核心资产分崩离析

　　上周沪深两市出现了放量加速下挫的走势，沪指直指千点，市场信心极度脆弱，基金信心也出现异常脆弱现象，包括苏宁电器、上海机场等基金最为核心的资产也大幅跳水，并且基金核心资产在下跌过程中成交量放大，显示基金的确正在出逃。部分持股集中在少数绩优高价股的基金公司旗下基金净值损失严重。

　　在市场大跌过程中封闭式基金似乎总是承受风险的主力，封闭式基金是上周最大的输家，平均净值跌幅达到4．36％。因中集集团、苏宁电器等大跌，南方、易方达、华夏公司旗下的封闭式基金净值跌幅巨大，基金隆元下跌8．73％，基金科汇下跌6．61％，基金兴安下跌6．06％，累积数年赢利的绩优基金转瞬之间缩水。南方、华夏、华安、国泰等基金公司旗下的大、中盘封闭式基金成为市场做空的主要对象，由于保险公司是这些基金的绝对主力，因此基金长线买家也信心动摇。

　　开放式股票基金上周似乎开始加强下跌过程中的风险控制，超过六成的基金净值跌幅低于沪深300指数。股票基金净值平均跌幅为3．40％。新基金友邦盛世、宝盈金海岸、天治财富增长仍然处于观望之中。合丰周期继前周之后跌幅继续排名第一，净值跌幅达5．26％。

　　偏债基金平均净值跌幅为0．59％，4只保本基金净值损失明显较小。纯债基金平均净值跌幅为0．65％，嘉实债券、景顺恒丰债券是唯一净值上涨的基金。

　　货币基金收益基本趋于稳定，相对规模较小的老基金仍呈现一定优势。周平均“7日年化收益率”超过2．4％以上的有银河银富、华夏现金等六只基金，华安、南方则在2．3％附近。低于2％的有华宝兴业、银华、上投，前两只新基金业绩曾一度领先过，在货币基金投资行为日趋规范后，其收益的稳定性尚需考验。

　　随着市场千点关口的逼近，股市似乎危在旦夕，但目前管理层亦无良策，预计千点附近市场将有反复。封闭式基金风险大幅释放，不少基金的跌幅已超过20％，建议投资者近期应密切关注，可留意超跌品种。　国泰君安责任编辑：陈要逢