股市期市冰火两重天 节后投资股票还是期货？

　　中国的股市经历了近四年的大熊市，期货市场的发展却如火如荼———

　　用“一半是海水一半是火焰”来形容近几年的股票市场和期货市场最贴切不过了，从2245点到1200点，中国的股市经历了近4年的大熊市，“20多元买的股票现在只剩下四五块钱了”，这种景象比比皆是。而另一边，期货市场却经历着如火如荼的场面。

　　“没有只涨不跌的股市，反之，也没有只跌不涨的市场。”这句投资市场中的至理名言很多投资人都明白，意思是说，物极必反。但由于中国股票市场的单边性质，使得大多数投资者即使看到了风险出现也无法回避。而在期货市场上也有一句话，“不管是上涨还是下跌，机会总是有的。”原因很简单，因为期货有做空机制。

　　2004年中国期货市场的发展处在历史上最好的时期，全年交易额达到了近15万亿元。而随着期货新品不断推出，棉花、燃料油、玉米、黄大豆2号期货合约相继登场，更使期货市场的交易额出现了连续三年的突飞猛进。“期货市场中的每一个品种相当于一个独立的投资市场。而它最大的好处就是，投资者在投资一个品种时，不必考虑其他品种的干扰。这就不同于股市，即使你看对了指数，还得考虑1200多只股票的选择。”格林期货副总经理于军礼说。

　　“我已经一年多没碰股市了，等什么时候股市的问题都解决了我再进来。”从股票市场转战到期货市场刚刚一年的齐先生对记者说。其实，这两年有齐先生这种想法的人已经不在少数了，由于期货交易的做空机制和杠杆效应，它的高风险让很多人望而却步。但是如果仔细想一想，其实，投资股票的风险一点也不比期货小。

　　“中国股票的价值没办法去衡量，但是期货不同。期货来源于现货，根据现货的价格再加上一定的仓储费用、运输费用、保险费用而形成一个预期的价格。”齐先生说。股票市场虽然能够创造虚拟价值，因此大家可以一起赚钱，但由于其没有做空机制，一旦市场出现了系统风险，投资者无法回避。而期货市场是一种“零和”游戏，即赚的钱必定是别人赔的钱。因此，在期货投资中，风险控制显得格外重要。

　　于军礼认为，不管是股票还是期货，在投资前都要遵循一个重要原则，这就是设置严格且合理的止损。当投资者发现市场趋势判断出现了错误，就应当及时止损出局，期货投资者甚至可以立即反向操作。交易前投资者必须设置严格的止损，以将可能发生的亏损控制在可以忍受的范围之内。另外，还要顺势操作。所谓“顺势操作”就是一定要顺着方向进行交易。即前提条件是要搞清楚方向。去年的股票市场一直处于典型的下降趋势，很多投资人虽然在技术上已经看了出来，但却一直抱有侥幸心理，认为会有反弹，结果也就不言而喻了。

　　于军礼也提醒投资者，历史经验证明，当大势极为明显之际，也可能是大势可能发生逆转之时，多数人的观点往往是错误的，而在市场中赚钱的也是少数人，当绝大多数人看涨时，或许市场已到了顶部；当绝大多数人看跌时，或许市场已到了底部，因此投资者必须时刻对市场大势做出独立的分析判断，有时反其道而行往往能够获利。

　　投资技巧

　　投资高手和低手的区别

　　高手从来不做自己看不懂的走势，从来不会勉强自己做单，没有十足的把握不会出手。因为是高手，看得懂的走势多，所以老是赚钱。

　　而低手总是在一知半解下急于入场，甚至有点影子就急于加码以扩大盈利，最终败多胜少。

　　高手从来不会大举追进，往往在走势的横盘位置放胆买入或者果断平仓，因为他知道横盘后的方向多数是沿着原来方向前进，而走势是不可能连续行进的。

　　而低手往往害怕横盘后反转，总是过早出场。入场时也喜欢追进，所以经常被套。

　　高手从来不会重仓，因为他知道市场走势常有出人意料之处，长久的获利才是胜算。

　　而低手总是急于一夜暴富，重仓出击，虽偶尔有赌对的时候，但久赌必输，最终一无所获。

　　高手不贪，循规蹈矩地金字塔加码。无论走势好坏，皆有收获。

　　而低手急于加码扩仓，最终行情反转时，反胜为败。

　　高手很少止损，因为技术平仓信号总是先于资金止损信号发出，进出平稳。

　　而低手频繁止损，因为为了扩大仓位人为地缩小止损位，最终无法抵抗正常波动。（作者 刘志刚）（来源：北京青年报）