巩固宏观调控积极成果，一个不容回避的课题是抑制房地产业泡沫问题。曾有报道：房地产贷款1998年末余额为3106亿元，到2003年9月末则为21327亿元，不到五年间上涨了587％；2003年原定信贷增长指标为15．2％，随着商业银行大量投放房地产贷款，当年实际信贷增长超过了21％。在这一段时间内大中城市商品房价格大幅度上涨，许多地方房价上涨了一倍，房地产业成为暴利行业。
如何才能抑制房地产业的泡沫?按照经济规律只有把房地产业的暴利抑制到各行业平均资金利润率水平，才能扭转资源的不合理配置，巩固宏观调控的积极成果。同时，也只有使房地产价格下降到合理水平，扩能促进城乡居民购买力的释放和实现，扭转工业品库存和应收账款增加的趋势。抑制房地产泡沫可能会出现一些银行贷款的坏账。但是这总比不合理的高房价长期抑制城乡居民购买力，影响国民经济健康发展的后果要好。
房地产业是关系国计民生的重要产业，在我国基本实现小康，城乡居民衣食问题已经基本解决的今天，住的问题已成为全面建设惠及十几亿人的更高水平的小康社会的关键问题。如果商品房价格高居不下，城镇居民不知何时才能实现人均建筑面积30平方米的小康水平，更不用说进城谋生农民如何实现在城市定居的梦想了。
