让投资进入新的“鸟笼”（经济热点）(图)

http://www.sina.com.cn 2005年03月21日05:12 人民网-人民日报

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　　制图：张英香

　　本报记者　朱剑红

　　1999年我国处于投资周期的波谷，从2000年起进入复苏期，2003年起进入扩张期，到2004年达到波峰

　　去年的投资过热并不是短期内突然迸发的，在某种程度上，是长期积累的结果。国务院发展研究中心研究员李建伟博士分析了去年投资过热的四个长期性原因。

　　一是从企业微观投资氛围看。从2000年以来，企业每百元固定资产利税率、工业成本费用利润率等反映投资收益的指标一直在提高，2003年更是大幅度提高，工业企业经济效益有较大改善。同时，近年来持续的低利率使投资的融资成本很低。较低的融资成本和投资收益的不断提高，导致企业对未来投资收益预期看好，推动投资较快增长。

　　二是从投资周期看。有关研究显示，1999年我国处于投资周期的波谷，从2000年开始进入复苏期，2003年起进入了扩张期，也就是说投资进入了较快增长阶段，到2004年达到波峰。

　　三是从中国经济发展的阶段看。2000年以后中国经济进入了新的重化工业阶段。这一阶段的特点之一是，投资比例较高。1997年以前，我国消费结构的提高是以轻工业产品为主。此后，随着人们收入水平的提高，消费品结构发生变化，轿车、房地产等更高级的消费品比重逐步提高。从出口结构看，近几年重化工业产品的比重越来越高，化工产品、机械设备等贸易规模增长很快。因此，无论是国际还是国内市场，这种产品结构的快速升级，会拉动投资的快速增长。

　　四是从政策影响看。1998年以来，我国政府采取了扩大内需的积极财政政策。这一政策持续多年，拉动了投资的较快增长。此外，2003年下半年，央行提高了商业银行的存款准备金率，一些地方从这一信号预计到中央将采取进一步的紧缩政策，为了规避政策的影响，便在2003年末及2004年初加快了上项目的速度。

　　去年的投资过热，引发了货币信贷的过快投放，生产资料价格的大幅上涨，煤电油运的供求紧张，不利于国民经济的平稳发展。通过加强和改善宏观调控，目前，部分行业投资过快增长的势头已经得到抑制。

　　今年仍需保持一定的投资调控力度，防止出现投资大幅反弹

　　对今年的投资形势，李建伟和国家发改委投资研究所所长罗云毅这两位专家都认为，由于今年的经济增长还将保持较快速度，因此，今年的投资总体上还将保持较强态势，增幅将大体相当于去年。对于部分过热行业，今年仍需保持一定的投资调控力度，防止投资出现大幅度反弹。至于调控力度究竟多大，要根据今年经济的走势，特别是下半年经济的走势来因时制宜。

　　罗云毅所长说，目前，人们十分关注投资的增长速度，而作为长期研究投资的机构，我们还关注这一问题的其他方面。

　　罗云毅指出，对投资规模进行分析时，要看储蓄与投资的平衡态势，这是一个非常重要的指标。从1994年到2003年，我国一直保持着储蓄大于国内投资的格局。2004年，很可能也是这样。今年，随着GDP的增长，储蓄也将会快速增长。在我国这样一个发展中大国，投资水平本质上是由储蓄水平决定的，因此今年投资仍将保持较快增长的态势，需要我们密切关注，适时适度调控。

　　李建伟博士强调，目前我国经济社会发展中还有农业、教育、公共卫生、社会保障等许多薄弱环节亟待加强，各项改革以及西部开发等事业，都需要继续投资。因此，今年要在继续控制投资规模过快增长的同时，不断优化投资结构，从而继续体现“有保有压”的原则。

　　新的调控模式旨在让投资在经济社会可持续发展等前提下合理增长

　　据罗云毅的观察研究，政府对投资的调控模式正在发生变化。过去较多地依靠行政手段，去年则更多地强调综合运用各种手段，特别是牢牢把住了土地和信贷两个闸门。最近，国家环保总局第一次根据国家环保政策叫停投资项目，山西省提高了煤矿事故死亡的赔偿标准。这些都是新的调控模式的表现。

　　罗云毅认为，所谓新的调控模式，其核心就是要把外部性控制指标提高到一个新水平。外部性指标包括环境保护、规划、土地、劳动安全、金融安全、资源合理利用等等。在旧的调控模式里，人们更多的是盯着物价指数，盯着投资增长率或投资率。而在新的调控模式中，政府部门除了看这些数字之外，还可以从环境保护、资源合理利用、劳动者保护、城乡发展规划、产业政策等方面对投资项目进行审查。

　　罗云毅说，各个投资项目的环境和生态资源保护情况怎样，在劳动安全投入方面是否达到了国家标准，项目是否与城乡发展规划相衔接，是否符合国家产业政策，这些都是可以量化的，都可以根据硬杠杠进行衡量，以这些指标来进行投资调控，可操作性较强。罗云毅认为，在某种意义上，新调控模式中的一系列外部性控制指标实际上构成了投资调控的中间变量，这些中间变量在整体上形成了新的一个调控框架，一个新的“鸟笼子”。我们可以让投资需求在这一新框架的允许范围内合理增长。换句话说，让投资在经济社会可持续发展等前提下合理增长。

　　罗云毅认为，从投资者的角度看，这样一个宏观调控框架有着非常好的透明度，可预测性强，政策风险低，企业家可以很明确地知道政策边界在哪里，有利于充分发挥其创造潜力，展示其才能。从政府的角度看，如果新模式能顺利实行，可以充分发挥市场机制对资源配置的基础性作用。

　　罗云毅说，所谓新模式，从理论上说，并不是什么新鲜的突破性提法，因为这些门槛其实过去都有，相关法规制度很多，就是没有严格执行。因此，新意将体现在实践中，体现为从理论、原则真正变为各级政府的追求。当务之急，就是要把这些门槛进一步调整和“硬化”。当然，如何调整和“硬化”，还需要做许多艰苦的工作，比如需要测算我们的国民经济能承受什么样的标准等等，不可能一蹴而就。

　　罗云毅认为，新的调控模式更加充分地体现了科学发展观的要求，无论是对政府的调控方式和调控能力，还是对企业的投资行为以至整个投资态势，包括结构调整和投资效益，都将产生深远的积极影响。

　　《人民日报》 (2005年03月21日第十三版)