1月25日外汇市场技术解盘

　　美元/日元

　　1月24日，汇价震荡盘跌。

　　日本连锁店协会（Japan ChainStoreAssociation）数据，日本12月全国百货店销售额年率下降5.3％至1.409万亿日圆。该数据由日本连锁店协会对日本国内拥有12家以上连锁店的零售商调查统计而得。

　　日本央行（BankofJapan）公布的会议纪要显示，两位委员在12月16至17日会议上称日本央行应降低资本流动性目标。日本央行政策委员会委员连续第十五次会议一致投票赞同维持货币政策不变，认为在现行货币政策下，日本经济能够持续复苏。会议纪要显示，在管理日本央行过剩流动资本的目标方面存在不同观点。一位委员表示，若市场参与者担忧取消政府一揽子存款保险后，流动资本的有效性下降，则必须考虑逐渐降低资本流动性目标区间。另一委员基本同意该观点。

　　日本财务省负责国际事务的前任高官神原英资(EisukeSakakibara)称，欧元已经从历史高点滑落，美元兑日圆也已经从最近的五年低点反弹。对此，日本、美国或者欧洲各国官员都“不会有太大不满”。神原英资在接受记者采访时表示，如果在七大工业国(G7)2月4日至5日在伦敦召开会议前美元跌破100日圆，就要看看日本官员会怎么说了。但若一直维持在目前1美元兑102日圆附近，估计不会有太大问题。如果照目前的形势发展，那么在G7会议会议上汇率就不太可能成为主要议题。神原英资现在是日本庆应义塾大学(KeioUniversity)的教授。神原英资称，虽然最近美元兑各主要货币汇率均有反弹，但近期亚洲货币针对美元弱势的调整落后于欧元，现在还在微幅上扬。因此，美元跌破100日圆，继续下调95日圆，甚至是90日圆的可能性很大。而这会让日本财务省保持警惕，但在G7会议之前很难进行汇市干预操作，财务省必须认真考虑是否需要干预，何时以及如何干预等问题。九十年代神原英资在财务省任职期间，曾多次积极干预汇市，调控日圆汇率，因此得名“日圆先生”。神原英资称，目前1美元兑95日圆大致相当于10年前的1美元兑110日圆。因为日本制造商的竞争力有所提高，日本经济承受日圆走强的能力也提高了。

　　布什关于减半预算赤字的承诺将给美元带来风险。美国总统布什(GeorgeW.Bush)曾承诺称，将在第二个总统任期内将美国的预算赤字削减一半。他同时还向市场宣称，将对美国高成本的社会保障系统进行大刀阔斧的改革。布什已于20日宣誓就职。许多经济学家都认为，预算赤字的重大变化将大幅推高美元汇率，一旦美国庞大的预算赤字出现重大改善，那么市场上极度看跌美元的人气必将扭转。由于布什计划分别于2月2日和7日发表《国情咨文》(StateoftheUnion)及2006年预算案，因此市场的预期情绪高涨，尽管很少有人相信预算赤字在现阶段会出现显著下降。但由于布什希望在军备、社保体系私有化改革方面保持较高的开支规模，同时继续推行其在第一届总统任期内实施的减税政策，因此他减半预算赤字的承诺看起来太过乐观。对于布什未能履行削减预算承诺的失望情绪将会很快殃及美元汇率。美元人气自年初以来的反弹势头似乎已有些过度，他们仍认为美元的下滑势头还没有结束。但如果有关美国削减预算的预期将欧元汇率推低至1.2800美元低点，不会为此感到意外。

　　美国亚特兰大联储主席奎恩（JackGuynn）称，美联储应作好准备保持通胀可控。他表示，根据金融市场目前的状况，美联储在出现物价压力时会有所行动。他还认为，美联储已力求在通胀压力出现前就做好控制通胀的准备。奎恩现为美国联邦公开市场委员会（FederalOpenMarket Committee）有权投票的委员。

　　美国财长斯诺（JohnSnow）表示，布什政府誓言削减美国巨额预算赤字和贸易赤字。但斯诺拒绝表示是否美联储主席格林斯潘（AlanGreenspan）正迫使布什政府采取措施削减赤字。斯诺称，讨论美联储主席格林斯潘是不适合的，但表示本届政府将严格遵守财政纪律以控制支出并削减赤字。

　　接受道琼斯通讯社(DowJonesNewswires)和CNBC调查的18位经济学家平均预期，世界大企业联合会(ConferenceBoard)1月份消费者信心指数将下降至101.0。该指数04年12月份为102.3。世界大企业联合会定于25日格林威治时间15:00公布1月消费者信心指数。

　　加拿大国家统计局报告显示，由于家具、新车以及服装销售显著下滑，加拿大11月零售销售出现七个月来首次下降。加拿大11月零售销售经季调后达295.3亿加元，较修正后的10月销售额295.5亿加元下降0.1％，是自4月以来首次下滑；加拿大11月零售销售年率上升6.7％。此前，经济学家预期加拿大11月零售销售月率下降0.1％，核心零售销售月率上升0.2％。加拿大10月零售销售由月比上升1.4％修正至月率上升1.2％。不计汽车销量，加拿大11月零售销售额达223.9亿加元，年率上升6.8％。

　　汇价日高103.00，日低102.50，尾盘在102.60附近整理；汇价日升跌率-0.097%，日涨跌幅-0.10，收于102.56点。

　　技术指标显示，汇价短期日均线系统呈横行缠绕收敛集聚之势，汇价位于其间、30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线有望在102.20-103.00区间震荡整理寻求短线运行方向，面临短线方向抉择。汇价若位于102.60之下则向102.20方向运行的概率增大，继续下破短线向空，下挡支撑位于101.70、101.20；站稳于102.60之上则向103.00方向运行的概率增大，继续上破短线向多，上挡压力位于103.50、104.00。102.20与103.00为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若持续位于102.70之下则周线向空；若站稳于102.70之上则上挡周线压力位于103.30、104.00，继续上破周线向多。102.70与104.00分别为周线指标向空与向多的分界线。周技术指标呈底背离，市场对此保持警惕。

　　月技术指标显示，汇价若受压于104.80之下则月线向空，下挡月线支撑位于100.70、97.70；上挡月线压力位于107.50。104.80与110.50分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2004年12月2日日低101.81进入调整，至12月10日日高106.19调整结束，其后进入下降楔形波动之中的概率较大，现运行在楔形具有延伸波结构的3波波动之中，已经在1月17日日低101.66受到支撑进入3波2的概率增大，目标暂看104.50附近；或许已经在1月21日日高103.93进入该下降楔形的3波3，跌破102.00或在103.20、103.70受阻回落持续下跌则此波计数成立的概率增大。

　　今日，汇价有望震荡整理寻求短线突破方向。

　　今日强压力103.50，弱压力103.00；强支撑101.70，弱支撑102.20。

　　欧元/美元

　　1月24日，欧元震荡盘升。

　　欧洲央行行长特里谢（Jean-ClaudeTrichet）表示，现行短期利率符合央行理事会确保价格稳定的目的。特里谢对几项欧盟稳定与发展协定的修改提案表示赞同。

　　欧元区11月工业新订单月率增长1.7%，年率增长12.2%。经济学家之前预计月降0.8%年增4.7%。欧元区11月交通设备新订单月增9.0%。欧元区工业新订单的增长不可能促使欧洲央行考虑快于预期的加息。

　　欧洲央行首席经济学家易辛（OtmarIssing）表示，欧洲央行增持欧元储备的数据“不是新闻”。他表示，超过2/3的国家央行在过去两年增加了所持的欧元比重。在未来几年，几乎所有储备机构选择增持欧元，而无意增持美元。

　　欧洲央行首席经济学家伊辛（OtmarIssing）发表讲话表示，目前为止没有出现油价上涨的传导影响。他称，就业市场疲软，工资保持低水平，抑制了2004年油价上涨对欧元区通胀产生的长期影响。伊辛表示，预期欧元区2005年以及2006年经济复苏步伐将会有所加快，GDP增长率有望达到2％左右。对于欧元兑美元汇率再次报涨，伊辛表示欧洲央行的目标是价格稳定而不是汇率。欧元区2004年平均通胀率为2.1％，其中三分之一归因于政府调高价格，比如提高对烟制品的征税以及卫生保健的成本；油价是导致消费物价高出2％的主要原因。伊辛表示，欧盟内的通胀差异已经缩窄，预算政策重心应放在削减支出上。对于欧元区许多国家预算赤字没有达到GDP3％的标准，伊辛表示目前各成员国在预算赤字问题上“缺乏进取心”。

　　法国财长盖马德（HerveGaymard）重申2005年经济增长2.5%的预测，同时表示有必要提高个人消费者和企业的信心。04年年底，欧元升值和油价上涨明显，失业率达到高点。盖马德表示，法国第四季度经济增长约0.8%，而第三季度经济迟滞。统计局之前预计第四季度经济增长0.6%。盖马德同时重申了税收削减和政府支出削减的计划。

　　意大利国家统计机构Istat报告显示，意大利11月经季调后零售销售月率上升0.2％，这是自2004年6月以来首次上升；未经季调年率下降0.4％。此前预期意大利11月零售销售年降0.6％。意大利10月零售销售月率降幅由0.2％修正至0.3％，年率下降2.7％。意大利11月食品销售月率上升0.2％，年率下降1.0％。食品销售大约占总零售销售的40％。

　　德国政府经济顾问委员会成员，并将于3月升任该委员会主席的伯特.吕鲁普(BertRuerup)称，该国05年GDP增长率料将仅为1.5%。曾有消息人士称，德国政府将在26日公布的年度经济报告中将05年GDP增长率自秋季预估的年增1.7%调降至年增1.6%。吕鲁普表示，05年GDP增长1.6%是有可能的，但这是比较乐观的预期。是否能达到这一增长水平取决于国内需求的增长，但目前还未有任何迹象表明国内需求有较为强劲的增长之势。但他认为05年GDP增长率为1.4%和1.5%则更有可能。最近几周来，德国6大经济研究机构纷纷调降了该国05年的经济增长预期。其中一研究机构甚至认为05年该国GDP增长率仅能达到0.8%，因为其预期德国的出口增长将受到削弱，从而令经济增速放缓。

　　汇价日高1.3101，日低1.3025，尾盘在1.3060附近整理；汇价日升跌率0.092%，日涨跌幅0.0012，收于1.3056点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈横行收敛之势，汇价位于其间、30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线有望在1.3000-1.3160区间震荡整理寻求短线运行方向。汇价若受压于1.3080之下则向1.3000方向运行的概率增大，继续下破短线向空，下挡支撑位于1.2950、1.2900；若站稳于1.3080之上则向1.3120、1.3160方向运行的概率增大，继续上破短线向多。1.3000与1.3160为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于1.3100之下则周线向空，下挡周线支撑位于1.3000、1.2840；上挡周线压力位于1.3260、1.3420，继续上破周线向多。1.3100与1.3420分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价若占稳于1.3020之上则月线向多，上挡月线压力位于1.3300、1.3500；下挡月线支撑位于1.2600。1.3000为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，汇价可能（或许仍应从从12月7日日高1.3470起算进入调整）已自12月30日日高1.3667进入较大级别调整之中。暂谨慎认定自1.3667至1月7日日低1.3022结束5-3-5结构的锯齿形态A波下跌，跌幅645点，下跌时间7个交易日；自1.3022至1月12日日高1.3292为过渡波反弹，反弹幅度275点，可能自1.3292进入再一个5-3-5的锯齿形态下跌波动之中，可能已经在1.2921结束A波（跌幅371点）进入B波反弹，现运行在B波2回调整理中，若在1.3000一线受到支撑则有望进入B波3，目标1.3180-1.3220区域（反弹0.618在1.3150），受阻回落跌破1.3000则可能进入C波下跌。若跌破1.3000则上述波计数可能需作修正。

　　今日，汇价有望震荡荡理。

　　今日强压力1.3160，弱压力1.3110；强支撑1.2950，弱支撑1.3000。

　　英镑/美元

　　1月24日，英镑震荡盘升。

　　英国第四季度汽车产量季率下降0.1%。第四季度供应国内市场的汽车产量增长3.4%，03年同期为下降4.1%。

　　汇价日高1.8838，日低1.8735，尾盘在1.8800附近整理；汇价日升跌率0.181%，日涨跌幅0.0034，收于1.8804点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统有摆脱横行缠绕呈金叉之势，汇价位于其上附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线有望在1.8750与1.8820区间震荡整理寻求短线运行方向。汇价若站稳于1.8820之上则短线向多，上挡压力位于1.8870、1.8930；若受压于1.8820之下则向1.8750测试支撑，下挡支撑位于1.8670。1.8670与1.8820为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于1.8780之下则周线向空，上挡周线压力位于1.9020、1.9270；下挡周线支撑位于1.8580。1.8780与1.9270为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价若占稳于1.8780之上则月线向多，下挡月线支撑位于1.8400，上挡月线压力位于1.9020、1.9200。1.8780为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价已自16日日高1.9551进入较大级别调整之中。日线看，A波（3-3-5）调整，可能已经自1月18日日低1.8522进入4波整理，但不排除已经在1.8522结束A波进入较大级别B波反弹的可能性。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力1.8920，弱压力1.8850；强支撑1.8680，弱支撑1.8750。

　　澳元/美元

　　1月24日，澳元震荡盘升。

　　澳大利亚统计局公布，澳大利亚4季度生产者物价指数季率上升1.1%，年率上升4.3%，预估为季率上升0.6%。

　　瑞银（UBS）经济学家ScottHaslem表示，澳大利亚第四季度生产者物价指数高于市场预期，这预示通胀风险较高。澳大利亚2005年第一季度经济数据将对该国央行是否调息以控制通胀起关键性的作用，但瑞银预期澳大利亚2005年经济将温和增长，澳大利亚储备银行可能维持利率水平不变。

　　调查显示，新西兰央行可能将在1月29日宣布维持6.5％的利率不变的决定。此前巴勒德表示将不会再次采取升息行动，因调控空间有限。新西兰央行在2004年内共升息6次以调控过热的房屋市场及消费者支出。该国央行控制年通胀水平的目标区间为1％至3％。新西兰政府此前公布的报告显示，第四季度消费者物价指数升幅高于央行预期，11月零售销售数据表现为自3月以来的最为强劲。

　　汇价日高0.7719，日低0.7680，尾盘在0.7700近整理；汇价日升跌率0.117%，日涨跌幅0.0009，收于0.7699点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有摆脱横行缠绕收敛集聚呈金叉之势，汇价位于其上附近，显示短线与短中线向多的概率增大。汇价若站稳于0.7670之上则短线与短中线向多的概率增大，上挡压力位于0.7730、0.7770；下破0.7670则下挡支撑位于向0.7630、0.7580。0.7580与0.7670为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价有望在0.7600-0.7790区间震荡整理寻求周线运行方向。若受压于0.7690之下则向0.7600方向运行的概率增大，继续下破周线向空；若站稳于0.7700之上则向0.7790方向运行的概率增大，继续上破周线向多。0.7600与0.7790分别为汇价周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价若占稳于0.7590之上则月线向多，上挡月线压力位于0.7750-0.7800，下挡月线支撑位于0.7320。0.7590为汇价月线向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自11月26日日高0.7946结束进入较大级别调整之中。汇价自12月10日日低0.7443至12月31日日高0.7842结束B波进入C波下跌之中，现运行于C波2末段；若上破0.7720并站稳于其上，则可能进入较大的收敛三角形态上行E波，目标0.7750-0.7800一线。

　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。

　　今日强压力0.7770，弱压力0.7730；强支撑0.7630，弱支撑0.7670。

　　欧元/日元

　　1月24日，汇价震荡整理、微升。

　　汇价日高134.73，日低133.77，尾盘在133.90附近整理；汇价日升跌率0.015%，日涨跌幅0.02，收于133.90点。

　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈空头排列但跌势渐缓且有渐呈横行缠绕收敛之势，汇价位于其间及30日均线之下，显示短中线向空的概率继续增大，短线有望在133.40-134.40区间震荡整理。汇价若受压于133.40之下则短线向空，下挡支撑位于132.90、132.40，上挡压力位于134.90、135.40。133.40与135.40为汇价短线向空与向多的分界线。

　　周技术指标显示，汇价若受压于134.80之下则周线向空，下挡周线支撑位于132.80、131.00，上挡周线压力位于137.00。134.80与139.10为周线向空与向多的分界线。

　　月技术指标显示，汇价若站稳于137.00之上则月线向多，下挡月线压力位于134.50，支撑位于132.00，下破131.00则中线向空的概率增大。132.00与137.00为汇价月线向空与向多的分界线。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大B波反弹至今，现已运行至B3波反弹末段的概率较大，可能现运行在B3波的4波下跌末段，在132.00-133.00附近受到支撑则有望进入B3波的5波上升波动之中。但须对汇价在141.00一线构筑大双顶的可能性保持警惕，若下破132.00则进入大C波下跌的概率增大，若果真如此则现运行在4波整理中。

　　今日，汇价有望震荡整理。

　　今日强压力134.90，弱压力134.40；强支撑132.90；弱支撑133.40。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）