为中海油并购优尼科算算账

　　海外观潮之李尚平专栏

　　中海油收购美国优尼科石油公司的竞标案，在美国已经成为极具争议性的政治议题。有联想集团收购IBM个人电脑业务的争议在先，中海油的收购献议再次引起美国国会和其他政治集团的强烈反应，可以说完全在意料之中。

　　在批评美国国会鹰派势力对商业事务进行政治干预的同时，人们还必须冷静地认识到，美国国内政治对国际贸易的干扰，还有美国政府对自由贸易的双重标准，将继续是中美经济交往中的常态，所以不必大惊小怪，更不应像美国一些议员那样，作出超出商业范畴的过激反应。

　　为了平心静气地看待这个问题，人们还有必要更多地了解美国人目前的心态。美国对中国的崛起本来就感到不安，至今还在中美纺织品贸易和人民币汇率问题上无理纠缠和穷追猛打，就是这种心理的反映。现在，看到中国几家公司接二连三地要跨洋收购他们的大牌公司，那些原本就对中国怀有偏见的政治人物，自然更感到中国的咄咄逼人之势。外界有人认为，中海油的收购献议加剧了美国国会反华势力的焦灼感，这种观察并非毫无道理。

　　现在回过头来再看中海油的收购案。假若其收购献议被对方接受，布什政府在国会的压力下肯定要立案审查。当初，美国政府出面干预联想集团收购IBM个人电脑业务的商业案，就是先例。虽然那项收购案最终获得通过，但此前美国政府曾经否决过涉及中国的收购案。1990年2月，当时的老布什总统就以维护国家安全为理由，阻止中国公司收购西雅图一家飞机部件厂商。由此来看，中海油收购案能否过关，目前还看不出有多大把握。

　　中国有实力的公司勇于走出去，以进取的姿态在强手如林的国际商业舞台上翻云覆雨，这在几年前是不可想象的。它再次体现了中国经济实力大幅度提升的事实，而且还表明所谓的“中国因素”正在重新塑造世界经济的面貌。

　　但是，中国企业还必须全面认识自己的实力和能力。相较于发达国家的成功企业，中国很多企业的整体素质还处在初生牛犊阶段，尤其对跨国并购游戏涉足尚浅。与那些老谋深算的西方企业相比，中国企业即便再大再强，在这方面依然还是新手。

　　毋庸置疑，以主动出击的方式并购西方名牌公司，是中国企业走向世界、求大图强的重要途径之一。但是，在战术和具体操作上，还必须精打细算、“惟利是图”。而志在必得的心态和不计成本的做法，都必须避免。具体到优尼科公司收购案，即使中海油克服各种障碍，最后如愿以偿，那也只能意味着更艰巨任务的开始。

　　中海油为了竞标成功，报价比竞争对手雪佛龙公司高出近20亿美元；雪佛龙坦言收购后将裁减员工以削减成本，而中海油却慷慨地承诺不影响美国本土员工的就业。这些优惠条件是否值得，将来是否会成为难甩的包袱，都需要仔细衡量。

　　优尼科最值钱的资产，是东亚和里海地区尚未开发的石油储藏。中海油收购该公司的战略目的，是要通过拥有美国公司来确保中国石油供应的顺畅。但是，用大笔钞票套住一家能源公司，而不是在国际市场上随心所欲地直接采购原油，这种做法是否合理，人们还不得而知。

　　收购成功之后，优尼科公司的管理是中企模式，还是现有的美国模式？前者显然根本不是一个选项，而后者恐怕也不是中国企业的优势所在。因此，如何规避管理上的风险，是需要长思远虑的头等大事。我们不怀疑中海油的管理能力，但对所有中国企业而言，这毕竟是一个陌生的领域。如果千辛万苦收购来的企业管理得还不如过去，那当初又何必苦苦追求？但愿这些疑虑只不过是井蛙之见和杞人忧天。

　　(作者系资深时事评论员)

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