悬疑八：外资银行乘虚而入了？

　　背景：央行上海分行“2005年第一季度上海市货币运行监测报告”显示：截至3月末，上海市房地产贷款实际增速已放缓，其中个人住房贷款余额增幅比前月下降1.4％。而上海中资金融机构人民币自营性房地产贷款余额增幅也出现了近1％的下降。有消息称，新的市场变化会引致外资银行乘虚而入，凭借其较强的风险识别能力及定价能力，迅速填补中资银行主动收缩战线而留出的市场空隙

　　专家解读：在市场需求整体下降的趋势下，很难说中资银行给外资金融机构留出了多少可资运动的空间；包括个人住房贷款在内的几乎所有金融服务，未来的主要提供者仍将是中资金融机构

　　外资银行乘虚而入了吗？

　　答案是：不大可能。

　　首先，金融机构房贷增速趋缓与房地产市场成交量萎缩呈一致趋势。在这种市场需求整体下降的趋势下，很难说中资银行给外资金融机构留出了多少可资运动的空间。

　　其次，虽然外资银行人民币业务已初具规模，但受政策限制，仍然只能向外籍人士发放贷款，这就决定了外资银行短期内根本不具备大规模冲击房贷市场的政策许可。即使考虑到中国加入世贸组织金融开放承诺条款逐步落实这一因素，但由于人民币头寸短缺，外资银行的资产业务必然偏向于公司、贸易，以及个人消费贷款等短期融资品种上。

　　来自上海银监局的数据可以印证这一判断：截至2004年末，上海市外资银行人民币活期存款余额和短期存款余额合计占人民币存款总额的91％，人民币短期贷款占普通贷款总额的84％。而在今年第一季度上海外资金融机构各项新增贷款中，短期贷款（含票据融资）占比为78.5％。这与上海中资金融机构各项新增贷款中，中长期贷款占比为88.3％形成了鲜明的对比。这也解释了：为什么外资银行中开展人民币个人住房贷款的仅有渣打、东亚、汇丰、华一银行等少数几家，花旗、恒生等外资银行均未涉足该项业务。

　　再次，借用AC尼尔森中国区董事长艾励达的话来说，“很多人认为外资银行是中国金融服务领域的未来，但以当前的认知度水平，外资银行在赢得中国消费者方面还有很长的路要走”。这家公司对北京、上海和广州3地2500名年龄在18—54岁的消费者所做电话调查显示，能够记得住任何外资银行的受访者不到30％。

　　不能不提的一点理由还有：在中国金融市场中，由于存在大规模的低效率机构。很多情况下，这些低效率机构的非理性化竞争，往往造成“劣币驱逐良币”的现象。去年10月起，央行即已放开贷款利率浮动上限，但大量中资银行面对风险不断积累的房地产贷款却少有主动运用价格手段趋利避险，不断降低房贷门槛的举措倒是屡屡推出。

　　显然，在这种非理性竞争局面未有发生根本性转变的情况下，外资银行较高的定价能力很难找到用武之地。外资银行在个人金融领域将继续执著于高端小众市场，而包括个人住房贷款在内的几乎所有金融服务，未来的主要提供者仍将是中资金融机构。

　　《华东新闻》 (2005年06月15日 第六版)