今年下半年理

　　现在的理财形势可以说日新月异，去年很多人还不知道集合理财是什么东西，今年已经大行其道了。特别是今年以来，光是人民币理财的从热到冷再到趋热，就发生了三次变化，关于房价更是变化很大，国家可以说使出了多道“金牌”打压房价涨幅过大；股市更是让人捉摸不透……所以这些变化将使广大老百姓在2005年下半年的理财思路发生很大变化，在此希望专家的分析给投资者一些指点。

　　购房还是持币观望

　　近几个月来，房地产市场可谓“利空”频出，先是央行提高了自营性个人住房贷款的利率，接着国务院七部委联合下发了《关于做好稳定住房价格工作的意见》，有关经济专家预测，这些措施实施后，房价涨幅较大城市，房产价格将会出现下跌的走势，并且涨幅越大的城市，跌幅也就越大，上海房价应该下跌50%，北京房价也应该下降30%。听来好像危言耸听，但房价开始掉头已经是不争的实事，在这种情况下，准备购房的居民不妨暂时持币观望一段时间。

　　该不该买股票基金

　　田女士因为经历过买股票血本无归的教训，所以她一朝被蛇咬，十年怕井绳，即使股市回暖了，她也不敢再买股票了，不过，看着股市上涨，她的手又有点痒痒，这时理财专家建议她买点基金来实现曲线炒股，她觉得这个主意很好，便摩拳擦掌，准备买几只绩优的股票型基金。近一个时期来，很多开放式基金的净值跌到了一元以下，但和一些股票动辄几个跌停板相比，开放式基金的损失还是小一些。所以，投资者可以选择开放式基金来实现“曲线炒股”。

　　货币基金还能买吗

　　货币基金曾经以3%以上的收益受到了广大投资者的青睐，货币基金又有“准储蓄”之称，其最大的特点是没有任何购买和赎回费用，可以和活期存款一样及时兑现，收益又高于一年定期储蓄。如果购房款临时不用，并且对房价何时会回落到可以接受的价位又难以把握，这时可以把这部分购房款暂时买成货币基金。家中活期存折上工资也可以买成货币基金，需要用钱的时候，提前两天从网上发一个赎回指令，既能保证收益，也不耽误资金的日常使用。

　　集合理财该怎么看

　　集合理财是一种推出时间不长的理财产品，其全称叫“券商集合理财计划”，按照新的集合理财管理办法规定，券商可以用自有资金参与本公司设立的集合性投资理财计划，如果集合理财出现亏损，可以先由券商的这部分资金来对其他委托人的投资金额损失进行补偿，这使得集合理财实际上具备了一定的保本色彩。不过，选择集合理财应注意以下事项：一是要注意券商自有资金的比率；二是要注意理财产品的投资方向；三是要注意理财产品的灵活性。

　　怎样看人民币理财产品

　　尽管各家银行人民币理财产品的预期收益有所回落，但在稳妥性投资渠道相对匮乏的情况下，人民币理财依然受到了投资者的青睐。近日，中国银行已开始发行第三期人民币理财产品，分为一个月、三个月和一年期三个品种，年收益率分别为1.5%、1.8%和2.45%，认购起点为3万元，其限额的起点更低，期限的选择性更强。在当前“房价须观望、股市待明朗、可能再度加息”的理财形势下，暂时把积蓄放在银行短期理财产品这个“避风港”里不失为一条精明的投资之道。

　　(宗学哲)