一周汇市解盘（2005年5月9日——5月16日）

　　欧元位于中线时空交汇区

　　日前公布的数据显示，日本3月家庭支出年率持平，2月家庭支出年降3.7%，个人消费支出约占日本GDP的55%，这可能是日本经济疲软的一个信号。日本内阁府数据，日本3月领先指标从2月的18.2上升至30.0，为连续第二个月低于50，暗示日本经济增长可能停滞；3月同步指标从2月的30升至66.7。3月滞后指标与2月持平为37.5。日本3月核心机械订单意外月增1.9%，年增13.2%，显示资本支出可能有助于推动该国的经济增长。

　　美国3月批发销售月率增长0.2%年增7.2，库存月率增长0.4%年增10.8%。3月库存/销售比月率持平于1.19，年率为1.15。美国供应管理协会（ISM）半年报告显示，美国制造业和非制造业2005年经济前景预期维持乐观，预计收入上升，产能利用率提高，而且资本支出也会出现增长。不过在制造业大幅度提高预期同时，而对非制造业的预期略微下降。制造业采购经理人预计2005年总收入将增长6.8%，较04年12月的预期总收入增长7.8%有所下降。制造企业预计产能利用率将增至86.8%，预计资本支出将会增长9.8%。04年12月制造企业曾预计2005年产能利用率将会达到83%，资本支出增长1.6%。非制造业采购经理人预计2005年总收入将会增长5.3%，12月报告中为预计增长5.9%。非制造业目前预计产能利用率仅增长到86.9%，部分原因是他们预计资本支出将仅增加1.4%。在12月报告中非制造企业曾预计2005年的产能利用率将会达到88.2%，资本支出将增长1.8%。美国3月贸易赤字意外自2月修正后的605.7亿美元收窄至549.9亿美元，降幅达3年最高水平。进口出现3个月来首次下跌，出口则升至创纪录水平；3月进口下降2.5%至1571.9亿美元；3月出口上涨1.5%至创纪录水平1022.1亿美元。美国4月份零售销售月率增长1.4%，扣除汽车外的核心零售销售月升1.1%，数据好于预期，预示强劲的消费支出有望进一步推动美国二季度的经济增长。美国密歇根大学5月消费者信心指数初值从4月份的87.7降至85.3。预期指数从4月份的77.0降至73.7。现状指数的初步数据从4月份的104.4降至103.3。

　　欧元区4月零售销售连续第4个月下跌，4月零售业采购经理人指数自3月的48.5小幅升至48.7，但仍低于50，表明该行业仍处于收缩状态。欧元区3月失业率升至7个月高点8.9%。欧央行在其月度报告中称其将欧元区05年的经济增长预期自1.8%调降至1.6%，06年GDP增长预期从2.1%下调至2.0%。对05年和06年的通胀预期维持于1.9%和1.8%。先前一次调查发布时间为1月。

　　上周，英国央行货币政策委员会决定维持利率于4.75%不变，这是连续第9个月保持利率不变。自英国04年8月升息至今，其利率已称为G7中最高的。美联储自04年6月升息8次至3%。欧央行则连续24个月维持利率于2%。当前大部分经济学家仍预计英央行05年将至少升息一次。

　　经合组织(OECD)表示，3月综合领先指数从2月的103.8，降至103.2，为继走高3个月后的连续第二个月下滑，表明该指数衡量的全球30个发达国家的经济活动放缓。04年末和05年初，有迹象显示主要工业国经济出现普遍回暖，日本、德国、英国和美国产出增加。但复苏很快受到抑制，工业7国3月工业产值出现下滑。

　　美元/日元

　　上周，汇价大幅盘升，周最高价107.45，周最低价104.89，周升跌率2.122%，周收盘107.30。本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落整理。本周初，汇价若站稳于106.60之上则短线向多，压力位于107.50、108.00；支撑位于105.60（中位）。104.70与106.60分别为汇价短线向空与向多的分界线。105.10与107.60（中位106.30）分别为周线指标向空与向多的分界线。月线显示，汇价显示有望在103.80-108.60（中位106.20）区间较宽幅震荡中寻求中线方向；103.80与108.60分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于考验中长线关键压力（107.50-107.70或108.20-108.70，年线向空分界线107.30），面临中线方向抉择，短中线向多的概率增大，短线向多，短线超买盘升受阻有望进入整理的位置。一旦有效上破108.60-108.90区域压力，则中线上升目标指向112.00-112.50区域。

　　波动分析显示，由于波计数歧义，有望在关键压力附近受阻回落进入震荡整理或较宽幅震荡整理或短线反弹，且不排除由短线反弹转为波动反弹的可能性。

　　趋势线分析显示，107.80-108.00区域为中长期优化趋势压力位，若在上述水位附近受到压力则不排除进入较大级别调整或中线持续下跌波动的可能。若上破108则中线看多的概率增大，有效上破109则中线看多。

　　本周强压力109.00，弱压力108.00；强支撑105.60，弱支撑106.60。

　　欧元/美元

　　上周，欧元震荡盘跌，周最高价1.2914，周最低价1.2607，周升跌率-1.652%，周收盘1.2622。本周，汇价有望震荡盘跌或下探支撑后反弹。本周初，汇价若受压于1.2710之下则短线向空，支撑位于1.2590、1.2530；压力位于1.2810（中位）。1.2710与1.2920（中位1.2810）分别为汇价短线向空与向多的分界线。1.2750与1.3140（中位1.2940）为汇价周线向空与向多的分界线。月线显示，有望在1.2460-1.3250区间（中位1.2860）较宽幅震荡中寻求中线运行方向，1.2460与1.3250分别为汇价月线向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于考验中长线关键支撑（1.2570-1.2600，年线向多分界线1.2590），面临中线方向抉择，短中线向空的概率增大，短线向空，但短线超卖下探若受到支撑则有望进入整理或反弹的位置。一旦有效下破1.2570-1.2600区域压力，则中线下跌目标指向1.2500或1.2400。

　　波动分析显示，有两种中线波计数分歧，因此，汇价在周初可能于关键支撑区域1.2570-1.2600区域产生震荡行情。时间比率分析显示，可能在周初-周三，在关键支撑与时间窗构成的时空交汇区域产生共振进入震荡；若上破关键压力则短线反弹可能演变为短中线反弹且不排除进入持续震荡盘升的可能；若震荡后继续下跌，下破1.2570-1.2600关键支撑则可能进入中线下跌波动甚或中长期下跌波动之中。

　　趋势线：（1）1.2570-1.2600为反向中期趋势支撑区域，也为中长期优化趋势支撑区域。（6）自最高波段高点1.3667形成的缓降通道下轨线位于1.2400-1.2450附近。

　　值得注意的是，美元指数与欧元兑美元的位置略有不同，美元指数的升空可能较欧元稍大，因此，比较而言，可能欧元、瑞郎兑美元跌空有限，但英镑、加元、澳元兑美元可能后市跌幅稍大。美元指数优化压力区域在86.30-50，短中期上升通道上轨线位于86.60-90，反向中期压力线位于87.50-88.00区域。

　　欧元兑日元也特别值得关注。周初，欧元兑日元面临短线方向抉择，若向下突破135.00则可能下探前期波段低点134.37，若继续下破则可能测试中长线关键区域支撑133-134.00一线，有效下破该区域支撑则中长线看跌。反之，若短线向上突破135.70站稳于其上，则有望缓慢震升向30日均线附近的137水位方向测试压力，则将对欧元兑美元反弹构成支持。

　　本周强压力1.2810，弱压力1.2710；强支撑1.2430，弱支撑1.2530。

　　英镑/美元

　　上周，英镑震荡盘跌，周最高价1.8912，周最低价1.8481，周升跌率-2.163%，周收盘1.8502。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。本周初，汇价若受压于1.8640之下则短线向空，支撑位于1.8360；上挡压力位于1.8810（中位）。1.8640与1.8980（中位1.8810）分别为汇价短线向空与向多的分界线。1.8690为汇价周线向空的分界线。月线显示，汇价有望在1.8280至1.8690（中位）区间震荡整理寻求中线运行方向，若占稳于1.8690之上则上挡月线压力位于1.9090，继续上破月线向多。1.8280与1.9090分别为汇价月线向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于中长线向多（年线向多分界线1.7800），中线宽幅震荡，短线与短中线向空，但短线超卖下探若受到支撑则有望进入整理或反弹的位置。有效下破1.8500，则中线下跌目标指向1.8200或更低水位。

　　波动分析显示，其中长线波计数跟随欧元兑美元。但若不能在近日重返1.8500之上则中线看跌的概率增大，调整目标可看至1.8200-50一线，且不排除持续震跌的可能。

　　趋势线分析显示，1.8380附近为中长期优化趋势支撑位。1.8100-50为中长期上升波动中间的上升反压支撑区域。1.8000附近为反向中期趋势支撑线。1.8200-50区域为短中期下降通道轨线支撑。

　　本周强压力1.8800，弱压力1.8640；强支撑1.8200，弱支撑1.8360。

　　（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。）