市场为何对利好总是无动于衷

　　【南京日报报道】尽管有着“国务院研究部署推进资本市场改革和发展的重点工作”的利好消息，昨日沪深股市还是大幅下挫，市场对利好似乎已经无动于衷。同时，增发结束的宝钢股份复牌，几乎全天被封死在跌停板上。

　　闻利好沪深股市不涨反跌

　　昨日消息面再度传来利好消息：国务院已于近日召开会议研究部署推进资本市场改革和发展的重点工作：一是要提高上市公司质量。今年重点解决上市公司的资金占用和违规担保问题。二是要抓好证券公司综合治理工作。对风险底数清晰、认真整改、自救有望的证券公司，要采取措施使其渡过难关。三是积极稳妥推动股权分置问题的解决。当前要抓紧做好启动解决股权分置试点的各项准备工作。试点后再总结经验逐步扩大试点范围。四是发展壮大机构投资者。制定和完善鼓励机构投资者投资资本市场的有关政策。五是完善市场法制。加大对证券违法违规行为的惩治力度，健全证券违法违规行为的民事责任追究机制。然而，沪深股指昨日仅小幅高开并惯性冲高后，便始终呈现一路下跌的走势，最终沪综指大幅下跌16．58点，收于1148．76点，再创收盘新低，深圳成指下跌17．17点，收于3163．01点。昨日宝钢股份增发结束复牌，以5．42元收盘，较增发停牌前下跌0．60元，跌幅9．97％，成交量达94万多手，较平时的成交量有明显的放大。海虹控股、电广传媒、南方汇通、甬成功等各类科技股龙头也因业绩不佳而相继下冲跌停板。

　　股市为何对利好无动于衷

　　为什么昨日股市对利好消息无动于衷呢？对此，国信证券分析师肖建军认为，4月初证监会明确表态股权分置试点的条件已经成熟，投资者期待的是政策面尽快形成重大突破，带动深沪股市早日出现转机，但昨日的消息在股权分置方面并无大的突破，而其余几项工作对在短期内提高股市活跃度也帮助不大。投资者从中看不到积极推动市场活跃的具体措施，是市场继续下跌的原因。华泰证券分析师认为，昨日的消息不过是冷饭热炒，与此前的消息相比并无实质性进展，所以市场不买账是意料之中的事。而作为指标股的宝钢股份开盘跌停则对股指产生了实质性的拖累，造成沪深股市大幅下跌。宏源证券的分析师朱卫东则指出，如今股市是一闻利好消息就下跌，好像利好的级别越高下跌得就越利害。原因在于，股民已经清楚地看到，每次跟随政策利好而至的是新一轮的大扩容。在宝钢增发后复牌的当日，这样的消息出台，更像是为宝钢护航。

　　利好如何才能取信市场

　　事实上，近来股市对利好消息已是屡屡“反向操作”，伴随着沪深股指的迭创新低，是利好消息的频频出台。那么，利好如何才能取信市场呢？江南证券分析师指出，高层的指示实质性内容并不多，基本上是“老生常谈”。而现在已经不是仅仅高层表态就能改变市场的时候了，需要管理层的实际行动见效才能真正安慰过去屡次受伤的投资者。比如近年以来，管理层也在谈大力发展机构投资者，但与此同时，人们看到的却是一大批国企资金在加速撤离股市，这种矛盾显然令投资者困惑。今后管理层只有言行一致才能真正树立投资者的信心。朱卫东认为，在股权分置问题未能取得实质进展，大盘岌岌可危的情况下，应该立即停止增发等再融资行为，甚至所有的股市融资都应停止，让股市休养生息，为股权分置问题的尽快解决创造条件。肖建军则认为，股市止跌走好，必须政策面、基本面或资金面等三方面至少有一方面出现重大转机。目前行业景气波动和宏观调控的压力使得上市公司业绩增长面临较大压力，上市公司基本面总体上难以看好，而宝钢增发、神华集团A＋H发行等扩容压力又对资金面造成较大的冲击，目前能够期待的只有政策面，只有政策面出现重大实质性突破才能挽救股市。（南京日报记者　唐戢）(编辑　小海)