一周汇市解盘（2005年5月30日——6月6日）

　　欧元超跌，有望反弹

　　日前公布的数据显示，日本4月工业生产月率上升2.2%，是近三个月来首次上升，显示经济可能有所复苏，预计5月将月降2.3%，6月则月升1.4%。日本4月失业率降至4.4%，达到1998年12月以来的最低水平；4月总失业人数比2004年同期减少25万人至310万人，为连续第23个月出现下降，显示劳动力市场已随经济逐步复苏。日本4月新屋开工数上升0.6%，折合年率为113.8万套，是近两个月来的首次上升。日本财务省表示，从4月27日到5月27日，没有对货币市场进行干预，与市场预期一致。日本4月工人基本月薪上升0.3%至255,607日元(合2,360美元)，为2000年11月来首次上涨；包括奖金、加班费及通勤费在内的工资上升0.6%至281,935日元，工资上涨及就业改善为消费支出增长起到推动，并支持经济从衰退中复苏。日本财务省官员称，日本央行将执行最近一次会议所制订的较以往有细微差别的货币政策。在5月20日的央行投票中，鉴于银行资金需求下降、流动性过剩的现实状况，日本央行对货币政策作了细微改变，允许流动账储备余额可在短时间内低于30万亿日元的下限。

　　美国5月消费者信心指数自4月修正后的97.5升至102.2，3月为103.0；经济现状指数自4月修正后的113.8升至116.7，展望指数则从修正后的86.7升至92.5。美国5月ISM制造业指数自53.3%跌至51.4，表明制造业尚处于扩张状态。美国5月28日当周初请失业金人数大幅增加2.5万人至35万人，为两个月来最高水平；5月21日当周续请失业金人数增至260.2万人。美国4月工厂订单增长0.9%，为5个月来最高增幅。美国1季度非农生产力增长2.9%，为9个月来的最高增幅，暗示存在通胀升温风险。美国5月非农就业人数仅增加7.8万人，不及预期的增长17.5万人的水平，为自03年8月以来的最小增长；失业率下降0.1%至5.1%，为2001年9月以来最低水平，显示劳动力市场增长迹象。美国ISM5月非制造业指数自61.7跌至58.5，预计为60.3，已连续26个月高于50。

　　欧元区5月份消费者信心指数由4月份的-13降至-15；工业信心指数由-9降至-11。两项指数的降幅均大于预期。信心指数的下降表明欧央行不可能很快加息，甚至可能不得不考虑降息。欧元区5月份整体经济信心指数从96.5降至96.1，远低于长期平均水平100.0。欧元区消费者物价(CPI)上升2.0%，与预期相符；通胀率接近但低于2%界定为欧央行的价格稳定目标。欧央行在其半年度经济报告中表示,目前维持经济持续温和增长的条件没有发生改变,但仍存在诸如油价高企、美元汇价回落及全球经济失衡等外部风险，而欧元区内需疲弱，则使该地区经济增长面临险境。欧元区5月制造业采购经理人指数自4月49.2跌至48.7，逊于预期。欧元区1季度GDP经季调后季率增长0.5%，与初值持平，年率增长1.3%。欧元区4月份失业率持平于8.9%不变，显示失业率依然高居不下。欧元区4月零售销售月降1.2%，年降0.9%，显示个人消费支出仍疲软。

　　上周，欧洲央行决定连续第二十五个月维持2%基准利率不变。欧洲央行行长特里谢在宣布利率政策后称，央行预计05年欧元区国内生产总值(GDP)增长率将介于1.1-1.7%，较3个月前的预期值1.2-2.0%相比有所下降。央行预计欧元区06年GDP增幅将介于1.5-2.5%，较3月份预期的1.6-2.6%略有下调。欧央行还将欧元区05年的通胀率将预期区间由先前预期的1.6-2.2%调降至1.8-2.2%；将06年欧元区通胀率预期区间由先前预期的1.0-2.2%调降至0.9-2.1%。

　　美元/日元

　　上周，汇价震荡整理、略跌，周最高价108.85，周最低价107.47，周升跌率-0.213%，周收盘107.68。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。本周初，汇价有望在107.70-108.30区间震荡整理寻求短线突破方向且稍显向空的概率增大，压力位于108.00（中位）、108.30；支撑位于107.40、107.10、106.80。107.70与108.30（中位108.00）分别为汇价短线向空与向多的分界线。105.90与108.20（中位107.00）分别为周线指标向空与向多的分界线。104.00与108.20（中位106.00）分别为月线指标向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于中长线依然向空，考验中长线关键压力108.20-108.70，面临中线方向抉择，在105.90-108.20（中位107）区域震荡选择短中线运行方向，短线震荡整理稍显向空的位置；有望由此进入短线下跌、且不排除进而由此进入波段下跌之中的可能；一旦有效上破108.60-108.90区域压力，则中线上升目标指向110.00-110.50区域或更高水位。

　　波动分析显示，暂认定汇价自2005年5月4日日低104.16进入反弹，上破107.50-107.70区域压力后反弹目标看向108.20-70区域，已经碰触此区域。在重要的中线方向抉择位置，由中线波歧义，只要不再次上破108.80，则有望产生寻求中线方向的宽幅震荡行情。

　　本周强压力109.00，弱压力108.30；强支撑106.40，弱支撑107.10。

　　欧元/美元

　　上周，欧元震荡盘跌，周最高价1.2545，周最低价1.2157，周升跌率-2.766%，周收盘1.2234。本周，汇价有望震荡整理或下探支撑后反弹。本周初，汇价若受压于1.2270之下则短线向空，支撑位于1.2200、1.2160、1.2120，压力位于1.2310、1.2350。1.2270（中位1.2410）为汇价短线向空的分界线。1.2460（中位1.2710）为汇价周线向空的分界线。1.2470与1.3230（中位1.2850）分别为汇价月线向空与向多的分界线。

　　汇价现概略位于长线依然向多，考验中长线关键支撑1.2100一线，中线下跌的概率增大，短线与短中线向空的概率依然较大，短线超卖下探若受到支撑则有望进入震荡整理或超跌反弹的位置，且若反弹则有望由超跌反弹进而转为小波段反弹之中。一旦下破30月均线1.2110支撑，则进入长线下跌的概率增大，下破1.1750则可确认。目标将指向1.1200附近或更低水位。

　　波动分析显示，由中线波歧义，汇价在关键支撑区域1.2110-1.2160区域的1.2157点（跌幅1510点，跌11.049%）受到支撑进入宽幅震荡概率增大。同时，市场继续对汇价在重要的时间之窗前后、关键的支撑区域附近、可能出现声东击西的陷阱式走势保持警惕。

　　欧元兑日元值得关注，其中长线关键区域支撑位于133-134.00一线。有效下破则中长线看跌，则欧元兑美元可能出现中长期下跌局面，但仍需时间观察和考验。此盘态势对欧元兑美元短线反弹或中期反弹构成压力。

　　本周强压力1.2450，弱压力1.2350；强支撑1.2000，弱支撑1.2150。

　　英镑/美元

　　上周，英镑震荡盘跌，周最高价1.8256，周最低价1.8074，周升跌率-0.488%，周收盘1.8151。本周，汇价有望震荡整理或下探支撑后反弹。本周初，汇价若受压于1.8150之下则短线向空，支撑位于1.8090、1.8030；压力位于1.8210（中位）、1.8270。1.8150与1.8270（中位1.8210）为汇价短线向空与向多的分界线。1.8290（中位1.8650）为汇价周线向空的分界线。1.8270（中位1.8670）为汇价月线向空的分界线。

　　汇价现概略位于长线向多（年线向多分界线1.7740），考验中长线关键支撑区域1.8000-1.8100，短线与短中线向空，短线超卖下探若受到支撑则有望进入整理或反弹的位置。中线下跌目标暂看在1.8100-1.8200区域，若有效下破1.8000则中长线看跌的风险增大，目标可看向1.7700或1.7470或更低水位。

　　波动分析显示，其中长线波计数及走势跟随欧元兑美元。调整目标暂看1.8000-1.8100附近，在关键支撑区域受到支撑则有望进入宽幅震荡。

　　本周强压力1.8400，弱压力1.8250；强支撑1.7900，弱支撑1.8050。

　　（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。）