市场对美联储的疑虑或阻碍美元上涨

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　　美国联邦储备委员会(Fed)在本周四的政策会议上很可能确认将继续以“有节制的”步伐加息。不过，在这之前，对Fed可能作出令人失望的举动或暗示暂停加息的担心会阻碍美元大幅上涨。

　　法国巴黎银行全球外汇策略主管HansRedeker称，市场对Fed将在周四的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上发出加息停顿信号的猜测开始升温。市场的谨慎心理可在联邦基金利率期货中得到反映。从联邦基金利率期货来看，市场预期联邦基金利率(现为3.0％)年底前将升至3.70％，远低于在许多经济学家看来Fed正在追求的4.0％或4.25％的中性政策水平。

　　东京三菱银行全球外汇研究主管PaulChertkow称，市场对中性政策的普遍定义是:联邦基金利率较核心通货膨胀年率高出2个百分点。他说，市场对通货膨胀率的普遍预期为2.0％－2.5％。

　　不过，由于近期美国的一些经济数据未达到市场预期，有愈来愈多的市场人士感觉Fed在现阶段可能不愿过度推高利率。例如，上周五的美国耐用品订单数据显示，5月份耐用品订单出人意料地强劲增长5.5％。然而，若不考虑飞机销售，耐用品订单实际上下降了0.2％。

　　一些人士担心该数据的疲软将体现在本月的供应管理学会制造业指数中。该数据定于本周五公布。然而，其他人士则坚信Fed仍对经济增长情况感到满意。CalyonCorporateand InvestmentBank的首席外汇策略师MitulKotecha也相信Fed不会偏离其近期的利率方针。他指出，预计未来将公布的欧元区经济数据会与美国数据形成强烈的反差。6月份欧元区消费者信心很可能进一步下滑。

　　Kotecha说，他预计息差将会继续激励美元多头。

　　东京三菱银行的Chertkow等人士估计，即便在FOMC会议前，欧元也有可能跌向1.2000美元水平。但其他人士则预计市场将会持稳，以等待确认Fed对加息是否已开始失去兴致。

　　琼斯