张卫星：《股权分置试点通知》的三个漏洞

　　研究股权分置试点的权威学者张卫星称，证监会4月29日出台的通知只是一个程序方案，并没有细化到每个公司的具体方案。而细节方案正是全流通试点成败的关键。

　　张卫星说，这份通知最大的漏洞是规定决议需要类别股东三分之二多数通过，而没有投票率的规定。这样大股东自己炒自己坐庄的公司特别容易通过。

　　第二个漏洞是非流通股一年内不上市流通，这样庄股敢于肆无忌惮地炒高股票，而无须担心非流通股上市。政府应该对这一条款进行修改，以抑制庄家的炒作。比较稳妥的方案是，非流通股以5%-10%的幅度渐进式上市。否则庄股用几天时间炒高一支股票，可以由一年时间让股民慢慢埋单。

　　第三个漏洞是试点公司要聘保荐机构的规定，这对于全流通完全不必要。就全流通的到来而言，与其说是证监会研究力量的功劳，不如说是民间学者的力量。而这条推定体现出证监会体系内的护短。这些漏洞体现出证监会把压力转嫁给市场，由股民承担压力。

　　如果要弥补这些漏洞，证监会必须在全流通具体方案上再筛一次，如果还是这么粗线条，全流通就一定会失败。（聂道先）（来源：新浪财经）