长债利率偏高市场风险凸显

　　本报讯

　　前日，在财政部“2005年第三季度国债筹资及市场分析会”上，国家发改委价格监测中心专家对今年货币政策、经济和物价走势进行了分析。

　　该研究人员分析，总体上看，上半年消费者物价指数温和上涨，但上涨趋势有所减缓，食品价格是拉动整体价格上涨的主要因素，而服务价格上涨的拉动作用也日渐明显。他认为，尽管上游价格上涨对下游的传导有减弱迹象，企业消化上游价格上涨的能力也有所减弱，但经济的持续增长和需求两方面还会推动整体物价涨势，价格总水平应能在控制范围之内运行。

　　市场人士分析认为，在目前市场资金环境和利率状况下，市场成员普遍感觉长期债券价格偏高，利率风险凸显，特别是长期债券主要持有者为保险类投资机构，受资产匹配影响，长期债券流动性较低，收益率上行会受到很大程度的打压。

　　从目前已经公开的信息看，下半年由于金融债、企业债和资产支持证券类产品的全面登场，债券市场将进入扩容高峰。随着下半年市场债券供给量的增加，中长期债券收益率会有一定的上升空间，因此市场成员也希望发行人能为市场带来一些3年至5年期债券产品。（据《金融时报》）（来源：广州日报）