中小企业板掀改制上市热潮 启动一周年沉戈待旦

　　中新社北京五月二十六日电 题 中小企业板块：启动一周年沉戈待旦

　　中新社记者魏晞

　　中小企业板块自去年五月二十七日正式落户深圳证券交易所，如今已满周年。截至今年五月二十六日，共有五十家公司成功登陆中小企业板，融资总额人民币一百二十亿元。相对于沪深市场一千三百多家A股公司，中小企业板比重仅占百分之三点六。但在这五十家之外，数量庞大的中小企业群体已是沉戈待旦，掀起改制上市热潮。

　　深交所一项自去年年底开始的调研结果显示，中国有三千三百多家中小企业已经接受上市辅导或接近改制上市条件，其中更有超过一千一百家中小企业年销售收入在一亿元以上。即至少有上千家中小企业已经具备登上资本市场舞台、实现跨越性发展的条件。

　　在股市持续低迷中，中小企业板块一年来的不俗表现仍颇具吸引力。二00四年度，中小板公司平均每股收益高出沪深两市主板市场近一倍，平均净资产收益率、平均每股净资产两项指标也高于沪深两市平均水平。在已经披露二00四年年报的三十九家中小企业板上市公司中，平均实现主营业务六点五亿元，比上年同期增长三成以上。

　　与此同时，众多保荐机构对中小企业板块也寄予厚望。在自营、经纪业务相对萎缩的今天，中小企业板已经成为中小券商成长的“捷径”，大券商对此也不敢忽视，中小企业板理应大有作为。

　　对此深交所总经理张育军今天表示，中国中小企业资源丰富，中小企业板块应成为这些企业发展的方向。但他同时指出，中小企业板块刚刚起步，无论自身规模还是影响力，都远远不能满足中小企业发展的需要。大量充满活力、有成长潜力的中小企业因此被阻于资本市场之外。

　　张育军称，中小企业板块的“不适应”表现为四个矛盾：相对狭小的融资规模与庞大的融资需求不成比例；融资周期长、手续繁杂与中小企业灵活多样的融资要求相矛盾；制度设计滞后与创新需求旺盛相矛盾；中小企业首次筹资规模与其驾驭能力和证券市场资源配置效率相矛盾。

　　推动中小企业板块制度创新因此被提上日程。在过去的一年里，中小企业板块推出了诸如年度业绩快报制度等一系列创新举措，张育军更表示，深交所未来将继续加快融资制度改革，完善交易制度，建立快速的企业再融资渠道，推进流通制度改革，并推出符合国际惯例的退市机制。

　　深圳证券交易所理事长陈东征今天则称，相当部分希望登陆中小企业板的企业并非以上市圈钱为目的，它们更希望借助资本市场改变自身治理结构，实现跨越性发展。陈东征更颇有信心的表示，随着资本市场的发展，几年内推出创业板市场，建立初步完备的创业板体系将是“水到渠成”。完