民众应增强金融风险意识

　　经济人之易宪容专栏

　　最近，无论是银行业，还是证券业与保险业，建立国家金融风险补偿机制已经成了媒体与业界关注的热点。而国家金融风险补偿机制的确立将改变长期以来实行的“金融机构破产，国家财政兜底，民众对金融风险无意识”的局面。因为，与传统的国家全额(或部分)隐性担保方式相比，建立显性的金融风险补偿机制，有利于维护公众对金融体系的信心及加强民众对金融风险的意识，顺应了我国金融机构所有权结构变化趋势，可以避免由国家全额担保带来的道德风险，是符合中国实际、维护金融体系稳定的重要举措。

　　一般来说，在金融市场中，由于存在着严重的信息不对称，金融危机与金融问题无处不在、无时不有。加上大多数金融资产都是消极持有的，这就使得金融资产容易成为他人或组织掠夺的对象。因此，当民众进入市场之时，其金融资产随时都可能受到侵害。如果某家证券公司破产，投资者的客户保证金就可能受到侵害；如果民众参加保险，这样的情况也会随时发生。那么，金融风险补偿机制的设立对金融机构与个人来说有什么影响？民众应该如何来应对？这些都是我们必须思考的问题。

　　首先，建立国家金融风险补偿机构，一方面要保障民众在金融市场活动中的权益不会受到侵害，特别要让民众相信，当金融机构发生金融危机时，在这种金融风险补偿机制内，没有任何法律或请求之风险；另一方面，也要让民众形成明确的金融风险意识。在计划经济体制下，金融机构的风险都由国家担保，但在市场经济体制下，民众进入金融市场一定要谨慎，如果个人行为选择错误就一定要承担相应的金融风险。比如说，国内不少民众以往进行房地产投资，由于金融风险意识弱，往往没有考虑利率风险。而这次一加息，才意识到利率风险的重要性，相应地，其投资行为也就会谨慎了。

　　正如央行副行长吴晓灵近日所说：“我们过去处置金融风险的办法误导了公众，从1998年关闭金融机构以来，个人的全部存款都百分之百地兑付了，所以使得社会公众没有风险意识，再破的机构，再违规的产品，他也敢去打交道，也敢去购买。”因此，从处置德隆事件开始，政府已开始“让投资人吃点儿亏”，10万元以下百分之百收购，10万元以上的收购90％。即投资人也要承担一定的投资风险。

　　其次，建立国家金融风险补偿机制，对金融机构在从事业务时也增加不少约束。因为，在金融风险补偿机制下，不仅监管机构对金融机构风险控制会进一步严格。如对金融机构有严格的市场准入制度，要求金融机构建立健全经营原则、有效的公司治理机制，要求金融机构的从业人员严格遵守金融监管规则及频繁检查，并对那些违规者进行严厉处罚。同时，所有的金融机构还得承担防范金融风险的成本。如对不同的金融机构实行差别费率，即金融机构经营越好越稳健，那么所交的费率就越低，反之则越高。

　　任何金融机构既要受到主管的监管机构严格的监管，应有自身的自律，同时要受到市场竞争约束。正如有人所指出的那样，建立中国金融风险补偿机制，不仅减少了金融机构的道德风险，而且也能保证我国金融安全与稳定。同时，建立市场化的金融风险补偿机制也是加入WTO后金融业全面开放及国际化的要求，它有助于防范国际金融危机的不可预测性及传染性。

　　在这种情况下，一方面让民众的权益得到好的保护，让民众真正地形成金融风险意识，另一方面通过市场优胜劣汰让一些不良金融机构退出市场，好的金融机构生存下来。在这种情况下，金融风险补偿机制才能真正地确立，国内金融市场才能得以真正发展。

　　本期专栏作者

　　阿诤：中国社科院社会学所社会政策研究室研究员

　　易宪容：中国社科院金融研究所金融发展室主任

　　褚静涛：中国社会科学院台湾史研究中心博士

　　彭远文：本报特约评论员

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