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C股市场不符合股市改革发展趋势 应该立即叫停


http://www.sina.com.cn 2005年01月14日13:53 新华网

  邦和财富研究所所长韩志国:C股市场不仅不符合股市改革发展趋势,而且应该立即叫停。以牺牲A股市场和既有流通股股东利益为前提,这种制度创新肯定要不得。c股市场不是一个建设性市场,而是一个破坏性市场;不是一个健康市场,而是一个畸形市场。利用C股市场倒逼全流通,这种思路不仅危害极大,而且极有危险。有很多人认为C股市场推出来以后,就能倒逼全流通,这个市场如果搞下去,以人为本的执政思路就受到彻底颠覆。

  燕京华侨大学校长华生:现在推出的非流通股转让办法和国九条精神相违背。没有规范,只是提高了非流通股的流通性。在对流通股股东没有任何解释,没有相应补偿办法的情况下,提高非流通股的流通性,显然是对公众股股东利益的侵害,违反了国九条的精神,应该立即停止。

  流通股与非流通股唯一区别就在于能不能流通,非流通股流通性的任何增加,都会对流通股股东权益产生影响。因为等到二者流通性一样,流通股就没有流通溢价了,这个道理本来很清楚。国九条明确提出要积极稳妥解决股权分置问题,特别是重点保护公众股东利益。现在提高非流通股的流通性,按照这样提高,再提高一步、两步,就跟流通股没有区别了,这跟国九条就有矛盾了。大家怀疑管理层是不是想搞c股市场,用这个办法自然而然解决流通股和非流通股的合并问题,这个怀疑是很有道理的。

  中国股市要解决的问题很多,先做什么,后失、很大歧视,我们要优先解决。政策要考轻重缓急,国九条说的是要积极稳妥解决股权分置问题。股权分置问题久拖不决,不但是公众流通股股东代价惨重,国家也付不起这个代价,现在股市拖了整个银行改革、国民经济的后腿。

  首都经贸大学教授刘纪鹏:就一个字,停,要坚定不移地停下来。这个政策已经比当时出台非流通股可以向外资转让政策变化很大了,无论是交易还是转让之后卖出时间上,都加速了非流通股流通性。由于与A股在同样场内交易,非流通股转让结果就是朝上趋势,所以客观上大家把它叫做C股市场。我认为是有道理的,它是一个不同于深沪交易所的C股市场,它以另外一种形式在场内交易。早在1993年的时候,我们就搞过C股市场,大家还在说A股、B股、C股然后到H股。后来上面把这个然开通,使越来越多人吸引到这个市场,并且抱有今后市场并轨预期,这对国九条落实和整个政策演变都不利。

  只要我们想真心实意解决股权分置问题,而且也想尽快解决,就应该尽量减少解决成本,就是立刻停掉这个市场。这样尽管受到非流通股转让巨大压力,但是这个压力正好促进我们尽快找到合理解决股权分置办法,有利于市场发展,有利于保护流通股东利益,把它变成一个动力。或者说如果不停止c股市场,出现的结局就会引发很大风险。(来源:中国证券报/新华网)


 
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