A股市况具备实施可行性 交行IPO最快5月成行

　　引人关注的交通银行内地A股和香港H股同步上市进程已经趋于明朗。交行将坚持一开始制定的“A+H”同步上市计划，如果相关工作进行顺利，交行可望在今年5月同时登陆A股和H股，预计其两地的IPO路演将会很快展开。

　　“由于内地A股最近几个月出现下调，内地A股和香港H股的价差比以前大幅收窄，交行‘A+H’同股同价的操作难度已经大大减小。可以肯定，交行将会坚持A+H同步上市的方案。”香港中银国际执行董事及研究部主管骆志恒昨日告诉记者。中银国际为交行H股发行的财务顾问。

　　“从时间上推断，如果进程顺利，交行5月份就可以实现内地和香港同步上市的目标。”骆志恒表示，交行H股上市申请已经有一段时间，香港联交所与交行正在进行文件往来，预计香港联交所上市委员会将会很快对交行进行上市聆讯。聆讯完成，交行即可开始IPO路演。

　　另据香港媒体报道，港交所行政总裁周文耀日前证实，已收到两宗Ａ股与Ｈ股同步上市申请。市场估计其中之一即是交行。有最新消息称，交行准备发行约20%的新股，扣除汇丰认购的4%后，内地及香港公开招股部分分别占8%，融资规模达人民币200亿元，发行价格估计在人民币2.5元左右。

　　交行的上市进程可谓一波三折。去年9月初交行即制定了“A+H”同步上市方案。但此后传出消息，由于A股与H股要达到同股同价有相当难度，交行将“A+H”改为“先H后A”计划进行。

　　“A股前段时间曾一度跌至1189点，现在A股的市况让交行具备了实施‘A+H’方案的可行性。”国泰君安证券研究所金融业分析师伍勇刚也表示，交行自身也会优先选择“A+H”一步到位，而不是“先H后A”计划，因为后者将增大交行的融资成本。

　　“最近与内地10多位基金经理交流，他们对交行可能对A股市场产生负面冲击的抵触已经大大减小，A股市场实际上市优质的大盘股太少。”中银国际执行董事及研究部主管骆志恒表示，不同意交行‘A+H’同步上市会对A股市场造成非常大的伤害的说法。

　　伍勇刚也表示，交行A+H对A股市场短期是一个重大利空，但长期是利好。两地同步上市，将使发行价较以往大幅降低，A股投资者将以更低的价格，买到以往需要更高价格才能买到的股票。同时，这也促使A股的价格水平与国际市场接轨，减小投资者的风险。

　　对以上种种，交行选择了缄默。交行新闻发言人宋峰昨日表示：“在没有得到授权的情况下，对任何有关交行上市的问题我都无法回答。”（记者毛明江）（来源：东方早报）