扩容加速压制反弹高度

　　本周股指能否继续走高，或者出现回吐后能否守住阵脚，需要关注钢铁板块的表现。不过由于本周开始市场要承受较大扩容压力，反弹行情高度有限，后市多有反复。

　　市盈率、市净率越发显低,股市泡沫被挤得差不多了,这是股市随时会爆发反弹行情的公司面基础。

　　本周大盘股出现回吐后，将会挖掘并购类股票的价值。同时由于实现新的摘帽规定，更多ST公司在公布年报后不久就争取了摘帽，套牢机构又可借题发挥。

　　上周大盘走出先探底后强劲反弹行情，沪指在打破原有低点1187点后，以每天一小段的进度不断创新低，不过多方也看到短期技术指标过于超卖以及创新低中的强烈阻力作用，上周五沪指终于以旱地拔葱之势拉了长红，不过由于本周开始市场要承受较大扩容压力，反弹行情高度有限，后市多有反复。

　　市盈率与市净率越发显低

　　随着上市公司年报的陆续公布，市场当前市盈率、市净率也越发显低。已公布的年报约占全部的一半，目前的统计数据是：加权平均每股收益0.35元、每股净资产2.81元、净资产收益率12.85％，差不多是一份成长股的年报，假如后面公布的年报把每股收益数据拉低四分之一（这是比较差的设想），那么每股收益数据也有0.263元，仍然比去年增长30％；已公布公司平均每股净资产应在2.5元左右。相形之下，现有加权平均5.2~5.4元的股价水平，已显得与成熟股市较为接近，股市的泡沫也挤得差不多。这是股市随时会爆发反弹行情的公司面基础，也是管理层敢让社保基金、保险基金入市的基础。

　　上周的反弹行情自周期性行业股开始，由于部分省市开始上调电价，以应付越来越高的煤炭、燃油成本以及居高不下的运输成本，电力板块开始反弹；阴跌的银行股也因与境外股价市盈率接轨的原因而止跌。但比较有号召力的是钢铁板块的集体反弹，响应国务院的指示，国内最大的钢铁企业集体应对铁矿石的高幅涨价，有可能造成集体的成本降低，加之钢铁板块本来就是平均市盈率最低的一个板块，其拉升师出有名，对股指的推动较大。本周股指能否继续走高。或者出现回吐后能否守住阵脚，需要关注钢铁板块的表现。

　　在市道低迷之际，上市公司的收购兼并行为并未停止，反而风生水起。为了打进国内市场，外资企业加大对一些上市公司的收购力度：同样为了扩大市场份额，阻止同行企业的竞争，地方政府主导了不少对地方上市公司的重大重组，上周已出现了个股重组行情，从年报信息中可看出更多购并信息，本周在大盘股出现回吐后，就会挖掘这类股票的价值。由于实现新的摘帽规定，更多ST公司在公布年报后不久就争取了摘帽，套牢机构又可借势发挥一下。

　　本周将备受扩容的考验

　　虽然上周五涨势如虹，但本周市场将备受扩容的考验。在暂缓扩容多月后，本周第一次同时出现两个新股招股，其中包头铝业有1.4亿，而其母公司中国铝业刚宣布将发行15亿A股。直接的扩容之外，还有更多的隐性扩容。这些问题不解决，股市的宝贵资源将被继续消耗，再好的业绩也扛不住。

　　从技术面上分析，沪指在1326点形成的双头，颈位线在1276点，这是后市反弹的阻力位，也可能周一强烈回吐后才重新站稳。(广东科德·古禅)（来源：广州日报）