千点附近可能横盘

　　多空擂台

　　做多依据：

　　1.股指临近千点，多方有望反击。周四大盘有加速赶底的迹象，股指一度临近1000点整数关。我们认为，后期股指在1000点附近止跌的概率非常大，一是近期股指跌幅较大(达18.60％)，技术上有进一步修正的需要；二是1000点整数关对于多头的心理防线意义较大，如果一击而穿，后期大盘的下跌空间将进一步加大，这是目前市场大家都不愿看到的可怕局面。因此，后期多空双方将展开激烈争夺，多头极有可能在1000点附近背水一战，展开千点保卫战，大盘也有望走出反弹行情。

　　2.成交有所放大，五分钟K线有资金抄底迹象。周四大盘的成交量明显放大，特别是一些核心价值品种。从尾市大盘的五分钟K线来看，资金操底迹象明显，最后半小时的分时成交量极为活跃。从盘面上看，市场的做空动能主要来自于核心价值品种的补跌，大部分个股则已拒绝随大盘创出新低。而核心价值品种的成交量放大，也说明可能有资金在底部接盘。一旦核心品种企稳，后市反弹就会展开，而反弹的触发点可能就是多头在1000点的绝地反击。

　　做空依据：

　　1.高价股开始补跌，杀伤力着实不小。周四高价股开始出现集体跳水，苏宁电器、云南白药跌停，中材国际、同仁堂、航天信息跌幅居前。这些高价股大都是机构重仓的品种，它们的集体跳水加重了机构资金开始离场的负面预期，而其所导致的“羊群效应”对目前的市场的杀伤力无疑是致命的。我们十分担心的是，由于高价股所累积的获利盘不小，后市可能仍有补跌的要求，而补跌又必然会对市场的做多人气形成一定的打击。

　　2.股权分置可能带来股价结构性调整。股权分置改革虽然能弥补现在市场的制度缺陷，但可能引致的价格结构性调整则在所难免，这从近期盘面上一些高市净率个股不断跳水中可见一斑。这批个股大多是前期市场的强势品种，它们的下挫将对市场起到向下牵引的作用。目前市场的下跌，最大的原因就是对后股权分置时代的价格中枢没有形成共识，价格中枢调整的开始，无疑是以市场的下跌为代价的，随之而来的结构性调整可能仍将继续。三元顾问　钟鲁川