一周外汇市场解盘（2005.1.17——1.24）

　　美元汇率震荡走强

　　日前公布的数据显示，日本04年12月消费者信心指数从11月的47.9，降至44.3，为3个月来首次下滑，调查表明消费者支出可能仍维持疲软；4季度消费者信心指数从第三季度的45.8下降至45.6。日本11月领先指标上修至36.4，初值为30.0；11月同步指标上修至60.0，初值为44.4；11月滞后指标修正至100.0。日本内阁府月度经济报告称，日元走强将对经济造成伤害，但维持了其总体谨慎的“经济复苏步伐近来放缓，局部经济疲软”的经济评估。日本央行货币政策会议一致决定维持现行货币政策不变，与市场预期一致，这意味着日本央行已保持货币政策连续12个月不变。日本政府五年经济前景预期报告预计，2005年4月开始的未来五个财年的实际GDP增长为1.5%或更高，并预期06/07财年消费者物价指数加速增长。日本11月所有产业活动指数月率上升0.3％至102.2，表明日本经济仍处于弱势状态；11月第三产业活动指数月率上升0.4％至104.7。日本财务大臣谷垣祯一表示，若汇率偏离经济基本面，日本将对汇市采取干预措施。谷垣称，日本对汇市的基本立场没有改变，将保持对汇率波动的谨慎关注。

　　美国11月净资本流入810亿美元，实现自2004年6月以来的最大增长，10月为483亿。11月外资净买入美国公债320亿美元，10月为净买入209亿。外资净资本流入包括：外资净购买美国国债、外资净购买美国机构债券、外资净购买美国股票和外资净购买美国企业债。美国1月15日当周初请失业金人数经季调下降4.8万人至31.9万人，跌幅为01年12月8日至今的高点，暗示就业市场正在改善。1月8日当周续请失业金人数增加4.7万人至269.4万人，失业率持平于2.1%。美国04年12月新屋开工增长11%至年率达200.4万套，为7年多以来最大增幅，新屋开工恢复增长，主因贷款利率低和就业率上升、刺激房屋需求所致。由于油价走低，美国12月消费者物价指数实现五个月来首次下滑，月率下降0.1％，年率上升3.3％；不计能源成本以及食品价格的核心消费者物价指数连续第三个月上升，月率上升0.2％，年率上升2.2％；数据印证了美联储“通胀得到有力的控制”的观点。美联储将于2月1-2日召开会议，届时将公布最终利率结果。市场预计，美联储2月1日至2月2日的会议中将决定升息25个基点至2.5%。美国1月密歇根大学消费者信心指数初值意外出现三个月来的首次下降，自12月的97.1降至95.8，不及预期；现状指数初值为110.8；展望指数初值为86.4。

　　欧元区11月工业产值月降0.3%，年增0.5%。欧元区第三季度劳工成本增长较预期缓慢，欧元区第三季度劳工成本修正后年率上升1.9％。欧洲央行1月15日当周外汇储备下降7亿欧元至1549亿欧元。欧洲央行月度经济报告显示，由于油价下跌，短期通胀压力得到缓解，但是仍需保持警惕。欧元区2005年消费者物价指数有望跌至2％下方。欧元区12月通胀率为2.3％，高于欧盟“接近但低于2％”的标准。报告中称，低利率对于货币供应及信贷规模的增长起到推动作用。由于全球需求及投资没有明显好转，欧元区经济将保持温和增长趋势。欧元区12月消费者物价指数月率上升0.4％年率上升2.4％。尽管出口增长，但是能源进口成本提高，欧元区11月贸易盈余降低为29亿欧元，10月份为57亿欧元，03年11月为52亿欧元；11月出口年率增长15%，进口增长19%。

　　美元/日元

　　上周，汇价震荡盘升，周五受阻回落，周最高价103.93，周最低价101.66，周升跌率0.608%，周收盘102.66。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。本周初，汇价有望在102.20-103.20区间震荡整理寻求短线运行方向。汇价若位于102.70之下则向102.20方向运行的概率增大，继续下破短线向空，下挡支撑位于101.70、101.20；站稳于102.70之上则向103.20方向运行的概率增大，继续上破短线向多，上挡压力位于103.70、104.20。102.20与103.20为汇价短线向空与向多的分界线。102.70与104.00分别为周线指标向空与向多的分界线。104.80与110.50分别为月线指标向空与向多的分界线。波动分析显示，暂认定汇价自12月10日日高106.19进入下降楔形波动之中，现运行在楔形具有延伸波结构的3波波动之中，或许已经在1月21日日高103.93进入该下降楔形的3波3，跌破102.00或在103.20、103.70受阻回落持续下跌则此波计数成立的概率增大。

　　本周强压力104.70，弱压力103.70；强支撑100.70，弱支撑101.70。

　　欧元/美元

　　上周，欧元震荡盘跌，周五下探支撑反弹，周最高价1.3129，周最低价1.2921，周升跌率-0.481%，周收盘1.3044。本周，汇价有望震荡整理。本周初，汇价有望在1.3000-1.3090区间震荡整理寻求短线运行方向，若受压于1.3090之下则向1.3000方向运行的概率增大，若站稳于1.3090之上则向1.3130、1.3170方向运行的概率增大。1.3000与1.3170为汇价短线向空与向多的分界线。1.3100与1.3420分别为汇价周线向空与向多的分界线。1.3000为汇价月线向多的分界线。波动分析显示，汇价可能已自12月30日日高1.3667进入较大级别调整之中。暂谨慎认定自1月12日日高1.3292进入又一个5-3-5结构的锯齿形态波动之中，或许已经于1月20日日低1.2921结束A波（跌幅371点）进入B波反弹，上破1.3100则反弹目标指向1.3170-1.3220附近，受阻则可能进入C波下跌。

　　本周强压力1.3250，弱压力1.3100；强支撑1.2850，弱支撑1.3000。

　　英镑/美元

　　上周，英镑震荡盘升，周最高价1.8825，周最低价1.8522，周升跌率0.385%，周收盘1.8770。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘升。本周初，汇价有望在1.8670或1.8740与1.8810之间震荡整理寻求短线运行方向；若站稳于1.8740之上则向1.8810方向运行的概率增大，若受压于1.8740之下则向1.8670方向测试支撑的概率增大；下挡支撑位于1.8620；上挡压力位于1.8870、1.8930。1.8670与1.8810为汇价短线向空与向多的分界线。1.8780与1.9270为汇价周线向空与向多的分界线。1.8780为汇价月线向多的分界线。波动分析显示，暂认定汇价已自16日日高1.9551进入较大级别调整之中。或许已经在1.8450-1.8500结束A波调整，已经进入较大级别B波反弹。但市场对汇价继续震荡盘跌运行下降楔形等形态做延伸下跌的可能性保持警惕，且将依据欧元兑美元的反弹情势判定其反弹级别。

　　本周强压力1.8930，弱压力1.8810；强支撑1.8620，弱支撑1.8740。

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