中新网5月27日电日前,央行颁布了《短期融资券管理办法》以及《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件。按照规定,凡允许符合条件的企业,都可以在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。
今日出版的《上海证券报》评论称，此举对于中国金融市场改革和发展的意义非常显著,更重要的是显示了央行构建中国多层次金融市场体系的勃勃雄心,并且将这一宏伟蓝图逐步落实。
结合近期央行加快发展银行间债券市场的一系列政策措施分析,今年4月份,央行与银监会联合颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》,并预计第一支资产支持证券将在今年第三季度发行。同月27日,央行又制定了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》,其中次级债券募集资金用途也较为广泛,而不仅限于补充附属资本。进入5月份,央行获准泛亚债券指数基金进入银行间债券市场,标志着我国银行间债券市场的对外开放又迈出了重要一步。紧接着,央行又发布了《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》,在银行间债券市场推出了债券远期交易。日前,又颁布了《短期融资券管理办法》。在短短两个月时间里,央行频频出台诸多政策措施,旨在快速发展银行间债券市场。
透过央行大力发展银行间债券市场,让我们看到了央行已经坐不住了。目前中国资本市场发展的严重滞后,已经对整个金融体系及经济产生了难以估计的不利影响。首先,无法改变直接融资与间接融资比例失调的现实状况。其次,目前中国的货币市场存在着发展不均衡的主要挑战。
所以,在这种市场条件下,由于目前货币政策的传导主要通过银行信贷渠道来实现的,如果能扩大直接融资比例,如信贷资产证券化、住房抵押贷款证券化和发行企业短期债券,就能在保持货币政策信贷传导机制不变的同时,增强由市场利率变化的传导效应。因而,央行清楚地认识到,通过快速发展银行间债券市场,增加直接融资比例,以此完善货币政策的传导机制,这只能靠自己的“单打独斗”来完成这一历史使命。(乐嘉春)
