126只个股跌停或接近跌停

　　昨日，在科技股、金融股及一些股改试点股的领跌下，大盘呈加速下探之势。沪综指报收于1055.59点，下跌2.34％，深综指报收于252.27点，下跌3.24％。当日最触目惊心的是个股呈现集体暴跌。1200余家个股在下跌，有76家个股跌停，打破了近期的纪录，还有50家个股跌幅在9％以上，共计有126家个股跌停或接近跌停，前期大盘在跌破千点之时曾出现过的一幕又再现。

　　昨日，除了宝胜股份、卧龙科技、海特高新、恒生电子、金发科技等五家上市公司继续出台股改方案之外，当日影响市场的消息并不是太多。对价方案基本上都在10送3股以上，并且虽然有部分上市公司在对价方案上试图做出一些颇有新意的承诺，但是经过上两日打击后，市场对炒作股改试点股的兴趣已经是荡然无存。物华股份10送5的股改方案虽是至今被认为最好的一家，但尾市只上涨了8.7％；而苏泊尔则是高开低走，上涨4.02％；国投电力更是低开低走，下跌4.47％。至于那两只已经戴上帽的G三一和G金牛，前者重挫8.97％，而后者也是下跌了4.04％。

　　虽然当日宝钢股份平开高走，全天稳步上扬2.21％，中集集团在下午也出现了明显的逆势拉抬，但根本无法改变整个市场大面积做空的动量。而在这些跌停个股中，几乎是来自于各个板块。比如有像甬成功、创智科技这样的科网股；有像深宝安、深深房这样的深圳本地股；还有像株冶火炬、东方宝龙等次新股；还有像天坛生物、保税科技等前天已经跌停，又拉出第二个跌停的个股；还有最多的就是前期在底部横盘已久，价位已经跌至二、三元甚至一元多的个股，也是再度跌停。当日如此之多个股的再度跌停或再度创出历史新低，足以说明市场仍具有较大的做空动量。很多绩差股随着股权分置改革的加速，只能加快进行价值回归，这才是这些股票反弹以后创新低，再反弹再创新低的根本原因所在。

　　预计在7月份的中下旬，大盘很快地再度考验沪指千点的整数关口。

　　大通证券　张亚梁

　　跌下来就是机会

　　周五是7月的第一天，深沪股市开局不甚理想。炒作股权分置试点股的“寻宝游戏”正在冷场，市场热点无以为继。但宝钢、上汽的强势表现，似乎表明，价值投资正试图取代寻宝游戏，重新占据市场主导，市场跌下来亦意味着机会来临。

　　周五有五家公司宣布试点方案。但是，一方面，当日复牌股不再涨停，甚至下跌。试点公司对价方案10送5的物华股份周五未能封住涨停板，收盘上涨近8％；而国电电力更为不幸，开盘大跌9.31％，收盘时仍下跌4.47％。另一方面，周四复牌的部分股票大跌。如伟星股份大跌8.42％，亨通广电下跌4.73％。此外，三一重工、金牛能源两家完成股改的个股周五也出现大幅下跌，其中三一重工的跌幅达8.97％，金牛也下跌4.04％。这显示出，股权分置改革试点公司股价走势进一步分化，“寻宝游戏”正在冷场。

　　而从盘面的情况来看，尽管大盘下跌较为迅猛，但我们还是从中看到一些希望。这就是，公司价值在行情中的分量开始增加。一方面，宝钢、上汽的强势表现，似乎表明，价值投资重新占据市场主导。另一方面，业绩预增板块的走强，表明市场开始关注上市公司的中报表现了。两市第一家公布首份半年报的皖维高新周五巨量拉升，收盘升8.66％。从板块的情况看，几乎所有板块都处于飘绿态势，但是预增预赢板块指数却逆市抗跌，处于板块涨幅前列。

　　此外，周五市场一个显著特征是，指数跌不多，跌停股票很多，加上ST股、B股，两市有多达139只股票跌停。形成这种局面的原因在于，权重较大的蓝筹股相对抗跌，而微利股、伪科技股、垃圾股、ST股则下跌较为迅猛。这也反映了投资者开始关注价值与价格的差距。

　　综合各方面信息，以下观点被多数机构投资者认同:一方面，股改将加速，由此中国股市、尤其是中国的蓝筹股完成了国际接轨；另一方面，升息周期将提前结束，很可能没有通货紧缩。从以上观点出发，部分机构认同大盘已到底部。

　　基于宏观经济、行业周期因素，基金较为关注的行业包括轿车、火电、地产、电解铝、水泥等。具体看，轿车、火电行业盈利可能出现反弹；房地产行业有可能成为股市调整和低息环境的最大受益者；进入壁垒低、投资周期短的水泥、电解铝两个行业的利润率已跌至周期低谷。未来水泥价格的回升和氧化铝价格的下降将分别导致这个行业的利润水平出现恢复性上涨。

　　中证投资　徐辉