*ST巨力重组山东政府主导清障 潍柴动力进盛邦退？

　　潍柴动力(2238.HK)对*ST巨力(000880.SZ)的重组已进入最后阶段。

　　6月16日，有山东消息人士透露，在香港上市的潍柴动力准备对*ST巨力进行实质性的资产重组。重组协议已经草签，只等盛邦(北京盛邦投资有限公司)最后签订正式合同，有关巨力董事会的人事安排也已妥当，“现在就看盛邦的了”。

　　是霸王硬上弓还是握手言欢？对潍柴动力和盛邦来说，都是一场智慧和力量的较量，而其背后，山东政府的态度更为关键。

　　这是一场与时间赛跑的重组。山东政府、潍柴动力与盛邦等博弈各方神经紧绷。

　　山东政府主导

　　据消息人士介绍，潍柴动力准备了两套重组方案：一是收购盛邦持有的28.97%*ST巨力股权，直接成为第一大股东：二是如果盛邦拒绝，则收购第二大股东潍坊巨力机械总厂(以下简称“巨力机械”)持有的16.35%巨力股权，以及第三大股东潍城区国有资产管理局(以下简称“潍城国资”)持有的6.81%*ST巨力股权，然后在二级市场收购超过5.81%的*ST巨力流通股，同样可以取得*ST巨力的控制权。

　　目前，一个折中的方案是：盛邦将其持有的*ST巨力8000万股中的6000万股转让给潍柴动力，转让价格为经会计师事务所审计后的每股净资产值0.92元，盛邦退居第三大股东。

　　“重组的思路早在今年2月就已确定。彼时，山东方面就已成立了巨力重组领导小组，由山东省高层亲自点将，潍坊市市长张新起操刀。”消息人士表示，由山东政府和重组方请来的会计师事务所对*ST巨力做了尽职调查，结论报告是“可以干，问题不是太大”。随后，重组顾问华欧国际进场，重组大幕由此拉开。

　　潍柴动力与盛邦前后谈了三次，山东政府也多次召开协调会，但进展缓慢。

　　据潍坊市国资局的有关人士透露，潍坊市市长张新起保证，重组一定要在时限内完成，并确定了张新起为巨力重组小组组长，两个副市长为副组长，山东证监局上市监管二处处长赵洪军直接具体负责重组事宜。

　　5月22日，张新起带领重组相关人士，直奔北京，为重组进行最后的斡旋，并召开了重组各方的协调会。会后，张新起向证监会主席助理姚刚、上市部主任杨华汇报了重组思路和方案。据称，姚刚和杨华对重组思路和方案较满意，并表示证监会将支持*ST巨力重组。

　　最近几天，包括潍柴动力在内的重组各方，在山东频频接触，并多次召开会议，为方案的最后敲定忙碌。

　　为尽快实现扭亏，“准控制人”潍柴动力准备了两种资产置换方式：一是将亚洲最大、盈利状况良好的中速机生产项目装入*ST巨力。目前，该项目正考虑与一家美国公司合资；二是将投资几亿的铸造中心置入。

　　参与重组的华欧国际的有关人士表示，前者将带给巨力每股0.6元收益，后者则可实现每股0.4元左右的收益。

　　巨力机械和潍城国资都是国资背景，与潍坊市政府关系密切。而潍柴动力虽然实际控制人是中国重汽集团，但因厂址在潍坊，与当地政府关系也密切，而且与*ST巨力存在产业相关性，由其担纲重组似乎占尽天时地利人和。

　　据了解，目前，潍柴动力已经与巨力机械和潍城国资达成协议，只要盛邦坚持不退出，二者愿意出让手中股权。

　　等待最后救星

　　对潍柴动力重组*ST巨力一事，*ST巨力董秘郭勇不置可否。他在接受本报记者采访时表示，重组是大股东的行为，巨力目前已经停产，当务之急是扭亏。但对如何扭亏，郭勇似乎无法回答。

　　对重组*ST巨力，潍柴动力一位副总裁表示，重组尚在进行之中，目前还未有实质性进展。

　　*ST巨力是个典型的问题公司，虚增利润、欺诈配股、银行机构收紧贷款，致使公司陷入停产的窘境。

　　2002年11月底，盛邦与*ST巨力第一大股东巨力机械签署了股权转让协议书，受让4200万股*ST巨力法人股，占总股本的15.21%，成为*ST巨力第二大股东。其后，盛邦派出3名董事进入*ST巨力董事会。

　　但一场控制权之争迅速在盛邦与巨力机械之间点燃。

　　巨力机械和盛邦签署股权转让协议书仅仅5天后，巨力机械又与具有外资背景的领先实业有限公司草签协议，拟再向其协议转让3800万巨力法人股。

　　但其后不久，山东政府和巨力机械认定领先实业与盛邦存在关联关系，于是想毁约试图保持对*ST巨力的控制权。

　　2003年8月，*ST巨力一则公告结束了两大股东的纷争。在有关方面的协调下，巨力机械原拟向领先实业转让的3800万股被司法划拨给盛邦，盛邦最终凭借28.97%的持股比例，成为*ST巨力的第一大股东。

　　而接下来的两年中，*ST巨力没有完成一个农用车新车型的开发，几年前提出的大中型拖拉机、联合收割机等项目也被长期搁置，错失了发展良机。

　　但山东政府不愿放弃，潍柴动力似乎成了*ST巨力最后的救星。

　　盛邦去留两难

　　去还是留，盛邦两难。

　　消息人士透露，在5月22日的协调会上，盛邦已经基本同意将6000万股按每股0.92元转让给潍柴动力。但盛邦至今未在协议书上签字。

　　对盛邦而言，现实的情况是进退两难。如果*ST巨力退市，近2亿元股权投资很可能血本无归；而按上述价格转让股权，则损失至少过亿。

　　除此之外，一个技术性难题是，盛邦手中的6500万股股权被华夏银行(600015.SH)和浦发银行(600000.SH)冻结，股权能否顺利过户还不得而知。

　　分析人士指出，如果盛邦自身资金链存在问题，股权质押不能顺利解除，那么引进新的战略投资者将是一句空话，重组也只能是一厢情愿。

　　而对潍坊市而言，*ST巨力退市不仅是壳资源流失，更容易引发区域性的金融风险。

　　根据公开资料，盛邦成立于2000年10月，注册资本1.4亿元，主营高新技术、房地产及制造业的战略投资和投资咨询、投资管理等。入主*ST巨力之前，盛邦已经在资本市场呼风唤雨，将实达集团(600734.SH)等多家上市公司揽入怀中。

　　盛邦入主ST巨力，在当时也被看作是一桩“双赢”的美满姻缘。

　　“如果签字转让，高进低出，盛邦必然损失惨重。可自身目前没有更好的扭亏办法。阻止重组，*ST巨力很有可能退市，以往所有的投资都将打水漂。”有接近盛邦的知情人士透露。

　　其实，去年以来，ST巨力的人事频繁变动，盛邦很可能意欲抽身而退。2004年4月，盛邦的总裁张卫东辞去了*ST巨力董事长的职务，董事长一职便一直空缺。今年1月6日，*ST巨力选举盛邦的副总裁刘刚为董事长，然而仅仅4个月，刘刚便以“健康原因”辞职。

　　ST巨力内部人士称，目前，盛邦方面除了掌控公司财务、人事等权力外，对企业日常生产经营极少过问，甚至与公司其他高管也少有往来。

　　“盛邦真是进退两难。而且，很可能因受到某些利益集团的影响，迟迟未能作出最后的决定。” 消息人士认为。

　　不仅如此，“*ST巨力的信用危机很可能引致区域金融风险。”山东一官员说，“截至2004年末，同城的青鸟华光(600076.SH)、山东海龙(000677.SH)两家上市公司为*ST巨力提供了贷款担保，青鸟华光对其担保高达9700万元，山东海龙对其担保5560万元，其中大部分担保贷款已逾期。”

　　显然，一旦*ST巨力出现偿债风险，青鸟华光、山东海龙将不可避免地被殃及。从这一意义上讲，*ST巨力的重组已不仅仅是一家上市公司的问题，而是关系到潍坊区域上市公司整体资产质量和板块形象的问题。这也是山东政府出面操刀的另一个原因。

　　因此，潍坊市市长张新起，在年初召开的全市企业上市暨大企业发展工作会议上，公开表示，“要把*ST巨力重组作为头号任务来抓。”

　　看来，在成功重组ST轻骑(600698.SH)等5家济南板块上市公司后，山东省政府又将为潍坊板块清障。责任编辑:刘家昌（来源：21世纪经济报道）