周五大盘低开后一路单边下滑，盘中未出现像样的反弹，最后两市均以超过2％跌幅收盘，两市成交220亿元，日K线上均以光头中阴线出现。若以沪市跌破1000点起算，四个交易日沪市最高上涨14％、深市最高上涨12％，短期上涨幅度可用“井喷”形容。由于上涨幅度过快，加之政策面上无持续利好出台，两市必然面临调整压力，周五的调整行情是意料之中，只是调整的幅度有点过大，面对近期剧烈的振荡行情，投资者更应该冷静对待。
目前如何判断行情特征成为决定投资者投资策略的关键问题，从市场面分析，行情的启动关键在于资金，增量资金介入的多少以及介入的对象无疑成为我们重点关注的对象，近几个交易日前20名个股成交金额占市场总金额的47.8％，其中17只股票均为基金重仓股，中集集团更是以8.6％的成交额在整个市场中独占鳌头，表明目前市场的博弈集中在基金重仓股，无论是场外的增量资金还是场内机构投资者，主要是以基金重仓股的买卖来进行的。市场并没有挖掘出更多的题材与热点板块。此外，从涨幅最大的前20名来看，缺乏统一的特征(如价格的高低、业绩的好坏、市盈率的高低、行业的分布)，说明了目前反弹行情的混乱性，造成混乱的原因是对未来预期的不确定，而一个混乱的行情是短期和难以持久的。基本面上与上周并无很大的区别，股权分置照样进行，市场风闻有600亿元的贷款等等诸多利好，但多是风声大雨点小，唯一不同的是大盘涨了，似乎要有更多的后续利好出台，市场信心加强了，投资者不再有恐慌心理了。基于以上，我们认为此次行情不能以简单的反转或者反弹看待，目前中国证券市场正处于多事之秋，基本面上存在很多的不确定性，唯有时刻把风险控制作为第一目标，才能长久立足于市场。
周五市场的热点非常分散，个股的分化也非常突出，天威保变、力诺太阳等前期资金介入较深的太阳能板块表现突出，蓝筹品种成为领跌大盘的主力，龙头品种中国石化下跌近4个点，长江电力、中集集团、苏宁电器等品种也纷纷大跌，下跌过程成交量也比较大，表明部分资金开始出逃。老庄股思达高科继续跌停，再次表明价值回归是其必然归宿。金融股风化严重，龙头中信证券初显疲态，宏源证券、陕国投回调幅度较大。操作上投资者应保持冷静，逢高派发。闽发证券责任编辑：陈要逢
