头两月B股大宗交易额为去年1.5倍　A股公司外资并购消息亦频传(图)

http://www.sina.com.cn 2005年02月26日12:51 广州日报大洋网

　　新年不足两个月，B股市场已出现了20笔大宗交易，涉及5家上市公司，成交金额11.11亿元，是去年全年B股市场大宗交易成交金额的1.5倍。

　　今年1月1日后，我国部分对外资设限的行业将全面开放，外资对A股上市公司并购兴趣也随之升温。1月，钢铁巨头米塔尔巨资收购华菱管线股权，2月，意大利意利瓦公司受让张裕集团33%的股份；此类消息此起彼伏。

　　在A股、B股市场狂吃国内上市公司股权，境外机构意欲何为？

　　本专题文/表　记者　吴倩

　　B股典型：丽珠B

　　今年开市以来，B股市场大宗交易成交金额11亿元，其中，94%的成交金额源自丽珠B。

　　年初，丽珠集团流通B股的第一大股东———健康元旗下天诚实业有限公司开始大肆减持丽珠B。1月19日、1月20日，天诚实业有限公司以每股4.05元港币的价格，减持丽珠B股1000万股，占丽珠集团已发行总股本的3.27%；2月2日、2月3日，又分别以4.18元、4.3元的价格减持了1120万股的丽珠B，占丽珠集团已发行总股本的3.66%。

　　至此，在短短10几个交易日里，在成交量与成交金额渐趋走高的过程中，丽珠B约20%的流通B股遭减持，成交量2510.66万股，成交金额10447.98。

　　虽然没有明确公开对方的身份，但丽珠集团在一次公告中透露，天诚实业前两次大宗交易的接盘方均为境外机构投资。

　　通吃典型：张裕

　　2月8日，张裕集团公告，将33%的国有产权转让给意大利意利瓦公司。目前业界较为统一的说法是，尽管没最后签署协议，烟台市国资局拟转让的另外10%的股权受让方已锁定美国摩根大通。

　　A股的股权转让大张旗鼓，B股市场的大宗交易则在无声无息中进行。2月1日，意利瓦公司受让股权公布之前，张裕B发生了一笔9.45万股的大宗交易，交易价格8.84元/股，涉及交易金额近84万元。

　　接盘张裕B的很有可能为境外机构投资者。深交所信息显示，此笔交易的买卖方营业部均为申银万国四席。申银万国人士向本报记者表示，出于为客户保密的原因，交易席位的具体信息不便透露。但据了解，机构专用席位并非券商的自营席位，而是供非会员机构使用的席位，包括银行、QFII以及基金等。另外，目前，申银万国代理了至少6家QFII，投资额度占QFII总投资额度的40%左右，居业内之首。

　　逢低吸纳抑或押注股权分置？

　　摩根大通认为，境外机构并购A股上市公司是出于对全球战略或经营业绩的考虑。一方面，可能希望从中国的一些投资中退出，另一方面，外资对中国的消费、零售、食品等行业进入兴趣逐渐升温。如，近期，意大利500年老店远赴中国来尝“张裕”这杯酒，以及之前不久，汤姆逊通过B股大宗交易取得深康佳的股权。

　　但是，对于近期境外机构在狂吃B股背后可能的玄机，业内却颇有争议。有市场人士认为，境内外主力资金押注价位相对较低的B股，可能是期待在股权分置问题解决后，至少是等到A、B股合并后赚取B股股价的差价部分。

　　但另一种观点则认为，主力资金购买B股只是逢低吸纳行为。“有境外资金押注，A、B股市场合并或股权分置不是没有可能，但绝对不是主力资金押注B股市场的主因。”香港大福证券投资分析师梁伟沛指出，目前，B股市场股价并没有齐涨齐跌，依然是绩优者涨，绩差者跌，足以佐证这一点。

　　梁伟沛先生认为，B股市场下跌了很多年，目前，其价格已经与H股价格相当贴近。香港机构投资者和国际资金极有可能看重B股的投资价值，逢低吸纳。

　　“投资于B股市场的境外资金主力很可能来自于香港。”他进一步分析道，2004年，香港的机构投资者在H股上赚了个盆满钵满，但经过2003年、2004年H股的持续上涨，不排除一些投资于H股的资金转战B股。

　　据了解，今年年初，深圳B股平均市盈率16.33倍，较A股25倍的平均市盈率低近四成。到周四收盘时，深圳B股、A股的市盈率分别为18.86倍和30倍，二者差距仍相当明显。而除丽珠集团和张裕集团外，今年同样在B股市场发生了大宗交易的深赤湾、中集集团、招商局昨日A股、B股收盘价价差分别约11元、6元和2元。

（来源：广州日报）

头两月B股大宗交易额为去年1.5倍 A股公司外资并购消息亦频传(图)

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