三一重工“股改”实施首日大跌三成

　　【南京日报报道】昨日，股权分置改革试点第一股——三一重工正式实施股改方案，复牌交易，股价大跌30．27％，列沪深股市跌幅榜榜首。记者发现，市场对三一重工“除权”有过大之嫌。

　　按照规定，昨日交易所并不计算三一重工的除权参考价，但市场从开盘起就自行对三一重工股价进行了“除权”处理：一开盘就跌了6．32元，开于17．50元。而按照分红、送股的惯例，三一重工的除权参考价为：（23．82元－0．8元）÷（1＋0．35）＝17．05元。显然，昨日三一重工的开盘价参考了分红、送股后的除权价。

　　但是，三一重工复牌价格参照分红、送股的除权价并不合理。一般的分红、送股所用资金、股票均来自公司内部，实施后，公司股本会增加，每股股票所代表的企业实际价值（每股净资产）会减少，所以需要从股价中剔除这部分因素，这便是除权。而三一重工所“送”股票、所“分”现金均来自大股东，行为发生后，公司每股净资产、每股收益等指标均未被摊薄。这与分红、送股有着本质的区别。因此，三一重工昨日参照送股的方式“除权”显然不合理。

　　记者就这一现象采访了华泰证券分析师邢华秀，他表示，三一重工之所以“除权”过多，与该股前期涨幅较大，以及上市首日的过度抛售有关，当然，也不排除市场在对其估值方面存在暂时的误判。他认为，三一重工作为试点第一股，其后期走势对股权分置改革的进程影响重大，因此，该股后期走好的可能性很大，更何况，三一重工大股东还有2亿资金在“护盘”，昨日的调整，也许就是该股近期一个比较好的买点。南京日报记者　唐戢

　　(编辑　晨光)