内地企业赴港上市热潮仍将延续

　　大福证券董事、总经理黄绍开预计

　　内地企业赴港上市热潮仍将延续

　　2004年，香港股票市场回暖，新股发行数量猛增。有关资料显示，香港去年的IPO数量接近100家，仅次于美国，列世界第二位。其中，新上市的企业中内地企业占据了很大一部分，同时，与前几年相比，内地赴港上市企业的规模明显增大。目前，对于想在投行业务方面有所发展的香港券商来说，如何开拓内地市场、挖掘潜在客户已经是摆在他们面前的首要课题。

　　上周五，香港大福证券董事总经理黄绍开携属下各部门负责人再度来到内地造势。黄绍开在接受记者采访时表示，随着内地金融市场的开放及日益成熟，香港券商都在稳步开拓内地市场。早在1997年大福证券就率先在北京设立办事处，继而陆续在上海和深圳设立分支机构。去年大福进一步开拓华南珠三角地区的市场，并在去年9月设立了广州办事处。随着在内地不断扩大网络，大福有信心争取到更多的上市公司。

　　赴港上市门槛大幅降低

　　黄绍开介绍说，2004年以来，内地企业赴港上市的速度明显加快。他举例称，去年单是大福证券辅导的赴港上市内地企业数量就达到8家，远远多过2003年的数量，而在这其中江浙一带的企业较多。黄绍开还介绍说，目前的另一个明显趋势是，内地企业赴港上市的准备时间越来越短，有的企业只需要3个月的时间。

　　大量的企业赴港上市除了中国经济持续向好这一主要原因外，也与香港交易所的上市新规有一定的关系。去年1月30日，香港交易所新公布的《有关首次上市准则及持续上市责任的上市规则修订建议咨询意见总结》中规定，市值达到40亿港元的公司申请上市不需要连续三年的盈利纪录，但需符合额外要求。这一政策实际上为更多内地企业赴港上市提供了更多操作空间，对内地企业很有吸引力。

　　据介绍，去年大福证券出任保荐人先后协助4家内地企业完成了IPO项目，包括主板上市的锦兴国际和伟诚集团以及创业板上市的天津天联和浪潮国际。其中，锦兴国际和伟诚集团的集资规模突破了两亿港元。而在大福证券的所有投行业务中，70％左右来自内地市场。

　　消费与物流类公司受投资者青睐

　　从去年内地企业在香港上市后的表现来看，消费、传媒、物流类个股表现出色。黄绍开表示，中国的经济发展势必会走向以内需拉动为主的增长模式，因此，消费、物流类个股的前景将非常光明。以去年在香港上市的李宁公司来说，由于非常契合内地经济发展的大势，加上国内体育热潮的空前繁荣，因此该股股价在上市后根本没有受到大盘调整的影响，一直保持了强劲上升的态势。此外，去年底上市的北青传媒更创下了认购达420倍的纪录，体现出国际投资者对国内传媒市场的信心。

　　黄绍开说，今后较长一段时期内，红筹股将会有较好表现。由于红筹股受国有股减持等因素的影响较小，自由度比H股板块要大一些。尽管有一些小型红筹股内部监管不佳，但大型红筹股受到国家有关部门的重点监管，企业资质能够得到相当的保证。

　　黄绍开预计，今后保险、银行、电信和基础建设等行业中市场占有率大的内地企业在香港上市，都将会受到投资者的持续追捧。所以这些企业上市前的准备工作非常重要，对一些敏感和重要的消息都应及时向公众披露。

　　作为在香港最大的本地券商之一，黄绍开介绍说，今年大福集团还将协助四至六家内地企业赴港上市。

　　本报记者　赛晓光