经济学者单忠东在郑州　解答人民币汇率问题

　　在昨天举行的《中原企业发展论坛》上，来自北京大学光华管理学院的知名学者与省会学术界、企业界和媒体等领域的200多人就河南企业的发展展开讨论。会后，北京大学中国经济与ＷＴＯ研究所所长单忠东就人民币汇率、人民币汇率变动对经济的影响等问题接受了本报记者的采访。

　　谨慎推进汇率改革是可行的

　　记者：人民币汇率问题是近来财经领域的热点。随着美元的不断贬值，外界对人民币升值的呼声越来越高，今天又有消息说欧央行也开始呼吁人民币升值，那么在您看来，近期内人民币会升值吗？

　　单忠东：人民币升值的压力主要来自美国和日本。美国对美中双边贸易逆差感到苦恼，欧洲也寄希望于通过向中国施压让人民币升值来缓解欧洲企业目前的困境。

　　我国实行紧盯美元的“有管理的浮动汇率”政策。从1994年下半年起，人民币对美元的汇率就在8．276~8．279区间内浮动，这种汇率制度是一种事实上的“固定汇率制”。简单地说，供求决定均衡汇率，汇率的变动事实上表示这种货币购买力的变动，很明显，人民币的购买力不可能从1994年起就没有变动。因此我认为谨慎地推进人民币汇率改革是可行的。

　　记者：近来，温家宝总理和央行行长周小川都曾表示“人民币不会屈从外部压力升值”，是否意味着中国近期不会让人民币升值？如果人民币汇率发生变动，会是在怎样时机下？

　　单忠东：人民币不在压力下升值，表示国家不会让投机人民币升值的国际热钱得逞，我认为如果人民币汇率变动，不会是在普遍的升值预期下，而会是在市场预期降低、国际热钱大部分撤出的情况下宣布相关举措。

　　20日央行宣布上调境内商业银行美元、港币小额外币存款利率上限；同一天国务院关税税则委员会又宣布大幅提高74种纺织品的出口关税，这一系列举措都表明国家在设法减轻人民币升值的压力。我认为人民币汇率变动的时间不会太远，今年下半年人民币改革的可能性较大。

　　但是人民币汇率制度变化并不是指人民币一定会升值。我认为央行可能会通过两个步骤调节人民币汇率，第一步是扩大人民币汇率浮动的区间，在更大的控制区间内由市场因素调节人民币汇率；而下一步，将会在这个更自由的汇率浮动基础上建立弹性汇率制度。我预计央行很快就会宣布相关举措，但这并不意味着人民币一定会立刻升值，重要的是紧盯美元的“事实上的固定汇率”政策可能会发生变动。

　　风险规避机制有待完善

　　记者：人民币汇率变动对经济有很大的影响，具体到企业，比如进出口企业、纺织品相关企业以及近期筹备海外上市的企业，在目前人民币升值预期加大的背景下应如何应对？

　　单忠东：人民币汇率对经济的影响包括国际收支、对外投资、境外融资、吸引外资、国际储备等等很多方面，其中企业可能更加关心进出口成本、境外投资成本、海外融资成本这几个方面。

　　我们知道一国的货币升值意味着该国的商品在国外变得昂贵，国外的商品在该国变得便宜，这样一来，该国的进出口成本、企业的投资成本也会发生变化。一旦人民币升值，国内的出口肯定会受到影响同时也会影响海外资本的投资。但事实上就国内企业来说，无论人民币升值或贬值都会有企业受到损失，也会有企业获利。

　　在人民币汇率的问题上，对企业来说，更应把注意力放在汇率市场风险规避机制上。我国目前相关货币和汇率避险工具还不完善，这就要求相关进出口企业当前加强货币市场风险意识，尽可能充分地运用各种市场工具来规避由此带来的市场风险。

　　人民币将成为三大重要货币之一

　　记者：一段时间以来，有关人民币汇率的任何准确信息都会在全球金融市场引起很大震动，那么您认为人民币汇率变动会对国内证券市场产生怎样的影响？

　　学者档案

　　单忠东：人民币汇率和国内证券市场短期内也就是两三年之内很难看出有直接关系，但是从长期看，人民币成为除美元和欧元之外的全球第三大重要货币是一个趋势。长期看来，人民币汇率和国内证券市场有非常紧密的联系，因为境外的机构投资者肯定会通过投资国内证券市场实现对中国的投资。

　　单忠东　北京大学中国经济与ＷＴＯ研究所所长，北京大学光华管理学院院长助理，金融系教授，博士生导师，澳大利亚麦卡利大学国际贸易与金融学博士。

　　曾任澳大利亚维多利亚大学商学与法律学院副院长、维多利亚大学国际交流委员会副主席，原中国财政部债务工作小组成员，中国财政部与外经贸部汇率联合工作组成员。记者董畅岩责任编辑：陈要逢