二期国债又遭排队抢购

　　提要

　　昨天是2005年凭证式国债(二期)发行的第一天，虽然发行期要到本月底，但当天上午不到半个小时的时间，多数银行的承销额度就已宣布售罄。

　　据记者了解，二期国债与一期国债销售情况相比，“僧多粥少难抢到”的状况依然存在。

　　现场：起了个大早还是没买上

　　10日上午不到9时，位于科技大厦的中信实业银行营业厅里，已有近三十人在等候，工作人员用手大大地划了个弧———这些全是要买国债的。

　　一位张老太太坐得比较靠前，而她手里的排号票上显示的却已是29号。据她说，上一期国债因为晚来了一会儿就没买上，这次银行没开门自己就赶来了，这次一定要买上。坐在她身边的另一位老人刚刚从交通银行赶过来，“早上7时多我就到家门口的交通银行网点去了，银行的工作人员提前开了门，让我们先填单子，8时30分银行系统开始运行，我排在第二个，却只买到2000元就卖完了，我后面那么多人谁也没买上。”

　　随后，记者又来到建设银行西大街支行，工作人员正忙着向排队的客户解释：“最后一笔刚刚卖完。她告诉记者，和上期国债发行时一样，不到8时就有十多位客户来排队。

　　而在农业银行西大街支行，工作人员以为记者要买国债，很干脆地说：“你也别排队了，已经都预订出去了，柜面上不卖。”

　　紧临这两家银行的民生银行里也排起了长队，记者粗算一下，有二十来人。一位排在队尾的先生很担心：“也不知道能不能买到。”

　　在石家庄市商业银行、中国银行的营业网点，记者得到的答案也都是：卖完了。而在工商银行裕华支行，工作人员则说，该行根本就没有国债，也不清楚其他网点是否有售。记者致电该行95588咨询，客服人员回答说，目前他们还未接到出售新发行国债的通知。

　　观察：加息预期下，短期卖得快

　　在采访中记者发现，三年期国债要比五年期国债卖得快。

　　“最近不是说有可能要加息吗？买短期的要比长期好，将来加息后，再转存，能多得一些利息。”在中信银行刚刚买到三万元三年期国债的一位客户这样说。她身后的几名排队者都表示打算买三年期的。

　　一位在民生银行办理业务的女士对买国债则不以为然：“国债利率现在虽然高一些，但要是赶上加息，储蓄可能会比国债的收益率高，还是观望观望再说吧。”

　　据记者了解，由于凭证式国债实行的是固定利率，如果在持有期利率发生变动，它还将维持原来的利率不变。而且，根据财政部的规定，无论三年期还是五年期国债，持有时间不满半年不计付利息；满半年不满2年按0.72%计息；满2年不满3年按2.25%计息；五年期凭证式国债持有时间满3年不满4年按3.33%计息，满4年不满5年按3.51%计息。如果遇上加息，若想提前兑付国债，损失的数目也不小。

　　在加息预期下，短期国债受宠是必然。

　　透视：国债为何难买

　　风险几率决定投资意识

　　虽然目前居民的投资渠道有了不少拓展，但大多数人还是不愿承担高风险，特别是中老年人。而风险几率为零的国债，收益比银行同期存款高，且不收利息税，当然成为人们最保险的投资渠道。

　　据了解，二期凭证式国债3年期票面年利率3.37%；5年期票面年利率3.81%，分别高于同期银行定期存款纯利率(扣除20%利息税)0.778和0.93个百分点，其“诱惑”可想而知。在建行某网点，一位投资者一次就购买了17万元二期国债。基于这种情况，国债“僧多粥少”也在情理之中。

　　发行方式加剧紧张程度

　　在采访中，很多银行网点的工作人员都说，分配到网点的国债承销额度一般都被VIP客户或长期固定的老客户预订完了，银行柜面上基本不售。一些银行甚至在国债发行期前就到社区里展开预订活动，这也加剧了柜面额度的紧张程度。

　　据了解，有些银行并不给每个网点分配销售额度，而是采取联网售卖。这样做虽然可以体现出“不论在哪，先到先得”的好处，但正像一些客户抱怨：“排了半天队，碰上其他网点有一个大户，自己就可能买不到。”某银行位于青园街营业网点的工作人员就告诉记者，“在我们这里排队的顾客一份也没买到，都被行里其他网点卖光了。”

　　网点选择也有经验之谈

　　在采访中，记者发现了一个有趣的现象———同一时段里，一些大银行营业网点往往宣布国债已卖完，而一些股份制银行情况却好得多，虽然排队的人很多，但却说明还有剩余额度。究其原因，虽然大银行分配到的国债承销额度多，但它们的网点多客户也多，接受预订也比较多，所以卖得比较快，而小银行客户比较少，额度相对宽松一些。据了解，很多有经验的老人都会先到中小股份制银行排队，比较容易买到。

　　延伸：两种国债“冰火两重天”

　　尽管加息的预期氛围越来越浓，但无论是3月1日发行的第一期凭证式国债还是刚刚发行的二期凭证式国债，都受到投资者热捧。

　　但同样由国家信用担保的“金边”债券———记账式国债，却历来遭受冷遇———尽管各大证券公司在其营业网点挂起了醒目的宣传条幅，但依然门可罗雀。

　　“记账式国债无论是购买后持有到期，还是低买高卖，确实是一个好的投资品种。”虽然普通投资人并不“认”记账式国债，但证券人士还希望人们能更多地关注一下记账式国债。

　　据华夏证券的师燕解释，记账式国债可上市流通，在买卖中可以通过票面差价赚取利益，如果行情不好，也可持有到期，拿到票面利率。比如2001年发行的某7年期国债，票面年利率为3.27%，假如以低于票面价格(100元)的98元市场价格购买到的话，到2008年到期时，投资者不仅能按年利率3.27%兑付利息，还可以按100元票面额兑付本金，得到差价收益。这样算下来，收益要比凭证式国债高很多。

　　但据了解，由于记账式国债的可交易性较强，特别是价格波动剧烈，因此，目前投资者基本都是一些机构投资者和专家型投资者，或者是暂时从低迷的股市中退出的投资者。

　　而且，记者了解到，记账式国债是通过证券交易所来销售，不少市民对证券公司比较陌生，尤其是中老年投资者，认为只有银行卖的东西才是最安全的。与之相反，记账式国债开户手续相对繁琐，而且券商在这部分投资者心目中的“含金量”也远远比不上银行。

　　看来，虽同为“金边”，记账式国债的遭遇说明，投资人对投资产品的选择，主要还是看重“风险是否足够低”。

　　本报记者：王荣娟