经济点评：解决股权分置问题“摸着石头过河”

　　中新社北京四月十三日电 题：解决股权分置“摸着石头过河”

　　中新社记者魏晞

　　十三日，上证综合指数以大幅上涨近三十点结束早间交易，市场分析相信，整个中国股市因为利好消息带来的兴奋情绪还将继续。十二日晚，中国证监会负责人首次以官方身份高调表示，解决股权分置问题“目前已经具备启动试点的条件”。这被视为中国监管当局拉开救市大幕的信号。

　　中国市场的兴奋不无道理。股权分置牵涉各方利益，解决方案多年悬而未决，“已经具备启动试点的条件”，短短十一字则解答了此前各方争论不休的诸多疑惑。

　　首先，解决股权分置时间表逐渐明朗。长时间以来，坊间关于股权分置解决方案何时破题的猜测从未停止。证监会此次表态一改过去“探索”、“研究”等避实就虚的字眼，明确提出“具备试点条件”，人们有理由相信，试点方案的推出指日可待。

　　其次，各利益方似已达成基本共识。股权分置问题的解决牵涉多方利益格局变动，上市公司非流通股股东与流通股股东利益矛盾难以平衡，这也是此前证监会“三缄其口”的原因之一。有分析人士认为，证监会此番讲话应是与各利益方达成初步一致后的表态。

　　但与此同时，股权分置的解决从“破题”到“解题”，仍需“摸着石头过河”。

　　证监会十二日的表态虽使中国股市人心向好，但其中并未涉及股权分置解决方案的具体内容。实际上，要不要历史补偿、如何补偿；行政性解决还是市场化解决等关于股权分置的几大问题，至今没有官方解答。因此，在落实试点之前，股权分置解决方案仍充满疑问。

　　一些专家更表示，即使推出试点，也未必就是股权分置的解决之道。上海复旦大学谢百三教授认为，目前对任何方案都不抱乐观态度，方案的出台甚至可能引发股市整体下挫。

　　著名经济学者易宪容则称，股权分置解决方案试点可以及时发现现有制度存在的弊端，有利于规则修订，但短期内对股市是否利好难以确定。

　　推出股权分置试点仅是解决股权分置问题的第一步。有专家称，“解决股权分置必须是多赢的格局，任何一方反对都不可能成功。”目前，不论推出哪种试点方案，都只能是“摸着石头过河”。完