整体上市 鞍钢挂上快挡

　　背景

　　：日前，鞍钢新轧钢股份有限公司（以下简称“鞍钢新轧”）召开股东大会，审议通过了该公司增发新股和收购鞍山钢铁集团公司（以下简称“鞍钢集团”）下属新钢铁有限责任公司（以下简称“鞍钢新钢”）100％股权等议案。至此，备受业界关注的鞍钢整体上市终于有了明确的结果，鞍钢在钢铁主业整体上市方面迈出关键一步。TCL、宝钢、武钢、中国重汽……近两年，一些大型企业集团纷纷选择整体上市这条发展道路。业内人士分析，大企业集团热衷于整体上市，可以将集团公司下面子公司分散的力量集聚起来，做大做强。从更广的层面看，整体上市使集团转化成真正实体意义上的集团，与国际型的跨国公司相一致，满足集团发展资金的需要，融资后谋求更大的发展。在这一背景下，鞍钢整体上市浮出水面。

　　工序完整 行业地位突出

　　这次鞍钢集团钢铁主业整体上市，是通过鞍钢新轧收购鞍钢新钢完成的。鞍钢新钢拥有烧结、焦化、炼铁、炼钢、轧钢完整的产业链，同时还拥有与之相配套的动力系统。收购完成后，鞍钢新轧将拥有鞍钢集团整套现代化钢铁生产工艺流程及相关配套设施，并拥有与之配套的能源动力系统。生产能力将达到铁1370万吨，钢和钢材分别从300万吨和580万吨增加到1300万吨和1100万吨，产能大幅提高。企业将成为上市公司中年产铁、钢、钢材三超千万吨的超大型钢铁联合企业，其钢铁主业“一体化”的规模优势将令业界不可小视。收购后，鞍钢新轧在国内钢铁行业的排名，同中国钢铁工业协会去年三季度钢铁行业排名统计数据相比，总资产、净资产、销售规模、利润总额、税后利润将明显提高。同国际钢铁协会2003年全球钢铁企业排名数据相比，鞍钢新轧的净利润规模（2003年备考合并净利润）将跃居全球钢铁行业第四位，企业参与全球钢铁行业竞争的能力将大幅提高。

　　资产优良 盈利水平攀升

　　经过鞍钢集团“九五”以来大规模技术改造后，鞍钢新钢目前整体装备和生产工艺达到国内先进水平，相当部分已达到世界一流水平，资产质量实现了跨越式发展。2003年主营业务利润为58．33亿元，净利润为34．31亿元，净资产收益率为34％，整体盈利水平优于上市公司。收购如此优良资产，必然使鞍钢新轧在资本市场的地位大幅提升：总股本将增长约180％，按总股本现有排名将列沪深两市上市公司第五位，跃升为一只对市场具有举足轻重作用的大型蓝筹股。企业不仅将使自身盈利水平在良性发展轨道上大幅激增，也将给股东带来更加丰厚的回报。此外收购后，鞍钢新轧与集团公司的关联交易将降低，主要集中在铁矿石的采购，占收入与成本的比重大幅降低，一定程度降低了业绩的不确定性。

　　品种丰富 竞争能力提高

　　鞍钢新轧在收购鞍钢新钢的同时，还包括定位高起点、高水平、高附加值的西区500万吨精品工程。这为鞍钢新轧抓住钢铁行业快速发展的有利时机，加速产品大规模升级，提高国际竞争力创造了条件。随着鞍钢新钢的加盟和西区项目的陆续投产，鞍钢新轧钢铁产品的“成员”及其“含金量”将不断增加。将由现在的冷轧薄板、宽厚板、重轨、大型材、线材5大类，增加到包括热轧板、宽厚板、中板、大型材、中小型材、重轨、线材、无缝钢管、冷轧薄板和冷轧硅钢等品种在内的10大类。产品结构将以热轧板卷、中厚板、大型材、冷轧系列等盈利能力强、价格波动较小的产品为主导，并且发展为热轧板卷、中厚板、冷轧薄板、冷轧硅钢等多个盈利点。在目前市场竞争优势的基础上，鞍钢新轧将成为国内最大的热轧板卷和管线钢基地之一、全球最大的集装箱板生产基地之一，以及国内少数能够生产冷轧硅钢的企业之一。新闻策划：首席记者赫秋新闻采写：首席记者赫秋 记者 高开升