中国经济学者:今年货币政策的主角仍是利率调整 |
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http://www.sina.com.cn 2005年04月30日15:12 中国新闻网 |
中新网4月30日电今日出版的《经济参考报》刊载国务院发展研究中心宏观部王召的文章称,利率政策通常作为总量政策出现,但利率调整对这轮宏观调控中出现的结构问题也能发挥重要作用。 文章称,目前利率水平难于变动,很大程度是因为信贷管制束缚了手脚。在汇率体制改革方面,开放资本项目和放开汇率浮动区间是一对互动环节,但目前放开浮动区间已经大大落后于开放资本项目,出现金融风险的可能性逐步加大。在上述背景之下,利率而不是汇率仍然应当作为货币政策的常规操作工具。利率上调不会显著增加人民币升值压力,而必要时准备金率上调则可起到化解公开市场操作压力的作用。 文章指出,利率对结构问题也能发挥重要作用:首先,利率对宏观调控中的结构问题也能发挥调节作用。其次,放松信贷管制有利于利率工具作用的进一步发挥。 文章还称,与汇率互动,利率仍是主要货币政策工具。首先,利率上调不会显著增加人民币升值压力,其次,重要的货币政策常规工具仍然是利率而不是汇率,此外,公开市场操作宜与准备金政策灵活组合。 |