CPI预期刺激国债大幅上涨

　　本报讯(记者/谢美琴)国家信息中心昨日发布预测，第二季度中国居民消费价格指数涨幅将在2％左右，二季度中国经济增长率将稳中缓降为9.1％。此预测令市场对加息的预期有所下降，因此，昨日国债市场大幅上涨，上证国债指数收上了103.40点，比前天增加了0.24点涨幅0.24％，但成交量略有下降，全日共成交了9.79亿元，比前天微降了0.4亿元。

　　从盘面上看，32只现券除了存续期6年左右的0410(2011－11－25)略跌了0.02％外，其余31只现券全部收红，其中，长期债涨幅居首，券0213、0107以及0504终盘分别上涨了0.52％、0.46％和0.41％，其次，存续期5－6年的国债0307、0404和0112涨幅也在0.30％以上。

　　海通证券的张崎认为，市场资金充裕亦是国债上涨的主要原因。由于主管部门大力发展机构投资者，投资基金、保险机构、社保机构、QFII等成为债券市场的主力部队，后续资金充裕，而人民币升值预期也使得很多企业把部分闲置资金投入债市。充裕的资金除了认购财政部新发国债和央行票据外，另一个渠道就是进入债券二级市场，这使得国债价格短期内不断上涨。

　　事实上，去年央行提高人民币存贷款利率后国债现券经过短暂回调即不断走高，市场整体涨幅约9％，长期券种涨幅更大，昨日存续期还有12年多的010213上涨0.52％，居沪市现券涨幅首位。该券目前到期收益率低于4％，今年以来涨幅超过13％，属于涨幅最大的品种。

　　张崎认为，资金供给除了影响投资行为和市场价格，也可能造成市场的剧烈波动，近期国债指数在103点上方屡次出现一定幅度震荡，可能是部分投资者撤离的信号。长债短炒使得这些品种的风险进一步加剧，建议投资者对这些券种逢高获利了结，但可适当参与一些存续期在5年左右，收益率在3.5％以上的中期券种及浮动利率品种。