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大面积赎回风暴爆发在即 基金公司“慌神”了


http://www.sina.com.cn 2005年02月24日09:11 新华网

  股市涨了 基民笑了 基金公司慌神了

  鸡年股市开门大吉,大盘节节走高,在大熊市中损失惨重的各家基金公司,终于迎来了喘息的机会。但是,面对欣欣向荣的股市行情,众多基金公司老总们脸上却难见笑容。

  一方面股市回暖为银行基金、券商理财创造了良好的条件,给老基金带来了极大资金分流压力;另一方面,基金净值回升,长期被套的“基民”可能出现大面积兑现资金,引发赎回风暴。

  内忧外患交织,中国基金业再度走到十字路口。

  理财新品蚕食基金市场

  今年以来,理财市场新产品层出不穷,各大银行加紧布局人民币理财市场、商业银行设立基金公司也在紧锣密鼓的筹备当中、证券公司集合理财产品也是出炉在即。众多理财新品的相继亮相,使原本基金公司一家独大的理财市场风烟四起。

  人民币理财产品方面,由于各家银行给投资者承诺的收益率远远高于同期存款,因此吸引了众多储户的眼球。去年,基金公司推出的货币基金、保本基金火爆异常,与上述两种基金相比,人民币理财产品不但资金存放更为安全,收益率水平也丝毫不逊色。

  业内专家介绍,目前货币基金市场已经明显降温,去年中期货币基金的发行规模一般都在50亿元左右,今年1、2月发行新货币基金能够募集到20亿元,已经算是非常高的水平。

  同时,在股票市场投资方面,银行直接设立的基金公司以及券商集合理财产品,也对偏股票型基金构成严峻挑战。

  当前中国基金的销售渠道,以银行代销、券商代销两种方式为主。银行、券商一旦获准发行自己的理财产品,显然会将销售重心从基金公司身上转移。如果销售渠道不能保持通畅,基金公司推出新基金能否顺利完成募集还是个未知数。

  值得关注的是,在股票投资领域,券商的研发实力、操作经验远远高于基金,券商炒股的实战能力应该比基金高。券商集合理财产品的推出,可能使原本倾向于通过购买基金投资股市的投资者转移关注的目标。

  综上所述,基金业前景难以作乐观估计。

  大面积赎回风暴爆发在即

  在理财新品不断蚕食基金市场外围阵地的同时,潜在的赎回压力则对基金业构成了直接压力。

  数据显示,2月1日以来,上证综合指数自1188启动以来,累计上涨了120余点,升幅超过了10%,而基金重仓股也普遍走强,很多偏股票型基金净值快速回升幅度约在4%—7%之间。

  尤其是一些去年3-4月间成立的新基金,上市时间恰逢大盘见顶,很多基金损失惨重,净值回落至1元以下。但在本轮行情中,这些新基金净值已经逼近或者超过了1元的基准水平,被苦苦套牢了近一年的广大“基民”,终于迎来了出局的机会。

  一位不愿透露姓名的基金公司高层人士印证了上述分析,“股市上涨的确使基金净值得到快速提升,但也带来了极大的赎回压力,很多‘基民’都准备借助本轮行情,解套后抛出基金兑换成资金,如何挽留投资者的确是个难题。”

  该人士所管理的股票型基金,恰恰在去年1季度成立,去年最低的净值缩水达到了10%,如今净值基本回升至1元附近。

  记者采访了多位持有该基金的人士,在问及“是否会在基金净值超过面值以后,选择赎回时”,很多基民都毫不犹豫地作出了肯定回答。

  如何看待即将到来的赎回潮呢?银河证券基金研究中心胡立峰认为,“基民”在购买基金的同时就拥有随时赎回的权利,所谓的“赎回”风暴应该是市场规律的真实反映,基民不认可股市、不认可基金,自然要赎回。

  胡立峰直言,在“赎回”问题上,基金公司多从自身上找原因,从研发实力上、操作水平上、营销手段上下功夫,而不是成天抱怨“基民”不够理性、不够成熟。

  2003年蓝筹股的突然崛起让众基金峰回路转,2004年刚刚恢复元气的基金市场再度虚火上升最终惨淡收场。

  今年的基金业又是开局不利,面对理财市场这块大蛋糕,各家基金公司又该如何下嘴?(记者 李壮)(来源:北京现代商报)


 
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