违规业务自查期限将至　券商不计成本抛售重仓股

　　昨日，数码网络(000578)预告2004年度亏损15948万元，原因是对公司投资的昆仑证券持有的受托资产计提了跌价准备。该股前一日尾市大涨，昨日开盘即告跌停。对于习惯了每天几十上百只股票跌停的状况，这只股票的跌停可能没有多少人关注，但是它所体现的风险，却绝对是短期内市场急需面对的压力。

　　本月初，证监会下发了《关于推动证券公司自查整改、合规经营和创新发展的通知》，《通知》要求，各证券公司要在4月30日前完成自查，并提交自查报告和整改计划，6月底前制定并上报客户交易结算资金独立存管方案。自查内容有几个方面，其中重点是对违规业务的清查，要求各券商的总经理、财务部经理上报材料。根据之前的报道，券商违规资金的总量是很大的，很多上市公司都曾与当地的券商签订了资产委托管理协议，而且委托的资金量一般都在5000万元以上，有的甚至超过了1亿元。更可怕的是，一些非上市公司所受限制远远小于上市公司，其委托券商管理的资金数量就更大了。

　　券商要尽量抛售股票，以应对证监会命令自查的最后期限。首先，券商重仓股近期跌势明显，比如宏源证券重仓持有的广聚能源，近两日连续大跌，成交量也异常活跃，换手率明显加大，再如华龙证券重仓持股国旅联合，更是连续大跌，南方证券重仓的海虹控股，拼命抵抗到最后时刻还是急速杀跌，券商重仓股自身的抛售压力可见一斑。其次，因券商在期限到来前可能抛股自救，市场其它的股票上出现了很多突发卖盘。比如近期看到不少个股没有理由地急跌，盘中突然会出现大卖单，股价一下子打向很低的位置，这些都是因为券商要抛售股票，而且，这种不计成本先行回避的卖出力量，才是导致市场暴跌的主要原因。

　　金融股的反弹亦加重券商自查问题对市场的负面影响。之前市场的每次反弹，都是因为金融股的拉升，但是最终的结果却在小幅反弹后出现更大力度的下跌。昨日宏源证券、中信证券的大幅拉升更让市场感到不安，券商自查的最后期限已经来临，它们会一点都不受影响吗？或者可能会像数码网络一样，前一天放量大幅拉升，第二天即跌停。或许这种猜测为时过早，毕竟宏源证券盘中游资的力量是不容小视的，但是经验证明，逆势而为的操作必然要付出代价。在券商压力重重的时候，这些股票的表现如此醒目，意味深长。

　　股市是一个综合性平台，所有的因素都会相互影响，券商有问题，自然会牵扯到股市走势，而股市走势又反过来影响券商。

　　招商证券　常锦