QFII这一年来做了啥？

　　日前，国家外汇管理局批准高盛增加合格境外机构投资者（QFII）投资额度1亿美元。至此，外管局3年来累计共批准的投资额度已达到40亿美元的上限。

　　相关部门计划再新增约50亿美元左右的额度供QFII使用，以继续促进QFII的发展。作为境外成熟投资者的代表，我们不妨看一看2004年QFII都干了啥？

　　操作：越低越买！

　　随着国内A股市场没有理性的创下6年新低，包括基金在内的投资者都感到信心匮乏。但QFII却是信心倍增，建仓、增仓的速度逐渐加快。

　　2004年上市公司年报统计数据显示，QFII持有A股的数量由去年9月末的18只增加到了37只。其中，去年第四季度，QFII们新介入了南海发展、金鹰股份、深高速、浦发银行、瑞贝卡、中华国际、南京水运、厦门钨业、海螺型材、马应龙、巴士股份、古越龙山、燕京啤酒等13只股票。

　　到今年第一季度，QFII投资A股的热情有增无减，出手更迅猛，得手的有：新兴铸管、锡业股份、珠海中富、九芝堂、石油济柴、煤气化、首钢股份7只股票。此外还大举增仓了宝钢股份、长江电力、通威股份、丰原生化。

　　特点：也是扎堆！

　　统计显示，在QFII所持有的37只股票中，13只股票同时被两家QFII持有，6只股票同时被3家QFII持有。其中被3家QFII持有的股票是瑞贝卡、新钢钒、锡业股份、通威股份、珠海中富、九芝堂；另外，厦门钨业被摩根士丹利、瑞士银行、荷兰银行、盖茨基金4家QFII合伙持有485万股。

　　QFII们之前介入电力、有色金属、运输港口、医药行业的思路并没有发生改变，基本上是继续持有；而且还在延续这一思路继续寻找这一些行业中的其他股票。

　　除瑞士银行大幅撤出福耀玻璃外，其余在去年9月前就介入的股票如中兴通讯、上港集箱、盐田港、外远发展、上海电力、山东黄金、海正药业、益柏制药、中金黄金、黑化股份、安泰科技、新钢钒持股变化均不大，显示出了QFII投资的稳定性。

　　QFII换仓也相当积极

　　QFII换仓相当积极，只有少数一部分的股票保留了原有仓位，大部分或退出或减持，与市场普遍印象中境外机构注重中长线投资完全不符。

　　一些业绩优良的蓝筹股被部分QFII大肆减持，QFII从其十大流通股股东名单中消失。如上港集箱（600018.SH）是德意志银行去年第三季度大幅增仓1040万股的重仓股，去年第四季度被悉数减持；瑞士银行也从其曾重仓持有的福耀玻璃(600660.SH)、天津港(600717.SH)的十大流通股股东名单中消失；同样是属于公共事业类股票的南海发展(600323.SH)，德意志银行进入其十大流通股之列的时间也仅维持了一个季度。

　　在QFII原重仓股中，有5家上市公司被7家QFII减持，分别是中兴通讯、新钢钒、上港集箱、海正药业、瑞贝卡；维持原有仓位不变的一共只有9只，占29.04％，在原有基础上增加仓位的仅燕京啤酒、外运发展、长江电力3只股票。

　　有意思的是，QFII退出或减持的股票去年市场表现大相径庭。中兴通讯全年累计涨幅达72.88％、盐湖钾肥累计涨幅为45.06％，海正药业的涨幅达39.96％，天津港、瑞贝卡、上港集箱的累计涨幅在8％~17％之间。

　　同样是其减持的股票，粤电力、常林股份全年累计跌幅都超过50％，冀东水泥的跌幅也达到了41.77％，可见，在及时兑现盈利的过程中，QFII也在一定程度上对某些股票认赔出局，其操作灵活度可见一斑。（来源：广州日报）