一周观察：反弹走势可能会夭折(图)

http://www.sina.com.cn 2005年04月02日15:33 新华网

图：高晓建／画

　　本周上证指数以1223.57点收盘，比上周升17.93点，涨幅为1.49%；本周成交339.49亿元，比上周的344.83亿元减少了1.55％

　　本周深圳成份指数以3284.95点收盘，比上周升70.09点，涨幅为2.18%；成交216.46亿元，比上周的226.95亿元减少了4.62％

　　在连续几日探底之后，深沪股指昨日绝地反击，大幅上扬：收盘上证综指涨3.58％，大涨42.33点；深成指涨3.61％，大涨114.59点。

　　游资基金齐齐出动

　　本周初，上证指数连续跌破了1200点大关和2月初的低点1187.26点，最低下探1162.03点，呈现出破位下跌之势，市场一片看淡，连中金公司都在近期发布了一份研究报告，建议客户在二季度投资趋于保守，增加现金和债券的投资比重。

　　但是，昨日中午，市场传出了国务院将宣布重大利好的消息，大盘强劲反弹，上证指数一下子从1173点涨到了最高1237.80点，升幅达64点，与2月2日的反弹点数恰恰一样，但由于昨日的起点更低，所以涨幅更大。

　　从盘面看，昨日的反弹行情中，除了超跌股的反弹外，基金重仓股的走势也相当出色，多数基金重仓股的涨幅超过上证指数的涨幅，有不少基金重仓股还进入了涨幅榜的前列。从成交量看，昨日两市合计成交接近180亿元，也达到了一个较高水平。这个现象表明，昨天的反弹不是简单的游资发动的超跌反弹行情，连主力资金也有参与，真有利好的可能性比较大。

　　利好传闻难促反转

　　2月2日的反弹之后，管理层确实出台了一系列利好，包括企业年金入市、保险资金入市以及银行系基金公司可以直接进入股市等等。而2月份和3月份公布的上市公司年报业绩也都相当出色。但是即便在这样的情况下，反弹持续的空间和时间都令人失望。

　　这回管理层还会有什么利好呢？传说中的利好主要有，一是搁置历史遗留的股权分置问题，非流通股较长时期内不在证券市场流通；新股自主选择是否全流通发行；二是将从市场、行政、司法三方面全方位保护投资者利益；三是设立国家证券市场平准基金，在市场剧烈波动时，公开入市干预；四是上市公司分红免征红利税。从逻辑上分析，市场最为关注的股权分置问题如此解决的可能性微乎其微，后面三条利好则有其现实可行性。

　　保护投资者利益是一项长期的工作，效果不会立竿见影；平准基金和减免红利税则会在短期内刺激股市上涨，不过不会改变股市内在的运行规律。因此，即使本周末或下周一，这些传闻中的利好能够得到证实，大盘充其量也只能是继续反弹而不是反转，能走多远并不乐观。如果传闻没有被证实甚至被否认的话，反弹很可能会夭折。（来源：羊城晚报）