上海证券报1月27日报道日前，财富证券研发中心举行2005年中国证券市场投资策略报告会，报告会上，财富证券研发中心对湘股板块作出独立的分析。
财富证券指出，重塑湘股形象，全靠新湘股的雄起。在对湖南上市公司的基本面进行详尽分析的基础上，财富证券认为在湘股中淘金必须遵循二八分明、以大为美、取硬弃软和喜新厌旧四大原则。财富证券的研究表明，截至目前，湖南省先后发行上市44只股票(不含注册地改迁深圳的创智科技)，直接融资290亿元。从财务状况来看，湖南上市公司总体规模偏小，资产总额、所有者权益较低，资产变现能力差，整体质量不高，但平均每股净资产值却高达3．56元，资产负债率水平较低。总体而言，目前湖南上市公司的盈利增长主要依赖于中联重科、三一重工和华菱管线等几家公司。统计显示，截至2004年前三季度，华菱管线、中联重科、华银电力、三一重工、株冶火炬、湘火炬和正虹科技等八家公司的主营业务收入合计达376亿元，占全部主营业务收入531亿元的70％。若将总股本5亿元定义为大公司的下限，则湖南总股本超过5亿元的大企业仅有华菱管线、湘火炬、华银电力、中联重科等四家。但据财富证券统计，这四家公司实现的净利润却占全部湘股净利润的60％以上，其中仅华菱管线2004年前三季度完成的净利润就超过7亿元，占湖南全部上市公司净利润总额的三分之一以上。上述4家大型企业再加上现代投资、长丰汽车、三一重工，7家公司的利润总额占到了90％以上。
由于湖南的资源、技术优势主要集中于钢铁、有色金属、工程机械、汽车等基于金属的制造业，因此，近几年硬产业公司的平均每股收益、净资产收益率比电子信息、生物医药、新材料、旅游酒店、传媒、零售、农业、食品饮料、纺织等软产业要好得多。统计显示，2004年前三季度，6家从事硬产业的上市公司的平均每股收益为0．51元，平均净资产收益率为12．82％。
2004年湖南先后有千金药业、郴电国际、长丰汽车、新五丰、岳阳纸业、株冶火炬等6家公司首发上市，共计募集资金31亿元，此外，华菱管线成功发行20亿元可转换公司债，这也是湖南上市公司2004年唯一的一次再融资。再加上2003年上市的三一重工、力元新材、湘邮科技，这9只股票可以称之为新湘股。从这些新湘股与全部湖南上市公司的盈利能力相比较，其每股收益要高出全部湖南上市公司平均值84％。由于新湘股的盈利能力明显强于老湘股，财富证券建议可着重关注有持续经营能力和稳定分红潜力的新湘股。(编辑李玉梅)（来源：上海证券报网络版）
