中国资本市场处于重要转折期

　　中国证监会主席尚福林27日在国务院新闻办举行新闻发布会，介绍中国资本市场改革和发展等方面情况，并回答中外记者的提问。这是自1992年证监会成立以来，证监会主席首次在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上回答记者的问题。

　　证券市场正在经历积极变化

　　尚福林说，随着一系列立足于促进市场长远健康发展的政策措施相继付诸实施，中国资本市场进入了在快速扩张阶段后的结构调整和运行机制调整时期，中国资本市场的发展正处在重要的转折时期。

　　从总体上看，中国推进资本市场改革和发展的指导思想、目标和任务进一步明确，一系列加强市场基础建设的制度安排相继实施，各方面对发展资本市场重要性的认识进一步深化，中国证券市场正在经历着积极的变化。

　　他说，这几年来市场正处在转型期，过去支持市场运行的内在机制在不断调整，新的运行机制正在逐步形成之中，推进资本市场改革和发展的任务仍比较艰巨。

　　中国证监会于5月9日宣布在第一批4家试点企业进行股权分置改革，6月19日宣布第二批试点企业共42家。

　　力争在一至两年内化解券商风险

　　为了从根本上解决证券公司存在的问题，证监会会同有关部门正在对证券公司进行综合治理，力争在一至两年的时间内化解行业风险。

　　尚福林说，作为证券市场当中最重要的中介机构，十几年来，证券公司在探索当中成长，对证券市场的培育和发展都发挥了十分重要的作用，但同时也积累了一些问题。几年来，随着市场结构性调整和市场的持续低迷，证券公司存在的一些问题充分暴露，风险集中爆发，证券行业面临着严峻的挑战和困难。经过近两年来对证券公司的综合治理，证券公司的风险应该说是在化解和逐步释放过程当中。

　　尚福林说,随着市场稳定发展和证券公司业务创新空间的扩大，我们有信心通过这些工作能够在一至两年的时间内，有效地化解行业既有的风险，防范产生新的风险，从而使证券公司走上规范发展的道路。

　　全流通后国家对重要企业绝对控股

　　尚福林说，解决股权分置问题本质上是实现机制转换，即消除非流通股与流通股的制度差异，并不是解决包括国有股在内的非流通减持变现问题。

　　随着股权分置改革推进，非流通股转为可流通要受相关制度的约束，“全流通”后国家对重要企业仍需要绝对控股或相对控股。

　　他说，非流通股要转为可流通，一是要取决于国有经济布局的整体战略安排，完成股权分置改革后，国有股仍需国有资产管理部门批准后才有流通变现的可能，全流通并不是全卖掉；二是取决于控股股东要求，即使不存在法律和政策方面的限制，大股东出于公司控制权的考虑，也会长期持有大量股份。国资委日前已经发布相关政策，对国有控股上市公司的国有股比例作了原则性规定；三是大股东实际减持股份时，还要按照证券法和有关规定逐步减持，并履行相关信息披露义务。

　　不会推出第三批股改试点公司

　　中国将力争在一个相对较短的时间内，基本上完成股权分置改革。

　　尚福林说，综合各方面的情况看，整个试点工作不会拖延得太久，在试点工作进行中和结束后，证监会将及时总结经验，完善规则，加紧做好全面推开的工作。

　　“也就是说，不准备再进行第三批试点了。”尚福林说，从第一批试点的情况看，总体效果应该说是好的。第二批试点在公司的覆盖面和多样性上都有了扩展，对这批试点当中出现的复杂情况，证监会还需要做好充分的准备。

　　尚福林说，在推动上市公司提升质量方面，下一步证监会将以强化公司治理和提高运作透明度为重点，加强对上市公司控股股东、实际控制人和高管人员的监管以及信息披露的监管，通过构建多部门和地方政府联合参与的上市公司综合监管体系，及时对上市公司信用和风险情况以及高管人员进行监控，堵塞监管漏洞。

　　充分考虑含B股和H股公司的特殊性

　　尚福林说，在股权分置改革的过程中，对含有H股和B股的公司解决其A股的股权分置问题，在具体方案的设计上将充分考虑其特殊性。

　　尚福林说，对于股权分置改革中有关含有B股和H股两类公司的改革问题，证监会一直进行认真研究，并且也了解到有此类的公司正在准备股权分置改革的方案。他说，A股和H股分属内地和香港两个市场，分别适用两种不同的市场规则。在境内证券市场的发展过程当中，有很多规则的制定都是学习和借鉴了香港市场的做法，今后内地还会一如既往地加强与香港证券监管部门及证券交易机构的沟通和交流。对于含有B股的公司，证监会在制定相关的规则的时候，也会充分考虑它的特殊性。

　　至于涉及到汇率变动，尚福林说，相信这些公司在设计方案或在市场协商过程中，会作出自己的市场判断。

　　链接

　　我国股票市场建立近15年来发展迅速，到2005年4月底，投资者开户数超过了7252万户，境内上市公司达到了1382家。为解决制约中国股市发展的制度问题，经国务院批准，证监会于4月29日启动了股权分置改革，这一举措被普遍认为是中国股市建立以来的最重大的制度改革。

　　《人民日报海外版》 (2005年06月28日 第二版)