如何看待利好与利空

　　上周股市依然受政策消息主宰。不过，相比前两次扑朔迷离的传闻，这一次的消息确确实实，因此大盘震荡所反映出市场判断也就更加真实。上周三，证监会负责人表示，目前解决股权分置试点的条件已经具备。在一批传闻试点个股的带动下，上证综指曾一度拉高至一周最高1254点。周五，宝钢股份宣布增发50亿A股，导致大盘跳空低开，报收1216点，全天下跌17．37点。

　　纵观这几周大盘在真真假假的消息面前的表现，可以发现市场对股市是“有期盼，没信心”。一方面，任何有关股市改革的传闻都可以激起一轮做多的行情；另一方面，当“狼”真的来了，利好行情却只能维持一天。众所周知，解决股权分置是个复杂的问题，按照证监会的说法，就是“要把改革的力度、发展的速度与市场的承受程度统一起来”。沪深两市1300多家上市公司，情况千差万别，股权分置落实到具体个股，究竟是利好还利空谁也说不清。即使股权分置和全流通得到妥善解决，随之而来的就是市场容量扩大，股市供求关系发生变化，很有可能利好就变成了利空。

　　而宝钢增发伤及大盘也有耐人寻味之处。市场一贯的心态是“闻扩必跌”。想想中石油吧。这只在香港上市的股票去年创造了1000亿元的利润，让巴菲特们赚了个盆满钵满。如果这样的优质企业在国内上市，究竟是利好还是利空？

　　正如证监会负责人说的那样，过去支持证券市场运行的投资理念和资金结构等因素发生了较大的变化，证券市场正处在一个重要的转折过程中。在转折点上，我们判断利好利空的“思维定势”是不是也要改一改？

　　从提高上市公司质量、防范化解证券公司风险、鼓励合规资金入市、查处证券市场违法违规行为等举措来看，管理部门正在把完善基础性制度建设作为重振股市的着力点。更令人欣喜的是，“保护投资者特别是公众投资者的合法权益”已经成为制度改革的主线。从这点看，股权分置等消息的出台将是长期的利好。

　　当然，股市要由熊转牛，还要有很多因素配合。在市场各方真正达到共识前，投资者还需要耐心。

　　（文/田泓 个人观点，仅供参考）（来源：华东新闻）