.4跌至43.1，显示供应交货较前月放缓。

　　汇价日高105.14，日低103.82，尾盘在104.80附近整理；汇价日升跌率-0.248%，日涨跌幅-0.26，收于104.75点。上周汇价的周最高价105.17，周最低价102.33，周升跌率2.205%。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统与30日均线有摆脱缠绕呈金叉之势，汇价位于其上附近，显示短线与短中线向多的概率增大。汇价若站稳于104.50之上则短线向多且短中线向多的概率增大，下挡支撑位于103.80，上挡压力位于105.10、105.80。104.50为汇价短线向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线呈空头排列但跌势趋缓，且其呈横行收敛集聚或呈金叉的可能，汇价位于其上附近、30周均线之下，显示汇价若持续位于103.00之下则周线向空；若站稳于103.00之上则上挡周线压力位于104.00、105.00，继续上破周线向多。103.00与105.00分别为周线指标向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈死叉空头排列，汇价位于其下附近及30月均线之下，显示汇价中线向空的概率依然较大，若受压于105.00之下则月线向空，下挡月线支撑位于104.50；上挡月线压力位于107.70。105.00与110.50分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2004年12月2日日低101.81进入较大级别4波调整之中。101.81至12月10日日高106.19为A波反弹，106.19至12月31日日低102.28结束B波，自102.28进入上行C波运行之中，若突破105.00-20一线关键压力，则有望向106.70-107.30区域方向运行；若105.20附近受阻回落且下破104.40、103.80支撑，则可能自12月2日日低101.81进入收敛三角形态之中，运行在下行D波之中。

　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力105.80，弱压力105.10；强支撑103.80，弱支撑104.50。

　　欧元/美元

　　1月7日，欧元震荡盘跌。

　　瑞士12月失业率由11月的3.9％增至4.0％，与预期一致。瑞士经济事务秘书处公布，瑞士2004年平均失业率持平于3.9％，较2003年的3.7％有所增长。瑞士12月失业人口从11月的152,409人增至158,416人。

　　法国财政部公布，法国11月底预算赤字达584亿欧元，去年同期为650亿欧元。

　　德国经济部发布初始数据显示，由于国内以及国外需求疲软，德国11月制造业订单出现下滑迹象。德国11月经季调后制造业订单月率下降2.3％，超出之前预测的下降0.7％；德国11月未经季调后制造业订单年率上升5.9％，高于之前上升3.5％的预测。其中，国外订单月降1.9％，国内订单月降2.7％。德国10月制造业订单增幅由之前的1.1％下修至1.0％。制造业订单的下滑说明德国国内需求持续疲软，同时失业率高居不下，经济增长面临困境。

　　德国汽车制造商协会VDA调查报告显示，德国12月新车注册较2003年同期增长28.2万辆，升幅为22％。VDA调查报告显示，德国2004年全年新车注册增长326.71万辆，升幅为1％。德国12月新车产量下降7％。

　　欧盟统计机构Eurostat发布调查报告显示，欧元区11月零售销售与10月持平，显示临近2004年年底，消费仍无复苏迹象。Eurostat报告显示，欧元区11月零售销售月率持平，年率上升0.4％。之前预测欧元区11月零售销售月升0.4％年升1.3％。欧元区10月零售销售下修至月率上升0.4％。欧元区12国在11月期间的零售销售表现不一，在葡萄牙、卢森堡以及德国零售销售下滑2.5％，法国11月零售销售月比上升0.8％。此外，西班牙以及比利时11月零售销售均有所增长。欧元区第三季度住房消费仅上升0.2％，与第二季度升幅持平。基于欧元区12国消费需求将持续低靡，尽管12月通胀仍在目标之上，欧洲央行将可能维持原利率不变。欧洲央行将于1月13日召开会议。整个欧洲地区11月零售销售月比上升0.4％，年比上升2.3％。

　　欧元区11月失业人数下降至1260万人，10月份为1270万人，11月失业率持平于8.9%。根据国际标准，欧元区11月的失业率仍处在高水平，美国11月失业率为5.4%，日本为4.5%。预计欧元区就业疲软的状况短期内不会有大的改观。欧元区的高失业率能够部分解释消费信心和支出水平低的原因。

　　虽然欧洲央行预期05年欧元区经济将进入逐步复苏阶段，但经济学家认为，公布的欧元区一系列经济数据纷纷表现不佳，预示05年欧元区经济不容乐观。经济学家认为，由此看来，尽管通胀可能威胁物价稳定，但欧央行不会很快升息。

　　汇价日高1.3249，日低1.3022，尾盘在1.3050附近整理；汇价日升跌率-0.881%，日涨跌幅-0.012，收于1.3053点。上周汇价的周最高价1.3580，周最低价1.3022，周升跌率-3.675%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈死叉空头排列，其与30日均线有呈死叉之势，汇价位于其下及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率增大，短线超卖下探若受到支撑有望进入震荡整理之中。汇价若受压于1.3090或1.3140或1.3180之下则短线向空且短中线向空的概率增大，下挡支撑位于1.3010、1.2960、1.2910。1.3180为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统由横行缠绕有转而呈死叉态势，汇价位于其下、30周均线之上，显示汇价若受压于1.3050之下则周线向空，下挡周线支撑位于1.2860；上挡周线压力位于1.3240、1.3420，继续上破周线向多。1.3050与1.3420分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈多头排列之势，汇价位于3月均线之下、5月均线之上附近、10及30月均线之上，显示汇价若占稳于1.3000之上则月线向多，上挡月线压力位于1.3100、1.3300、1.3700；下挡月线支撑位于1.2600。1.3000为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价可能已自12月7日日高1.3470进入较大级别调整之中，暂认定汇价自1.3470至10日日低1.3137结束A波下跌，自12月10日日低1.3137至12月30日日高1.3667结束强势B波反弹进入C波下跌之中，现已运行至3波5末段的概率较大，目标暂看1.3020-1.2970，下破则看1.2920，若受到支撑则谨慎认定进入4波整理，反弹幅度暂看约200点；若反弹超过250点则可能为过渡波反弹。

　　本周，汇价有望下探支撑后进入震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.3140，弱压力1.3090；强支撑1.2960，弱支撑1.3010。

　　英镑/美元

　　1月7日，英镑震荡盘跌。

　　英国抵押贷款机构Halifax银行公布数据显示，英国12月房屋价格月率上升1.1%，年率上升15.1%。

　　英国04年12月新车注册年率上升7.1%。

　　经济学家一致表示，预计英国央行货币政策委员会(MPC)在结束两天的月度会议后，将于1月14日宣布维持英国回购利率于4.75%水平不变。英国央行货币政策委员会的言行也令人对下一次利率变动可能是降息产生更多的期待；该委员会12月份的会议纪要显示，一些委员在会上讨论到了降息的可能性，但没提到有加息的讨论。

　　汇价日高1.8862，日低1.8644，尾盘在1.8700附近整理；汇价日升跌率-0.208%，日涨跌幅-0.004，收于1.8706点。上周汇价的周最高价1.9201，周最低价1.8644，周升跌率-2.517%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈空头排列跌势稍趋缓，汇价位于其下及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率继续增大，短线超卖下探若受到支撑则有望进入整理之中。汇价若受压于1.8740或1.8790之下则短线与短中线向空，下挡支撑位于1.8660、1.8610。1.8790为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，短期周均线系统升势趋缓且有呈横行缠绕之势，汇价位于其下附近、及30周均线之上，显示汇价若站稳于1.8670之上则上挡周线压力位于1.8870、1.8970。1.8670与1.9270为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈多头排列，汇价位于其上及30月均线之上，显示汇价若占稳于1.8700之上则月线向多，下挡月线支撑位于1.8400，上挡月线压力位于1.9000。1.8700为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价已自12月7日日高1.9510进入较大级别调整之中，自12月10日日低1.9013结束A波下跌进入强势B波反弹，自16日日高1.9551结束B波反弹进入C波下跌之中，现运行于末段，目标暂看1.8630-1.8550，下破则看1.8470附近，若受到支撑则谨慎认定进入过渡波反弹，暂看反弹幅度300或500点。

　　本周，汇价有望下探支撑后进入震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力1.8790，弱压力1.8740；强支撑1.8610，弱支撑1.8660。

　　澳元/美元

　　1月7日，澳元震荡盘跌。

　　澳大利亚国家统计局公布，澳大利亚11月批准建设的房屋数量经季节性调整后月率下降0.3%。此前预计11月住宅建设的许可数总计月降1.0%。其中，私人住房建设许可数月率攀升0.9%，年率下降13.5%。此外该统计局称，11月批准建设的房屋价值总额月率减少3.8%至41.5亿澳元。11月住宅许可的趋势值(进一步平滑季调后数据)月率下降2.1%，年率减少17.2%。

　　澳大利亚统计局公布，经季节性调整澳大利亚11月零售销售大幅低于预期，月增0.1％，自10月的164.9亿澳元增长至165.1亿澳元，03年同期水平为162.1亿澳元。预期中值为11月零售销售月增0.6％。澳大利亚10月零售销售自月率下降0.7％修正至下降1.0％。

　　汇价日高0.7666，日低0.7538，尾盘在0.7570附近整理；汇价日升跌率-0.460%，日涨跌幅-0.004，收于0.7569点。上周汇价的周最高价0.7837，周最低价0.7538，周升跌率-3.135%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈缠绕之势且有呈死叉可能，汇价位于其下附近，显示短线与短中线向空的概率增大。汇价若受压于0.7580或0.7620之下则短线向空，上挡压力位于0.7670；下挡支撑位于0.7560、0.7530、0.7480。0.7620为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统呈横行缠绕之势，汇价位于其下附近、30周均线之上，显示汇价若站稳于0.7600之下则周线向空，下挡周线支撑位于0.7540、0.7440、0.7340；上挡周线压力位于0.7700、0.7800，继续上破周线向多。0.7600与0.7800分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈金叉但升势趋缓，汇价位于3月均线之下附近、5月均线处、10及30月均线之上，显示汇价若占稳于0.7570之上则月线向多，上挡月线压力位于0.7700、0.7800，下挡月线支撑位于0.7320。0.7570为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自6月17日日低0.6771以来进入较大级别B波反弹，至11月26日日高0.7946结束进入较大级别调整之中。汇价自12月10日日低0.7443至12月31日日高0.7842结束B波进入C波下跌之中；若汇价在0.7530-70受到支撑向上反弹上破0.7620、进而上破0.7670，则可能自11月26日日高0.7946进入三角形态波动之中，已运行在上行D波之中；或若受到支撑向上反弹则可认定自波段高点、12月31日日高0.7842进入5波结构的下跌波动之中，反弹为上行2波。

　　本周，汇价有望下探支撑后进入震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力0.7630，弱压力0.7590；强支撑0.7520，弱支撑0.7550。

　　欧元/日元

　　1月7日，汇价震荡盘跌。

　　汇价日高138.45，日低136.47，尾盘在136.70附近整理；汇价日升跌率-1.135%，日涨跌幅-1.57，收于136.73点。上周汇价的周最高价139.31，周最低价136.47，周升跌率-1.569%。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈空头排列，汇价位其下及30日均线之下，显示短线与短中线向空的概率继续增大。汇价若受压于137.20或137.70之下则短线向空，下挡支撑位于136.30、135.80。137.70为汇价短线向空的分界线。

　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线呈缓升多头排列之势，汇价位于其下附近、30周均线之上，显示汇价若站稳于136.00之上则上挡周线压力位于137.60、139.10，继续上破周线向多；下破136.00则周线向空。136.00与139.10为周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价的短期月均线系统呈多头排列之势，汇价位于其间偏上及30月均线之上，显示汇价若站稳于137.00之上则月线向多，下挡月线支撑位于134.70、132.30。132.30与137.00为汇价月线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹至今，现已运行至B3波反弹末段的概率较大，可能现运行在B3波的4波下跌末段，在135.00-136.00附近受到支撑则有望进入B3波的5波上升波动之中。但须对汇价在141.00一线构筑大双顶的可能性保持警惕，若下破135.00则进入大C波下跌的概率增大。

　　本周，汇价有望震荡盘跌下探支撑后进入震荡整理。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。

　　今日强压力137.70，弱压力137.20；强支撑135.80；弱支撑136.30。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）