黄金投资首选“纸黄金”（中银理财）

　　徐明　范翔宇

　　从2001年低点254美元每盎司起步上升，至2004年最高升至了456美元每盎司，短短3年内国际金价整体涨幅近80％。由于黄金表现优于股票和债券等传统投资工具，越来越多的投资者开始追捧。今年2月中旬以来，受到美元持续走软以及国际油价重返50美元关口的提振，国际金价强劲上涨。自2月9日低点410美元每盎司开始，在一个月内再次升至446美元每盎司，整体涨幅达到8.8％。

　　以往国内缺乏私人黄金的投资渠道，私人投资者对于黄金只限于对实物金币、金饰物的感性认识，而缺乏对其作为投资理财产品的理性认识，但2005年以来随着多家商业银行开办私人黄金投资业务，衍生了种类繁多的黄金业务品种。据中行上海市分行有关专业人士介绍，在各类黄金投资渠道中，纸黄金投资仍是首选，也最受市场欢迎。以该行在国内首推的“黄金宝”业务为例，至2月底交易量较去年同期上升26.47％，客户群的增长量非常迅速。

　　据该行专业人士进一步分析，从单纯黄金投资角度而言，纪念性金条、金币都不是首选。因为这类品种的报价，一般都包含工艺费、运输费、仓储费、鉴定费等附加费用，因此，其单位价格都远高于黄金市场价格。同时其回购渠道不畅、变现能力相对不足，并往往要再度付出手续费。但因其具有一定的纪念价值，往往成为私人收藏以及馈赠礼品之用。

　　另一种私人黄金投资是个人实金交易。该类产品起点金额均较高。金交所上市的“小黄鱼”需要50克的起点交易金额，9999金需要100克起点。个人实金投资的突出问题还在于其赎回不畅。私人通过银行进行金交所实金投资，一旦提取实金就不能回售给银行，只能进入二级流通市场变现，其价格将大打折扣。

　　第三种黄金投资就是目前红火的纸黄金投资，因其价格与国际直接接轨，客户不提取实金，而根据银行报价买进卖出，赚取差价。客户不需要存储、运输黄金，成本极低，交易时只需要关注金价走势。并且起点金额只为10克。对客户而言，成本主要是银行在国际中间价基础上增加的点差，目前双边点差为1元。

　　综合比较来看，作为个人黄金投资，从交易获利的角度来看，纸黄金交易无疑是首选。而中行“黄金宝”、建行“账户金”等即属于此类业务。

　　《华东新闻》 (2005年03月30日 第十版)