传言如何成真正利好？（股市看台）

　　田泓

　　上周股市可谓“春意渐显”。虽然推动“愚人节行情”的利好消息被证明只是传闻，并导致周一股市的低开，但周三开始的连续放量上攻最终使上证综指报收于一周最高位1248点。周五午市的上扬也使“沪深300指数”首日报收1003点，站到了基点之上，算是有了个体面的登场。

　　上周股市的走强依然来自于对利好政策的预期，其中有银行建立基金公司，以及传闻中的“尚五点”———提高上市公司质量、明确解决股权分置原则等等。其实，明眼人都明白，这些政策对股市的影响毕竟是远期的。尽管如此，市场上仍有一些新迹象令人欣喜。比如，以往政策利好期盼落空后，股指会一路阴跌下去，而上周三的上涨打破了这一规律。而银行取消转按揭业务将促使市场重新考虑资金流向，为股市与楼市的博弈增加了筹码。从个股看，浙江医药的连续4个涨停和超跌低价股的轮番上涨，也为近年熊市少见。市场人士认为，这表明多头信心有所恢复。

　　都说今年是股市的转折年。中国证监会主席尚福林说：“只要大家形成共识，就是转折之年。”这两周的上涨行情，无论是出于对长期熊市的宣泄，还是对利好政策的追捧，其背后的心理动机都是迫切希望中国股市能有实质性的转折。众所周知，股市走到今天“非一日之寒”，股权分置等核心问题的解决也不可能一蹴而就。为何市场还要屡屡“博消息”？

　　一方面，从“国九条”的落实迟迟不到位，到近两周传言满天飞，管理部门始终没能就市场热点出来表明态度。另一方面，市场对政策纠市甚至是救市的期望一再高涨。

　　“一冷一热”造就了市场对传闻的过度敏感。要让市场做多的信心持续下去，管理层应尽快就股市的难点、热点拿出方案，表明保护投资者利益的诚意。中国股市的改革选择的是一条稳步前进的道路，但历史的包袱只有在发展中解决，而不可能在停滞中突破。

　　从技术层面讲，1280点上方聚集大量成交，能否突破这一区域，将成为后市的关键。

　　（个人观点，仅供参考）

　　《华东新闻》 (2005年04月11日 第三版)